Инвесторы выбирают Россию

41 8827


Миллиардер Джим Роджерс, добрый двойник Джорджа Сороса, продолжает вкладываться в Россию. На этот раз он инвестировал часть своего состояния в российские рублёвые облигации.

Инвестор сообщает, что он верит как в будущее рубля, так и в будущее нефти — американские же ценные бумаги, по его мнению, стоят сейчас так дорого, что более вероятно их падение, нежели рост. Также Джим Роджерс считает, что российский ЦБ неплохо справляется со своей работой. «Хорошо бы Набиуллина стояла во главе ФРС», — полушутливо отметил миллиардер:

http://www.rbc.ru/finances/21/...

Почему Джим Роджерс верит в Россию?

Причин для этого несколько. Одна из них — нефть, на которой «специализируется» российская экономика. Нефть в долгосрочной перспективе практически обречена на рост, и это значит, что финансовое будущее России выглядит довольно солнечным.

На первый взгляд, конечно, звучит странно. Американский добывающий сектор потерял за 2015 год больше, чем заработал за последние 8 лет:

http://blogs.wsj.com/economics...

С лета 2014 года совокупная капитализация 300 крупнейших нефтяных компаний сократилась на внушительные 2,3 трлн долларов — и вполне очевидно, что грядущие банкротства только увеличат эти устрашающие убытки:

http://www.vestifinance.ru/art...

Вместе с тем конкретно Россия находится на некотором расстоянии от этой кровавой финансовой бани и чувствует себя достаточно защищённой. Минэнерго сообщает, что себестоимость добычи нефти России составляет сейчас два доллара за баррель обычной нефти и 20 долларов за баррель нефти труднодобываемой:

http://tass.ru/ekonomika/28097...

Это значит, что на уровне цен в 30-40 долларов за баррель наши нефтяники могут не только прозябать, но и даже продолжать инвестировать в разработку новых месторождений. В 2016 году, например, объём инвестиций в будущую добычу останется примерно на уровне 2015 года — 1,4 трлн рублей.

Совсем иначе обстоят дела у наших западных друзей и партнёров. Крупнейшая нефтесервисная компания «Шлюмберже» выдала на днях по-настоящему шокирующие новости. Цитирую главное:

https://aftershock.news/?q=nod...

1. Индустрия оказалась неспособна эффективно отработать усложнение условий добычи углеводородов, имевшее место в последние 15 лет.

2. Индустрия находится в глубочайшем кризисе в истории, большая часть нефтяных и газовых компаний имеет прибыльность и денежные потоки на неприемлемом уровне, который недостаточен для сохранения устойчивости.

3. Этот кризис будет иметь серьезные долгосрочные последствия. Не следует ожидать возврата высоких цен, так как национальные компании ОПЕК имеют низкую себестоимость, и способны поддерживать уровень нефтедобычи, сохраняя привлекательность для владельцев. Они, скорее всего, будут делать упор не на возврат цен, а на удержание и захват доли рынка.

4. Однако у многих независимых компаний даже при уровне цен в $100 за баррель в последние годы имела место деградация технических и финансовых показателей. Индустрия не поспевала за усложнением добычи углеводородов. Себестоимость барреля росла быстрее.

5. Простой факт — несмотря на то, что глобальные инвестиции в E&P выросли за предыдущие лет более, чем в четыре раза, это дало лишь 15% рост нефтедобычи.

6. Нынешний крах бурения в США длится уже 17 месяцев, и его можно разбить на три фазы. Третья фаза, начавшаяся в последнем квартале — наиболее серьезная и не имеющая прецедентов; она говорит, что индустрия имеет полномасштабный кризис доступной наличности.

7. Это ускорит и падение нефтедобычи.

Проще говоря, себестоимость добычи нефти за последние 15 лет выросла в разы, однако биржевые цены на нефть при этом, наоборот, упали. Долгое время американские сланцевики существовали за счёт разного рода кредитов и за счёт того, что нефтесервисные компании от безысходности обслуживали их практически бесплатно. Сейчас эта агония близка к завершению: невозможно бесконечно добывать нефть дороже 100 долларов, а продавать её 40, рано или поздно такая бизнес-стратегия заканчивается неизбежным разорением.

Отмечу, что усложнение добычи наблюдается и в России. Удобно лежащей нефти остаётся всё меньше, нефтяникам приходится переключаться на всё более и более сложные месторождения. Однако всё же раньше 2020 года ожидать существенного сокращения объёмов добычи нефти в России не стоит:

https://aftershock.news/?q=nod...

