• РЕГИСТРАЦИЯ

Рубль подавился Биг Маком

sam88
12 января 2019 г. 03:54 0 2745

По расчетам The Economist, российская валюта недооценена на 70%

Журнал The Economist назвал рубль самой недооцененной валютой мира. Оценка приводилась на основании нового выпуска «индекса Биг Мака».

Рубль оказался на последнем месте в рейтинге по «индексу Биг Мака». В России Биг Мак стоит 110,17 рубля (или 1,65 доллара) в то время как в США — 5,58 доллара (или 373 рубля). Таким образом, разница актуальной стоимости гамбургера в России и США составляет 70,4%, тогда как предполагаемая разница валютных курсов равна 19,74%.

При этом год назад — в январе 2018 года — рубль был недооценен «всего» на 57%.

В тройку недооцененных валют также вошла гривна и турецкая лира. На Украине Биг Мак стоит 54 гривны ($ 1,91), валюта недооценена к доллару на 65,2%. В Турции бургер стоит 10,75 лиры ($ 1,96), валюта недооценена на 64,2%.

В целом, считает The Economist, сегодня почти все мировые валюты занижены. Только три из них выше справедливой стоимости — это швейцарский франк, норвежская и шведская кроны. Самый дорогой Биг Мак в Швейцарии — он стоит 6,5 швейцарских франков ($ 6,64). Таким образом, швейцарская валюта переоценена к доллару на 18,7%.

Напомним, «индекс Биг Мака» — неофициальный индикатор рынка валют, который основывается на теории о паритете покупательной способности. За точку отсчета принимается цена гамбургера в сети McDonald’s. Поскольку во всех странах рецепт бургера одинаковый, его стоимость — по идее — также должна быть примерно равной. Если же цена на Биг Мак значительно отличается, курс национальной валюты по отношению к доллару завышен или занижен. The Economist ведет подсчет индекса с 1986 года. В первый раз его упомянули в качестве анекдотичного примера, а затем стали рассчитывать и публиковать ежегодно.

Заметим, аналитики задолго до публикации The Economist отмечали: проседание рубля связано во многом с общей ситуацией на развивающихся рынках, где в настоящее время идет тотальная распродажа активов. По экспертным оценкам, вывод капитала с emerging markets сейчас сопоставим с показателями 1998 и 2008 годов. Это значит, рынки находятся под сильнейшим боем, и есть признаки, что ситуация в мировом финансовом хозяйстве начинает приближаться к масштабной массовой коррекции вниз. В 2008-м, к примеру, подобная коррекция привела к краху Lehman Brothers. Из-за таких перспектив распродажа на emerging markets зашкаливает, попутно накрывая Россию.

Но с другой стороны, ослабление рубля связано с ситуацией внутри РФ. С точки зрения нашего Минфина — это отличная возможность иметь дополнительные доходы инфляционного характера. И, возможно, только эти доходы позволяют решить задачи по наполнению бюджета в свете новых майских указов Владимира Путина.

Поэтому кабмин не бросается спасать рубль. Напротив, есть версия, что российские денежные власти сознательно усилили панику в отношении рубля, когда в середине августе заявили, что возобновят скупку валюты на внутреннем рынке. Правда, в итоге решено было отложить возвращение на рынок, но панику это погасило не вполне. Если бы Минфин играл на укрепление национальной валюты, ему следовало бы действовать ровно наоборот: объявить, что он превращает скупку до тех пор, пока ситуация не стабилизируется.

Любопытна и другая версия, согласно которой в тайной бухгалтерии Кремля рубль предполагалось девальвировать сразу после президентских выборов. Эта плановая операция совпала с ростом цен на нефть, и «вилка» девальвации получилась больше, чем закладывалось изначально. Однако Кремль не стал корректировать свои планы — в результате рубль и стал самым недооцененным по «индексу Биг Мака». Теперь нефть начала проседать, сокращая «вилку», зато набирает обороты инфляция. Это значит, что российская нацвалюта будет на последнем месте в рейтинге The Economist еще долго.

— «Индекс Биг Мака» — вполне популистская оценка стоимости валют, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Просто гамбургеры продаются по всему миру, и людям этот индекс кажется убедительным. Серьезные аналитики относятся к нему с улыбкой. С таким же успехом можно сравнивать стоимость валют по банке кока-колы или бутылке водки.

На деле, недооцененность рубля в 70,4%, о которых пишет The Economist, — и даже в прошлогодние 57% - очень сильное преувеличение. Да, рубль действительно недооценен. Но если смотреть в «среднем по больнице» — по всем валютным активам развеивающихся экономик — дисконт российской валюты в самом худшем случае не превышает 25%.

