Эксперты предсказывают дальнейшее повышение, но и нового уровня нефтяных цен не хватит на выход из кризиса
Пока Россия радовалась четырем праздничным дням, нефть преподнесла стране приятный сюрприз. Цены на сырье за один день выросли более чем на 5%, добравшись до $41 за баррель. Аналитики, которые еще совсем недавно предсказывали падение, сейчас переписывают прогнозы.
Цена нефти может вырасти до $50 за баррель уже к маю, считает аналитик банка Credit Suisse Ян Стюарт. Что, правда, не будет означать окончания периода низких цен. Просто, уверяет эксперт, у нефтяного рынка есть потенциал роста, который ранее недооценивался «практически во всех комментариях» этого года. В настоящий момент для разгона цен спекулянты воспользовались снижением количества буровых и ожиданием того, что в марте производители должны договориться об окончательной заморозке уровня добычи.
О том, что стоимость барреля может устремиться к $50, на прошлой неделе говорил и вице-президент консалтинговой компании IHS Дэниел Йергин, которого называют нефтяным гуру. Но он в своих прогнозах был более осторожен. По его словам, баррель может достичь $40–50 лишь к осени. Как пояснил эксперт на Форуме глобальных финансовых рынков в Абу-Даби, цены будут расти в связи с договоренностью крупнейших производителей нефти о заморозке добычи на январском уровне.
Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла в январе условились зафиксировать уровень производства нефти — при растущем спросе заморозка добычи должна снизить переизбыток предложения на нефтяном рынке, который сейчас оценивается примерно в 1,5 млн баррелей в сутки (чуть менее 2% мировой добычи). Инициативу поддержали страны ОПЕК, а также Оман, Норвегия и Мексика, не входящие в картель. Однако соглашение пока не формализовано, окончательные переговоры должны состояться в конце марта в России.
До сих пор окончательно не прояснена позиция Ирана и Ирака. И если Ирак, высказавшись в поддержку инициативы по заморозке добычи еще в январе, других заявлений не делал, то Иран, также на словах поддержавший фиксацию, позднее начал требовать для себя особых условий. Основные опасения рынка связаны с тем, что Иран начнет демпинговать, пытаясь восстановить свое положение, и этим окажет давление на цены.
Аналитик банка «Уралсиб» Алексей Кокин полагает, что договоренность с Тегераном все же будет заключена. В связи с этим он прогнозирует цену барреля в IV квартале 2016 года на уровне $50. Среднегодовая цена, по оценкам эксперта, составит около $45.
Аналитик UBS Максим Мошков обращает внимание на влияние США на нефтяные котировки.
— Основной вопрос — в имплементации соглашения по заморозке добычи, — поясняет он. — Фактически это «джентльменское соглашение».
В конце января замминистра энергетики России Анатолий Яновский говорил, что какого-то юридически обязывающего документа скорее всего не будет и все договоренности «носят добровольный характер». То есть формально нет никаких официальных рычагов давления на страну, которая решит наращивать добычу вопреки договоренности.
— И если США на подъеме цен начнут опять наращивать добычу, то страны, заключившие соглашение о заморозке производства нефти, вполне могут его нарушить, — предупреждает Максим Мошков.
По прогнозам UBS, средняя цена нефти Brent в I квартале 2016 года составит $36, во II — $41, в III — $44, а в IV — $49. Российская Urals будет торговаться с дисконтом к Brent примерно в $2 за баррель.
Однако даже если стоимость нефти укрепится на уровне $50, все равно проблемы российского бюджета решить не удастся. Именно такая среднегодовая цена была отмечена в прошлом году, однако дефицит бюджета составил почти 2 трлн рублей, физические объемы ВВП к предыдущему году сократились на 3,7%. В 2016-м тренд сохранился. Из-за бюджетного дефицита правительство решило не индексировать пенсии работающим пенсионерам, а неработающие получат прибавку лишь в 4%. Реальные располагаемые доходы населения в январе этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого сократились на 6,3%.
Если стоимость нефти в 2016 году удержится на $50, то это будет совпадать с базовым сценарием Центробанка, заложенным в Основные направления денежно-кредитной политики. Он подразумевает снижение ВВП на 0,5–1%. При этом инфляцию ЦБ ожидает на уровне 5,5–6,5%. Но пока эти показатели выглядят труднодостижимыми. Невзирая на некоторое снижение, в январе 2016-го годовая инфляция составляла 10,2%.
А ведомства, отвечающие за монетарную политику, с начала года активно разрабатывают параметры стрессового сценария на основании нефтяных цен в $40. Об этом заявляли представители ЦБ. По некоторым сведениям, Минфин уже просчитал бюджет по $25, $30 и $40.
Оценили 16 человек
27 кармы