Иначе обстоят дела в США. Сланцевики фактически являются банкротами, компаниями-зомби — и если только цены на нефть не взлетят в ближайшее время выше 100-120 долларов за баррель, отрасль обречена…

В принципе, конечно, цены на нефть могут начать взлёт хоть завтра. В этом весьма заинтересовано большое количество игроков — например, Катар отправил сейчас России приглашение на очередную встречу производителей нефти, чтобы, надо полагать, попросить нас снизить объёмы добычи:

http://tass.ru/ekonomika/27601...

Опять-таки, спекулянтам сейчас гораздо интереснее играть на повышение, нежели на понижение. Вниз они уже прогулялись, все сливки с этого направления уже собраны. Дорога наверх, напротив, выглядит в настоящее время очень сладкой.

Сами понимаете, если продавить нефть с 40 до 15 долларов, маржа составит всего лишь 25 долларов. А вот если вздуть нефть с 40 до 240 долларов, маржа составит уже 200 долларов — и здесь спекулянтам будет, на чём погреть руки.

Если учесть то, что я писал выше — нарастающие сложности с добычей и минимально допустимую цену нефти в 100-120 долларов — ралли на нефтяном рынке может начаться в любой момент.

Однако сердце подсказывает мне, что Россия навряд ли ударит с Катаром по рукам. Если бы мы так уж хотели сохранить цены на нефть на высоком уровне, мы могли бы, например, ещё в 2015 году понастроить нефтехранилищ и позаливать туда всю «избыточную» нефть — это поддержало бы цены, причём без особого убытка для бюджета.

Ничего подобного Россия не сделала. Почему? Потому что на данный момент нам стратегически выгоднее, чтобы наши нерыночные конкуренты — сланцевики — покинули рынок надолго, и чтобы цены на нефть зафиксировались на справедливом уровне, который сегодня, пожалуй, находится примерно на отметке в 120 долларов за баррель.

(На всякий случай. Справедливый уровень — это уровень, когда производители могут не только добывать достаточно нефти, но и вкладываться в разработку новых месторождений).

Впрочем, если спекулянты начнут ралли без нашего участия, если нефть взлетит к уровням под двести долларов уже в апреле-мае и спасёт тем самым сланцевиков от неизбежного краха, нас это тоже вполне устроит. Россия поставила сразу на две карты, какая бы из них ни выпала, наше экономическое будущее выглядит ясным и надёжным.

Фриц Моисеевич Морген

Кто кому должен?

В 2014 году мне пришлось покинуть Киев. Думаю, что навсегда. По крайней мере желания возвращаться и начинать всё сначала ни у меня, ни у моей жены нет, а ребёнок всю свою сознательную ж...

В Сургуте таджики-нелегалы из шаурмечной избили 12-летних пацанов, но когда приехала «Русская община», не на шутку испугались

В Сургуте произошел инцидент, который шокировал местных жителей. В одной из шаурмечных, где работали мигранты из Таджикистана, возник конфликт с двумя мальчиками, которым всего по 12 ле...

Мир лучше довоенного

Решение, как и с кем разбираться в украинском хаосе, мы так же не можем принять в одиночку, как и решение, как и с кем разбираться в хаосе сирийском Цель войны - мирЦелью войны является ...

Обсудить
  • Американские милиардеры поклоняются боченку нефти! Это есть истинная вера сынов бочки нефти! Главное приватизацию заводов не пропустите кем они щас скупаются , ведь заводы в России банкротят!? А ради кого??? Новая приватизация? Евреям секты бочек нефти ! ;))))
  • "Миллиардер Джим Роджерс, добрый двойник Джорджа Сороса,.. " - добрые миллиардеры и инвесторы обычно не долго бывают миллиардерами. Скорее всего он просто двойник Джорджа Сороса
  • Почему то я вспомнил египетских фараонов. Тогда ведь главным богатством было зерно. Так вот, в годы хороших урожаев излишки зерна не продавались за кордон, а складировались в амбарах. Когда же наступали голодные годы фараон мало того что продавали зерно за кордон в три дорого но и кормили свой народ. Понятно что нет сейчас необходимости, да впрочем и возможности, чтобы складировать излишки нефти. Этого и не требуется. Российское правительство когда создавало стабфонд исходило из этих же соображений - пока нефть дорогая нужно накопить подушку безопасности на случай чего. Отчасти именно эта подушка безопасности дает РФ возможность быть более-менее спокойными во всей этой катавасии.Так вот из сегодняшнего кризиса вполне вероятно будут сделаны выводы и в следующий период роста цен на нефть подушка безопасности будет формироваться из более надежных активов. Хотя те активы которые есть сейчас тоже не плохи по нынешним тенденциям.
  • Как всегда превосходная аналитика. Впенунах!
  • Это не инвестиции это спекуляции. Вот если бы этот миллиардер построил завод в РФ желательно электронное производство вот это было бы инвестицией, а купить облигации и потом их продать это просто спекуляции и не более.