Листая старую газету

Известия, 26 июня 2002 г.

Ольга РАЗУМЕЙКО

Деятельность крупнейших кредиторов (см. таблицу) за прошедшие с начала года пять месяцев, за редким исключением, демонстрирует четкую тенденцию к увеличению объемов выданных кредитов в абсолютном выражении. Однако говорить о том, что кредитование становится приоритетным направлением деятельности банков, пока рано: из тридцати банков — крупнейших кредиторов у половины доля корпоративного кредитования в активах за эти пять месяцев сократилась, у большинства оставшихся — увеличилась незначительно.

Стабилизация макроэкономической ситуации, наблюдающаяся в последние полтора-два года, способствует появлению у банков долгосрочных ресурсов. Сейчас многие банки признают, что имеют достаточно средств, необходимых для финансирования долгосрочных проектов. Но большинство кредитных организаций боятся рисковать. По словам самих банков, именно высокие риски — наиболее существенный фактор, сдерживающий их кредитную активность. Кроме того, не каждый банк, даже тот, который занимает верхние строчки рейтингов, может выдать кредит крупному, стабильно работающему предприятию. Общая проблема низкой капитализации банковской системы не позволяет финансировать растущую быстрыми темпами промышленность. Но даже при наличии ресурсов банк не всегда может профинансировать крупный проект — из-за существующих нормативов Центробанка.

Подчас кредитование крупного предприятия под силу одновременно нескольким банкам. Последним логично было бы в этих условиях объединиться. Традиционной формой коалиции банков при финансировании крупных долгосрочных проектов является выдача синдицированных кредитов. Они позволяют увеличить выдаваемую сумму и диверсифицировать сопутствующие риски.

В российской действительности применение технологий синдицированного кредитования позволило бы уйти от вышеперечисленных проблем и дало бы дополнительные преимущества. Сторонники технологий синдицированного кредитования считают, что их широкое распространение в российской действительности будет способствовать многократному увеличению возможностей банковской системы по кредитованию платежеспособной клиентуры.

Сейчас банк, привлекающий для обслуживания клиента коллег, стремится сотрудничать с более мелкими и более слабыми банками, неспособными, как они считают, в перспективе переманить клиента, предложив ему более достойный уровень сервиса. Таким образом, небольшие банки получают доступ к новым технологиям и новой клиентуре. Кроме того, небольшие банки, участвующие в синдикатах, получают доступ к первоклассным заемщикам, и соответственно, повышают качество своих кредитных портфелей. Развитие технологий синдицированного кредитования способствует развитию и оздоровлению ситуации в банковском секторе в регионах. Все это в конечном итоге приводит к снижению рисков российской банковской системы в целом.

Тем не менее до сих пор синдицированное кредитование носит единичный характер. До кризиса российские банки активно участвовали в синдицированном кредитовании, но выступали при этом в роли заемщиков. Сейчас иностранцы предпочитают кредитовать российские предприятия напрямую, вступая таким Образом в конкуренцию с отечественными банками, обслуживая наиболее сильные, стабильные предприятия — первоклассных заемщиков.

Дополнительным сдерживающим фактором является несовершенство российского законодательства. По мнению директора департамента корпоративных финансовых услуг Собинбанка Льва Гельмана, интерес к синдицированному кредитованию будет выше, если ЦБ признает, что в определенных случаях уступка права требования по кредиту не влечет за собой ухудшения качества этого кредита. «В таком случае возникнет вторичный рынок кредитов (синдицированный кредит сложится «по факту» перепродажи части кредита тем банком, который осуществил первичную выдачу), что придаст рынку необходимую ликвидность», — говорит Лев Гельман.

Пока же, в случае если банк продает кредит, его сумма по законодательству попадает в четвертую группу риска, что влечет за собой необходимость стопроцентного резервирования. Наряду с этим существует еще проблема отсутствия у банков единого методологического подхода к организации и оценке совместного финансирования проектов.

Олег Елшин, начальник управления долгового финансирования ИБГ «НИКойл»: «У банков слишком разный взгляд в этих вопросах. В результате долгой процедуры согласования совместного кредитного договора банки выдают кредит и получают неликвидный «актив», с которым ничего нельзя сделать до погашения кредита. В существующих условиях использование долговых инструментов значительно удобнее. Синдикация через долговые инструменты может быть реализована выкупом банками-участниками синдиката части облигационного займа. Рынок облигаций — публичный, стандартизированный, имеет возможность вторичного обращения. Такой способ диверсификации рисков в российской действительности значительно более удобен по сравнению с синдицированными кредитами».

Таким образом, развитие технологий совместного кредитования пока носит единичный характер, и каждый синдицированный кредит уникален в своем роде. Положительные последствия широкого распространения этих технологий подкрепляются очевидным желанием их применять. Причем интерес присутствует не только у небольших банков, но и крупных, имеющих в этом вопросе определенные наработки. Но совершенствование юридических аспектов идет слишком медленно, и, по оценке экспертов, синдицированное кредитование в традиционной форме, если и получит широкое распространение, то не раньше, чем через три-четыре года.