«СП»: — Откуда это недооцененность взялась?

— Рубль существенно ослабел, когда проседали цены на нефть. Замечу, зависимость «нефть дешевле — рубль дешевле» железно работает только когда стоимость барреля опускается ближе к $ 50: в этих ситуациях рубль уверенно подлетает к отметке 70 руб./доллар и выше. Однако и при котировках $ 60−70 за баррель рубль слабел, но уже по другой причине — из-за оттока «горячих денег» нерезидентов из российских активов, в первую очередь из ОФЗ.

Напомню, за 2018 год доля нерезидентов на рынке наших гособлигаций сократилась на 9−10% (с 34−35% до 25%). Именно это обстоятельство толкало курс рубля вниз даже на фоне растущей нефти.

Замечу, при таком раскладе курс рубля становится очень зависимым от внешних новостей. Любая массированная информационная атака по поводу усиления санкционного давления на Россию меняет текущее равновесие в сторону ослабления рубля.

В итоге, сегодня рубль слабее, чем даже год-другой назад. И он мог бы действительно стоить дороже.

«СП»: — Насколько было бы справедливо укрепить рубль?

— По оценкам моих коллег, рубль при нефти в коридоре $ 60−70 за баррель, при восстановлении позиций нерезидентов в ОФЗ, а также при сохранении статус-кво в плане санкционного давления со стороны Запада, вполне мог бы стоить на 10−15% дороже.

«СП»: — Рубль и дальше будет слабеть?

— Мы видим, что при нынешних ценах на нефть курс национальной валюты стабилизируется в коридоре 66−68 руб./долл. Замечу, при нефти около $ 60 за баррель — это вполне справедливый валютный курс, при условии, что не случится нового оттока капитала из-за новых санкций.

Но есть еще один фактор, который может усилить тренд на ослабление рубля. Это выход с 15 января Центробанка на валютный рынок. По прогнозу, до конца января регулятор должен купить $ 3,5 млрд. А поскольку рынок сейчас абсолютно спекулятивный, и новых крупных игроков на нем не появилось, выход регулятор рынок поменяет, и чтобы этого не случилось, нужны компенсирующие факторы.

Возможно, ЦБ договорится с крупными игроками-экспортерами о покупке валюты, и попытается вести скупку в максимально незаметном режиме. Но если что-то сорвется, рубль уйдет за планку 70 руб./долл. уже во второй половине января.

Замечу, Минфин может направлять нефтедоллары, которые получает сверх цены отсечения, в Фонд национального благосостояния двумя путями. Либо покупать валюту на открытом рынке, как это делается сейчас, либо покупать валюту напрямую из международных резервов государства — в этом случае Банк России переводит деньги со счета на счет, минуя рынок.

Второй путь более спокоен — он не приводит к резкому ослаблению рубля. Но будет ли прибегать к этой схеме Минфин — вопрос открытый.

Схема номер один ведомству более комфортна, и позволяет иметь больший запас прочности по бюджету. Но с точки зрения экономики, я считаю, предпочтительнее как раз вторая схема.

Андрей Полунин

Фото: AP/TASS

Источник

Люстраций! Требуют наши сердца, хе-хе

Подчёркиваю: нижеследующий текст был написан ДО послания Путина. У меня есть мечта. I have a Dream. Ну, не то, чтобы целая мечта, а скорее прагматичное понимание, что нечто подобное необходимо для...

Единая методичка о "конституционном перевороте Путина"
  • sntdpni
  • 19 января 16:59
  • В топе

Ну, вот, период деморализации, разброда, шатаний и полного замешательства в рядах "людей с прекрасными лицами" счастливо завершился! Единая методичка доведена до всех-всех-всех борцов з...

бЛеваки против социалки

«Готовность выглядеть глупо на протяжении длительного времени – это ингредиент успеха» (с)Уоррен Баффет Специально пишу для ЖЖ, а не для СМИ, чтобы можно было не заморачиваться на...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Загрузка...
    sam88 Сегодня 06:36

    Сатановский объяснил, как открыть глаза Польше на роль СССР в ее освобождении от нацистов

    Политолог Евгений Сатановский предложил способ донести до поляков роль СССР в освобождении Польши от нацистов в 1945 году. По мнению Сатановского, Россия как страна-победительница во Второй мировой войне должна уделить максимальное внимание памяти о ее событиях. В случае с Польшей, отрицающей заслуги Красной Армии в ее освобождении от гитлеровцев, экспер...
    140
    sam88 Сегодня 05:27

    "Что же делать?" Реакцию чиновников на лишение двойного гражданства коротко оценил Михеев

    В послании Федеральному Собранию, озвученном президентом России, был чёткий посыл чиновникам: представители власти не должны иметь иностранного гражданства или вида на жительства. "Что же делать?" - оценил Сергей Михеев реакцию чиновников на слова Владимира Путина.По словам политолога, для многих такое ограничение, предложенное главой государства, "было...
    368
    sam88 Сегодня 05:22

    "Понты – вещь дорогая, как и норвежский бензин": Белоруссия закупила нефть у Норвегии.

