Стоимость американского газа ограничит верхнюю планку стоимости газа из России
"Газпром" этой зимой может впервые столкнуться с прямой конкуренцией со сжиженным газом из США на европейском рынке, следует из динамики цен на газ на северо-западе Европы. Пока поставки СПГ из США на любые рынки убыточны для экспортеров, но рост цен на нефть может изменить ситуацию. Впрочем, объем новых мощностей по экспорту СПГ из США этой зимой не превысит 12 млрд кубометров в год, из которых, возможно, только часть придет в Европу.
Цены на газ в Великобритании с поставкой этой зимой позволят экспортерам американского СПГ продать его без убытка или даже с минимальной прибылью. Таким образом, этот СПГ может впервые прийти на традиционный рынок "Газпрома" в Северо-Западной Европе, тогда как до сих пор конкуренция российского и американского газа в Европе остается лишь допущением аналитиков и экспертов.
Сейчас в США помимо старого небольшого СПГ-завода на Аляске запущен только один проект по сжижению — первая очередь Sabine Pass в Луизиане. С момента фактического запуска в феврале с Sabine Pass отправлено около 20 СПГ-танкеров, но все поставки были в большей или меньшей степени убыточными для экспортеров. Это связано с тем, что СПГ-проекты в США основаны на толлинговой схеме и существенно отличаются от принятой в остальном мире модели, где, как правило, акционеры проекта участвуют одновременно в добыче, сжижении и продаже СПГ. Стоимость СПГ с Sabine Pass формируется как 115% от цены газа на хабе Henry Hub плюс плата за сжижение (для первой очереди $2,25 на миллион британских тепловых единиц — MBTU) плюс фрахт танкера. Даже без фрахта при текущей цене Henry Hub стоимость СПГ составляет $5,5 за MBTU — это выше, чем спотовые цены в любом регионе мира.
Но пока для экспортера (для первой очереди Sabine Pass это Shell) выгоднее все же продать этот газ с убытком, чем просто потерять $2,25 платы за сжижение, которую придется внести в любом случае. Экспорт из США потеряет привлекательность, только если цены на газ в мире упадут существенно ниже $4 за MBTU ($144 за тысячу кубометров), что выглядит маловероятным. Для сравнения: спотовые цены на газ в Британии сейчас составляют около $165 за тысячу кубометров, в континентальной Европе — несколько выше.
Оценили 3 человека
2 кармы