Нефть даёт в десять раз больше, но именно газовая монополия получает поддержку

Газпром и государство, расчёты без перевода

История сотрудничества государства и «Газпрома» — это всегда баланс между фискальной политикой и стратегическим приоритетом энергетики. В 2025 году компания снова оказалась в центре внимания после решения Минфина освободить её от дополнительных сборов и после очередного отказа от выплаты дивидендов.

С одной стороны, это символ отказа от краткосрочной выгоды ради долгосрочной устойчивости. С другой — показатель, как государство предпочитает поддерживать стратегическую компанию внутренними резервами, не подрывая бюджет.

Китай усиливает стратегическое значение российского газа

В то время как финансовые вопросы вызывают споры внутри России, на международной арене у Газпрома складывается редкий благоприятный момент. Китай значительно сократил импорт сжиженного газа и увеличил закупки трубопроводного. По данным Kpler, только за сентябрь 2025 года импорт СПГ в КНР упал на 22%, а поставки по «Силе Сибири» выросли почти на треть.

«Газопровод достиг максимальной мощности, и в 2025 году экспорт в Китай увеличился на 28,9%», — сообщили в компании.

Это открывает перспективу для проекта «Сила Сибири — 2», который может стать мегастратегическим направлением сотрудничества между двумя странами. Однако здесь встаёт главный вопрос: кто заплатит за этот проект?

Государственная поддержка в скрытой форме

Официально, Минфин не даёт газовой монополии прямых налоговых преференций. Замминистра финансов Алексей Сазанов прямо заявил:

«Нет, бюджетных возможностей на ближайшую трёхлетку таких нет».

Но реальная поддержка видна в другом. Несмотря на отказ от налоговых послаблений, «Газпром» не возвращает государству дополнительные доходы, которые по логике могли бы пополнить казну.

Главный пример — отмена фиксированной надбавки к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), действовавшей с 2022 по 2024 год. Эта надбавка приносила в казну около 600 миллиардов рублей в год, но в 2025 году её отменили, оставив средства самой компании.

Цифры, говорящие сами за себя

Нагрузку на Газпром нельзя сравнить с нефтяной отраслью. За сентябрь 2025 года поступления НДПИ от газовых компаний составили лишь 55,9 млрд рублей, тогда как нефтяной сектор заплатил 578,8 млрд. Даже с учётом газового конденсата и экспортных пошлин, газовики внесли в бюджет в четыре раза меньше, чем нефтяники.

Причина — долгосрочная государственная ставка на поддержание стабильности газовой отрасли как стратегического источника внутренней и экспортной энергетики.

Почему нет дивидендов и кто от этого выигрывает

Особая статья — дивиденды. С 2022 года «Газпром» ни разу не выплатил дивиденды в полном объёме. За этот период Минфин недополучил более 632 млрд рублей, однако правительство открыто говорит, что это осознанная политика.

Министр финансов Антон Силуанов комментировал решение так:

«Проще оставить прибыль внутри компании, чем давать ей деньги из бюджета. От «Газпрома» мы не закладывали дивиденды».

По сути, это своего рода скрытая форма госфинансирования. Вместо того чтобы перечислять субсидии, государство позволяет стратегическому предприятию аккумулировать прибыль для капитальных вложений.

Денег нет — но «Лахта Центр» строится

На фоне оптимизации налоговых поступлений «Газпром» продолжает активно вкладываться в престижные проекты, в том числе вне производственной сферы. Решение о строительстве «Лахта Центра 2» и «Лахта Центра 3» в Санкт-Петербурге показывает, что у компании довольно широкий финансовый манёвр — даже при заявляемом отсутствии ликвидных средств.

Финансист Евгений Коган комментирует ситуацию просто:

«Причины отказа от дивидендов — огромный объём капитальных затрат, отрицательный свободный денежный поток. Единственный аргумент в пользу выплат — что государству нужны деньги, но оно сознательно идёт на компромисс».

Альтернатива прямому дотированию

Вместо того чтобы выделять субсидии, правительство фактически оставляет «Газпрому» до 900 миллиардов рублей ежегодно. Это — ресурсы на модернизацию инфраструктуры, внутреннюю газификацию и экспортные проекты вроде «Силы Сибири-2». Таким образом, государство сохраняет баланс: казна теряет часть дохода сейчас, зато получает перспективный инструмент роста экспорта и энергетического влияния.

Таким образом, политика государства в отношении «Газпрома» — это не отказ от денег, а инвестиция в будущее. Да, бюджет теряет сотни миллиардов рублей дивидендов и налоговых надбавок, но компания сохраняет ликвидность для стратегических проектов, укрепляя позиции России на азиатских и внутрироссийских энергетических рынках.

После утраты европейских маршрутов приоритет сместился к Востоку, и именно там у России открываются новые горизонты. Если «Сила Сибири-2» станет реальностью, то сегодняшняя «финансовая поблажка» полностью оправдает себя, превращая временные потери казны в долгосрочный энергетический выигрыш страны.

Источник: газ