Ставка ФРС - больше чем жизнь

Финансисты оценивают решение ФРС не изменять рекордно низкий уровень процентной ставки как продолжающийся деньгопад, разрывающий последние связи финансового и реального миров. Американским регулятором не дано внятного ответа, когда ожидать повышения ставки, и следует ли вообще рассчитывать на такой шаг. Данный инструмент — орудие внешней политики Вашингтона, применение которого может вылиться в углубление экономического кризиса, особенно в Китае на фоне неопределённости вашингтонских центробанкиров. Куда подобные их действия, якобы призванные восстановить экономику США, приведут ту же нефть?

Фондовые рынки падали и в ожидании решений «резервных системщиков», так что негативная реакция валютных бирж мира, — правда не выразившаяся в грандиозный обвал, — была предсказуема, хотя многие и ожидали некоторого роста на биржах. Но, похоже, что падишах почти сдох, а биржевого роста не последовало.

Решение по уровню ставки ФРС принимает Комитет, название которого, — «по открытым рынкам», — ничего кроме усмешки не вызывает. ★☆ Из электронного архива ОВИОНТ ИНФОРМ: Базовая ставка ФРС была предсказуемо сохранена, её максимальный уровень 0,25% годовых, заставив всех гадать по поводу её потенциального повышения. Последнее увеличение базового показателя произошло более 8-ми лет назад, вслед за чем она неоднократно снижалась, вплоть до минимальной отметки в декабре 2008-го. ☆★

После этого был запущен и свёрнут ряд программ количественного смягчения (КС), не обеспеченные ничем деньги то обильно печатались, то процесс приостанавливался. Но надежда справиться с кризисом так и не исполнялась. Вечнозелёные компьютерные единички/нолики поглощал фондовый рынок, он разбухал быстрее, чем экономика как таковая, надувая то тут, то там финансовые пузыри.

Однако Вашингтон успел вовремя застопорить печатный станок, позволив доллару серьёзно укрепиться и остановить обрушение нефтяных котировок. Но на согласие с требованием сенатора Рона Пола об аудите Федрезерва надеяться всё же не стоит.

Подготовка к повышению процентной ставки, призванной аккуратно, без схлопывания сдуть очередной пузырь, началась, почти никто не сомневался, что показатель будет повышен в сентябре, но августовская неразбериха на глобальных рынках, торможение китайской экономики, похоже, устрашили ФРС. Последствия неверного решения, по мнению её членов, могли быть печальней, чем сохранение статус-кво с целью спасти собственную экономику.

Федеральные центробанкиры не были довольны макроэкономической статистикой: положением на рынке труда, очень умеренными темпами роста, увеличившимися расходами домохозяйств. Своими заявлениями они корректировали безработицу, слабую динамику инвестиций и экспорта. ФРС сочла американскую экономику недостаточно сильной, и ставка осталась нетронутой, ведь она могла резко приостановить всю бизнес-активность из-за удорожания кредитов.

Однако Федрезерв не исключил возможности повышения ключевого показателя в дальнейшем. ★☆ Из электронного архива ОВИОНТ ИНФОРМ: До конца 2015 года прирост базовой ставки ФРС «не исключён». Возможно её повышение до 0,4%. Впрочем, оно состоится лишь в случае исполнения ряда условий. Необходимо дальнейшее улучшение положения на рынке труда США и ускорение инфляции, она всё ещё не достигла установленного уровня в 2%. Следующее заседание федералов запланировано на конец октября. ☆★ Но гарантий повышения нет, специалисты гадают о его сроках. Наиболее вероятен декабрь 2015-го.

Ряд же экономистов уверен, что этого не случится: задачи у ФРС другие. Нельзя исключить, что ключевой макроэкономический показатель для США — инфляция, которая важнее даже экономического роста. Но данный индикатор без труда могут подтасовывать профильные специалисты. Схема закольцовывается: власти назначают нужную инфляцию, и на базе этого строится финансовая политика.

Рон Пол не раз обвинял Федрезерв в обвале рынков, в том, что 12 человек из ФРС решают всё в экономике, которая превращается в плановую, — всё определяет не рынок, а власти. И повышение ставки всё время откладывается, оттягивая время. Когда же неминуемо начнётся спад промпроизводства, это станет очередной причиной не трогать ставку и запустить… количественное смягчение-4, если уж не удаётся привести экономику в действие по-другому. Но и это уже не поможет.

Раздув необеспеченный пузырь на $20 трлн., Федрезерв уповал на то, что инициатива перейдёт к частному сектору, система будет мягко перезагружена. Этого не случилось, дать новый толчок экономикам стран «Большой семёрки» не удалось, возник лишь неимоверный пузырь на финрынках. Повышение ставки станет чувствительнейшим ударом по денежной и хозяйственной системе США. Решится ли на это ФРС или будет тянуть волынку далее? Собственно, это уже мало что меняет. Заокеанская экономика смертельно больна, и речь идёт только о сроках кончины, оттягивать которую долго не удастся.

А что же с нефтью? Задолго до дня «Д», — судьбоносного заседания Федрезерва, — начались гадания многочисленных аналитиков углеводородных рынков, как то или иное решение управляющих долларом скажется на сырьевых ценах. Колебания биржевой, стоимости продукта, — особенно фьючерса, — начались задолго до синклита банкиров. Курс нефтяных контрактов упал за 2,5 месяца почти вдвое, но «успокоенный» решением вашингтонской комиссии, медленно пошёл в гору.

Вот такая «невидимая рука», — то ли рынка, то ли Адама Смита, — саморегулирующая цены. Похоже, спрос на нефть, судя по её биржевой стоимости, с июня–2014 до января–2015 снизился почти втрое. Конечно, китайская промышленность за это время замедлилась, — именно эту тенденцию многие считают определяющим фактором цены, — но, уж ни как не в три раза. Впрочем, как объяснить биржевому игроку даже второй половины ХХ века фразу: «цена продукта падает на ожиданиях» новостей из нефтедобывающих районов (соглашений по Ирану, заседания ОПЕК, статистических отчётов из США, — нужное подчеркнуть).

Потому прогнозы нефтяных цен от знатоков — дело тонкое. Просто следует выбрать нужный. Немецкие банкиры предрекли повышение цен, а вот их американские коллеги напророчили сохранение низких котировок в течение 15 лет. Потому экономист Михаил Делягин, называющий нефть самым спекулятивном товаром мира, вообще воздерживается от гаданий. Рынок этого продукта создан специально для биржевых игр. Его стоимость определяется не столько количеством сырья в запасниках или в недрах, сколько объёмом денежной массы на рынках. Потому, уважающие себя СМИ, как правило, дают два разнонаправленных прогноза, скрупулёзно растолковывающие смены трендов. А рынки… пока ждут хоть какой-то определённости в ситуации, когда пациент уже не жив, но еще пока не мёртв.