    Белорусский нефтеперерабатывающий завод "Нафтан" ждёт первую партию нефти из Норвегии, которую закупила Белоруссия. "Понты – вещь дорогая, как и норвежский бензин", - иронизируют пользователи Сети.По словам представителя белорусского государственного концерна "Бельнефтехим", из Норвегии нефть сначала доставят в литовский порт Клайпеда, а уже затем по же...
    208
    sam88 Сегодня 03:50

    Кедми дал военное объяснение переменам в политике России, которые начал Путин

    Военно-политический эксперт Яков Кедми объяснил перемены в политике России по инициативе президента Владимира Путина ее оборонными достижениями. По словам Кедми, Послание президента РФ начало новый этап развития российского государства. На всех этапах работы Путина в высших эшелонах власти Россия развивалась по определенным этапам. Так, первые 10 лет он ...
    1332
    sam88 Сегодня 03:30

    Издание Sohu: отказ России от доллара опасен для США

    Журналисты китайского издания Sohu в одном из своих материалов оценили перспективы американского доллара, который столкнулся с рядом проблем. «ПолитРоссия» представляет перевод этой статьи.Китайские аналитики констатировали, что своему современному статусу одной из важнейших держав мира США во многом обязаны популярностью американского доллара, который ...
    121
    sam88 Сегодня 03:21

    Белоруссия закупила нефть в Норвегии

    Белорусская нефтяная компания закупила 80 тыс. тонн нефти в Норвегии, она будет поставлена через порт в Клайпеде на «Нафтан», сообщает «Белнефтехим».«Белорусская компания закупила 80 тыс. тонн норвежской нефти, она через клайпедский порт пойдет на завод «Нафтан», – передает слова представителя «Белнефтехима» РИА «Новости».Между тем госпредприятие Lietuv...
    123
    sam88 Вчера 16:31

    Дольф Лундгрен запросил 300 тысяч долларов за участие в акции «Бессмертный полк»

    ТАСС / dpa Весной прошлого года СМИ бурно обсуждали, что американский актер, кинорежиссер, сценарист и продюсер Дольф Лундгрен приедет в Крым сниматься в российском фильме о Великой Отечественной войне, а также пройдет в колонне акции «Бессмертный полк» рядом с президентом РФ Владимиром Путиным.Позднее агент Лундгрена эту информацию опроверг. Продюсер...
    927
    sam88 Вчера 14:05

    Издание Sohu: Россия преподала Западу урок в Керченском проливе

    Журналисты китайского издания Sohu прокомментировали шаги России, направленные на защиту Керченского пролива. «ПолитРоссия» представляет перевод этой статьи.Китайские журналисты обратили внимание на то, что Россия уделяет огромное внимание безопасности Керченского пролива и Крымского моста. Во многом эта ситуация обусловлена угрозами со стороны Киева, к...
    1677
    sam88 Вчера 13:30

    Козенко: республики Донбасса впишут в Конституцию как субъекты РФ

    Республики Донбасс будут вписаны в новую редакцию Конституции России вместе с Крымом и приобретут статус субъектов. Об этом заявил депутат Госдумы Андрей Козенко на митинге в честь годовщины Переяславской рады, который прошел в Симферополе."Крым сегодня - субъект России, а Донецк и Луганск, я уверен, - особенные субъекты Российской Федерации. Уверен в т...
    843
    sam88 Вчера 11:48

    «Просто дикость: как „Газпром“ мог это подписать?»

    По новому контракту Украина уже начала «обувать» Россию. И будет делать это ежедневно В первые дни нового года на Украине рассмотрели преимущества транзитного соглашения с «Газпромом». Глава компании «Оператор ГТС Украины» Сергей Макогон утверждает, что загрузка отечественной газотранспортной системы спасла рядовых украинцев от высоких платежек. Для срав...
    303
    sam88 Вчера 11:39

    Кир Булычёв

    Мастера советской фантастики«Фантастика — это способ думать» фотография twiiter. @Kir_Bulychev Игорь Всеволодович Можейко, популярный советский писатель-фантаст, которого мы знаем под псевдонимом Кир Булычёв. После окончания школы будущий писатель поступил в Московский государственный институт иностранных языков имени Мориса Тореза. После его окончания...
    1329
    sam88 Вчера 11:18

    "Все взоры устремлены на Россию": Фотошоп оказался пророческим. Что теперь скажут DW и либералы?

