Пара слов о разгоняющей инфляцию ключевой ставке

Пара слов о разгоняющей инфляцию ключевой ставке

Третьего дня Эльвира Набиуллина в очередной раз потратила дорогое для страны время (во всех смыслах), чтобы донести до популистов, плохо знающих элементарную базу, но умеющих отлично спекулировать на аналогичном незнании своей паствы, примитивные законы экономики. Разжевывала комочки в манной каше Глава ЦБ на полях Госдумы, которая, вместе с Президентом страны, может в любой момент снять её с должности.

Не могу не сказать о распространенном мнении, что рост ключевой ставки только разгоняет рост цен, потому что провоцирует рост расходов по кредитам. Это глубокое заблуждение. Ключевая ставка эффективно противостоит инфляции. Если бы мы оставили ставку на том уровне, какой она была до середины прошлого года, напомню это 7,5%, то инфляция была бы уже давно не просто двузначной, а вполне могла достичь и 20%, и 30%, а вполне возможно, что и больше.

Предположу: тут злопыхатели российской экономики остановят цитирование и напишут свои традиционные шуточки как по поводу «ненастоящей инфляции», так и по поводу «не разбирающейся в экономике Главы ЦБ». Ведь единственный способ экономического роста, который они предлагают: напечать деньги и раздать. Перевожу: это тот же принцип "отнять и поделить", только отнимают у всего населения страны, а делят между владельцами крупного бизнеса.

Этим экспертикам с дивана, конечно, намного виднее, чем одному из экономических руководителей страны, которая, в команде Президента, уверенно ведет Россию между Сциллой и Харибдой.

Почему они остановятся только на этом кусочке? Потому что дальше им будет больно и они не знают, как парировать, кроме вытаскивания из кармана сознательно сверхзакредитованных компаний, вроде МТС. Напомню, что АФК Система, буквально, насухо выдаивает МТС уже даже не из прибыли, а из долга. И делала она это задолго до летнего повышения ставки, уничтожая финансовую эффективность корпорации.

Да, при высоких ставках процентные расходы компаний действительно вырастают. Но не надо упускать из виду, что соотношение процентных расходов к себестоимости продукции последние пять лет не превышало 5%. Это, конечно, опять в среднем. Понятно, что есть закредитованные компании, которые финансировали свой рост за счет долга, а не за счет привлечения акционерного капитала и инвестиций из прибыли. И при этом не слишком обращали внимание на производительность, на издержки, на эффективность. Но в целом по экономике влияние процентных расходов на инфляцию не следует преувеличивать.

Почему Глава ЦБ должна в очередной раз отвечать в медийном поле голубям, которые понятно ведут себя при игре в экономические шахматы, - мне глубоко неясно. Слишком нерачительное использование дорогого ресурса.

@m0sblog