Вопрос не в том, когда все это закончится, а в том, какой ущерб будет нанесен системе, когда «черная дыра» начнет коллапсировать.
Те самые хроники безумия в реальном времени.
• Было создано почти 12 трлн капитализации, что существенно выше, чем 11 трлн в период пузыря доткомов за 5 лет (по номиналу), но сейчас это заняло менее, чем 5 месяцев.
• 28.2% составил прирост капитализации с минимума 27 октября 2023 до внутридневного максимума 21 марта 2024. В процентном отношении с учетом сезонности это самый быстрый рост рынков, как минимум, за 75 лет (доступность внутридневных колебаний).
Последние аналоги – это 24.5-25.5% на пике эскалации пузыря в 1998-1999 и 26-26.7% в 1986-1987 на фоне восстановления после 15 летнего снижения рынков с экстремально низкой базы.
• Ралли идет 99 торговых дней, а по скользящему сравнению 28.2% прироста за 99 дней не было в 21 веке, за исключением августа 2020 (55%) и июля 2009 (47%) в рамках компенсации экстремального обвала – 35% в 2020 и 56% в 2008.
За последние 75 лет было 8 раз, когда рынок рос более, чем на 28% за 99 дней, но за исключением 1997 года (28.6% прироста, что сопоставимо с 2024), каждый подобный эпизод был связан с восстановлением после сильного обвала на фоне объективных макроэкономических или монетарных драйверов.
• Рынок установил абсолютный рекорд по скорости разгона корпоративных мультипликаторов за всю историю торгов (ближайший аналог - 1929). Раньше подобный рост рынков был при V-образном восстановлении экономики и корпоративных прибылей или, как правило, на фоне масштабного QE (2009 и 2020).
В этот раз оценка прибыли стагнирует с тенденцией на снижение по широкому рынку, за исключением техов, т.е. никогда в истории мультипликаторы не росли так быстро, как сейчас. Рынок авансирует галлюциногенный, утопичный ИИ мир, который, очевидно, разочарует с точки зрения экономического эффекта.
• Никогда в истории рынок не рос подобный образом на фоне ужесточения ДКП.
Вне всяких сомнений, это не только самое мощное ралли в истории, но и самое тупое.
Оценили 23 человека
34 кармы