Китай уже является крупнейшим официальным кредитором в мире, уступая только США по общему объему выданных кредитов, однако вопрос в том, кто доминирует в "неуправляемом" экспорте капитала, остается почти открытым.
Недавнее интересное исследование, результаты которого оформлены в виде доклада "Зарубежное кредитование Китая", дает интересную почву для размышлений.
Доклад составлен командой, состоящей из Себастьяна Хорна (Мюнхенский университет, Кильский институт), Кармена Рейнхарта (Гарвардский университет) и Кристофа Требеша (Кильский институт).
По мнению исследователей, проведших первое комплексное изучение зарубежного кредитования азиатского гиганта и других финансовых потоков на основании многочисленных публичных и непубличных источников за более, чем шесть десятилетий, именно Китай стал крупнейшим тайным кредитором в мире. Китайский капитал по всему миру оформлен в тысячи кредитов и грантов в 152 странах.
Кристоф Требеш заявил, что Китай всегда был активным международным кредитором, ссужая большие суммы денег "братским коммунистическим государствам".
"Увеличение общего потока кредитов за последние два десятилетия было беспрецедентным, сравнимым только с объемом официального кредитования США после Первой и Второй мировых войн, - добавил он.
В период между 2000 и 2017 годами обязательства иностранных должников перед Китаем увеличились с менее чем $ 500 млрд до более чем $ 5 трлн, или примерно с 1 % мирового экономического производства до более 6 %.
Большая часть долговых требований была приобретена на международных рынках облигаций государственным центральным банком Китая. Кроме того, правительство Китая увеличило объем прямых займов, особенно развивающимся странам.
Исследования показали, что китайские государственные банки выдавали около четверти общего объема банковского кредитования на развивающихся рынках, продвигая Китай на лидирующие мировые позиции в качестве официального кредитора, оставляя позади МВФ и Всемирный банк.
По мнению экспертов, международный кредитный бум в Китае обусловлен главным образом быстрым экономическим ростом страны. Другим важным фактором, добавил Требеш, является "целенаправленная глобальная политика китайского государства".
Особо отмечается, что около 50 % международного кредитования Китая развивающимся странам не учтено в официальной статистике, оставаясь незарегистрированными в МВФ, Парижском клубе, рейтинговых агентствах и других частных компаниях, предоставляющих такую информацию.
Они как будто скрыты от посторонних глаз.
Долг крупнейших получателей займов перед Китаем , которые являются преимущественно мелкими или бедными странами, вырос с примерно 1 % их ВВП в 2005 году до более 15 % в 2016 году.
"Международное кредитование Китая делает уникальным не только его размер и отсутствие прозрачности, но и тот факт, что оно почти полностью управляется государством, правительством, государственными банками Китая или центральным банком, контролируемым государством", - объясняет Требеш.
Китай, говорится в отчете, часто предоставляет кредиты по рыночным процентным ставкам и частично с условиями обеспечения возврата в натуральной форме, например, в форме экспорта нефти или залога в транспортной сфере, охватывая складские базы, аэропорты, морские и речные порты и т.д.
В исследовании утверждается, что многие из проектов, финансируемых Китаем, могут быть полезными для получателей, в частности в области инфраструктуры.
Однако в докладе отмечается, что масштабы и отсутствие прозрачности кредитования Китая создают проблемы для стран-должников и международных финансовых рынков, не позволяя им провести реальные анализ рисков для этих стран.
Оценили 0 человек
0 кармы