    На международной конференции по урегулированию конфликта в Ливии была сделана очень интересная фотография, на которой лидеры стран - участниц саммита окружили Владимира Путина. Снимок очень напомнил старый фотошоп на похожую тему, который сегодня оказался пророческим. "Все взоры устремлена на Россию", - отметила журналистка Юлия Витязева.В июле 2017 год...
    2489
    sam88 Вчера 04:50

    Сенсация РАН: Венера оказалась обитаема

    Кажущиеся ужасными условия на второй планете Солнечной системы от Солнца - Венере, оказались не такими уж суровыми. Более того, на них даже обнаружили жизнь. Причем речь идет не о каких-то бактериях, а о вполне конкретных представителях флоры и фауны.Об открытии сообщил главный научный сотрудник Института космических исследований Российской академии нау...
    4832
    sam88 19 января 16:49

    Амурский газоперерабатывающий завод может вывести Россию в мировые лидеры

    Инженеры уверены, что новое предприятие сможет обеспечить растущее внутреннее потребление гелия, а также порядка 30% глобального рынка. Гелий – ключевой элемент для множества отраслей промышленности, причем именно в высокотехнологичном сегменте. Согласно статистике, объем мирового потребления гелия в год составляет примерно 170 млн куб.м, а спрос в Росси...
    1948
    sam88 19 января 16:41

    В России успешно испытана технология укладки сверхпрочного асфальта

    В России в недалеком будущем может появиться сверхпрочное дорожное покрытие, которое, наконец, решит одну из проблем, озвученных императором Николаем I. Предложенная компанией «ЭКО Груп» технология прошла успешные испытания на экспериментальном участке федеральной трассы М4 «Дон». При этом, применение новой разработки в дорожном строительстве уже одобри...
    3372
    sam88 18 января 04:09

    Дзержинский великий строитель, а не каратель

    Идеологии у нас, как известно, нет. Но отчего-то во вполне официальных источниках Железный Феликс Дзержинский прямо зовётся карателем. Тоже, видать, не политический деятель. Революционный террорюга, примитивный уголовник, так получается?Только один вопрос к нынешним либералам. Вернее даже три вопроса. Один вопрос задаёт легендарный фотоаппарат, второй н...
    3509
    sam88 18 января 03:30

    "Путин - либо новый Романов, либо русский Си Цзиньпин": Уолл-стрит вознаградила президента России - Forbes

    Американская Уолл-стрит вознаградила президента России Владимира Путина за захват власти, утверждает журнал Forbes. "Путин - либо новый Романов, либо русский Си Цзиньпин", - отмечает издание.Журнал Forbes назвал отставку правительства России после послания президента страны Владимира Путина Федеральному Собранию - главным событием недели. При этом издан...
    527
    sam88 18 января 03:25

    Железнодорожники Латвии пали жертвой конфронтации с РФ

    Введение странами коллективного Запада антироссийских санкций привело к началу транзитного противостояния России с государствами Прибалтики. В свою очередь, это обернулось серьезной конфронтацией с РФ, которая в итоге провоцирует масштабные потрясения в железнодорожной компании Latvijas dzelzceļš (ЛЖД).Так, согласно сообщению информа...
    1927
    sam88 18 января 03:18

    Южнокорейский туризм в Россию поставил новые рекорды

    Число южнокорейских туристов, посещающих российский Владивосток, подскочило в десять раз за пять лет, пишет сайт Hankyung. С 2014 года, когда оно составило всего 28 828 человек, количество посещающих возросло до почти что 300 000 в 2019 году. И это по праву может считаться новым рекордом, поставленным за очень короткий срок.Владивосток является одним из...
    435
    sam88 17 января 17:40

    Первый глава МИД Латвии Юрканс рассказал о силе Путина и его демонизации на Западе

    Западные СМИ, зарубежные русскоязычные порталы, работающие против РФ, не желая замечать исторических изменений в Конституции России, предложенных президентом страны Владимиром Путиным, предстоящих миллиардных вливаний в социальную сферу, отставку правительства и назначение нового премьера, пытаются заострить внимание читателей лишь на том, что российски...
    478
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика