Листая старую газету

Известия, 14 августа 2002 г.

Елена МЯЗИНА

По данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании «Юникон», положительную реальную доходность в июле обеспечивали только рублевые вклады. Доходность депозитов в евро и долларах была отрицательной (см. таблицу).

Фаворит прошлого месяца — реальная доходность вкладов в евровалюте, по мнению экспертов, пала так низко из-за июльского снижения номинального курса евро к доллару на 0,87% и к рублю — на 0,9%. Впрочем, если среднемесячная доходность сохранится на достигнутом уровне, то по итогам года «евровкладчики» получат чистую прибыль в размере почти 16%.

Рубли чувствуют себя более уверенно: ни на валютном, ни на депозитном рынке нет резких колебаний. А вот фанаты американской валюты продолжают подсчитывать убытки.

Судьбу реальных процентных ставок по вкладам эксперты ЦМЭИ видят по-разному. Реальная доходность рублевых вкладов, по их мнению, останется положительной, вклады в евровалюте могут потерять свою привлекательность из-за начавшегося в конце июля снижения курса евро к доллару. При этом изменения тенденции по убыточным долларовым вкладам в ближайшее время ждать не приходится.

По словам директора ЦМЭИ Елены Матросовой, прогноз рассчитан, на август—сентябрь. «Осенью, как правило, инфляция усиливается, — говорит она. — Если в октябре—декабре рост цен не превысит 1,5% в месяц, то рублевые вклады по-прежнему будут прибыльны». А гендиректор РА «Интерфакс» Александр Ржанов считает, что на фоне прогнозируемой инфляции в 14% годовых реальная ставка по рублевым депозитам понизится, но останется положительной.

Однако не только инфляция угрожает рублевым накоплениям россиян. Главный регулятор процентных ставок на розничном рынке — Сбербанк сообщил недавно о снижении ставок по действующим вкладам и введении новых видов вкладов с более низкими ставками. Так, по новым депозитам на 1 год и 1 месяц Сбербанк готов платить 13—14% годовых, а на 2 года — 15,5-16,5% годовых.

Эксперты предсказывают, что за Сбербанком свои ставки «подрежут» и другие кредитные организации, работающие с населением. Матросова с ними согласна: «В этом случае, чтобы реальные ставки остались положительными, рост потребительских цен не должен превысить 1,1—1,2% в месяц». Впрочем, по ее мнению, эти изменения коснутся лишь тех, кто еще не открыл вклад, а только собирается это сделать. «Для действующих вкладов сохранятся старые условия», — говорит она.

Ржанов не со всем согласен. «Речь идет о вкладах на срок более года, — поясняет он. — Даже если вкладчик положит деньги на депозит только сейчас, то всплеск инфляции в конце года компенсирует замедление темпов роста цен в августе—сентябре 2002-го и в летние месяцы 2003 года».