Ставка по прибыли
В ближайшее время российскую экономику ждёт очередное удорожание кредита. Ключевую ставку Центробанка, которая уже больше года как оторвана от бизнес-реальности, в этом очень независимом заведении могут поднять до 20, а может быть, и до 21 процента годовых.
Если на рубль, медленно уплывающий за отметку 100 к доллару, публика уже не обращает внимания, то знать про ставку Центробанка заставляет сама жизнь. Уже потому, что под неё сориентированы ставки по вкладам.
Это, признаем, фактор, который оказывает едва ли не главное позитивное влияние на людей и на деловую среду. Но когда речь идёт о кредитовании, от центробанковских правил игры сегодня без большого труда уклоняются многие, отчего неравенство в этой среде только растёт.
Равных условий для бизнеса в России, как известно, никогда не было, и уж особенно в лихие, а для кого-то — «святые» 90-е. И никогда не будет. Эксперты считают, что ставку 20% годовых мы увидим ещё в октябре, а ориентир в 21% будет назначен к концу года, если понадобится.
Скорее всего, и это подтверждается регулярными заявлениями руководства ЦБ РФ, повышение до 20% уже заложено как в котировки рубля, так и в котировки акций. Прибыльность операций самого ЦБ с новой ставкой вырастет, и отчитаться по итогам 2024 года можно будет куда лучше, чем в провальном 2023-м.
Если у Вас нету ставки
Отчитаться Банку России так или иначе предстоит перед Думой, а кому-то лично перед главой государства. Причём отчёт такой вот уже много лет – не более чем просто постановка тех, кому отчитывается ЦБ, перед фактом, точнее – перед фактами.
В начале нынешнего года факты просто шокировали, и что? А ничего. Отчётность, точнее аудит с той стороны, есть у ЦБ РФ перед международными аудиторскими компаниями. Называть их не будем – большая четвёрка непотопляема. И на этом фронте у наших господ банкиров всегда и всё в ажуре.
Интересно, как будет по отчёту перед Счётной палатой, которого страна ждёт те же 20 лет, которые наш самый Центральный банк в мире не подотчётен МВФ. Пока ни в какие планы СП РФ такой отчёт не заложен, а надо бы – Какие у России долги, какие резервы.
Про 20 лет на днях то ли самому захотелось, то ли был вынужден высказаться Алексей Заботкин, зампред Центрального Банка России. По его словам, ЦБ РФ не подотчетен МВФ более 20 лет. Заботкин ещё и напомнил, что все обязательства Банка России перед фондом были погашены ещё в 2000-е годы.
Наши обязательства перед МВФ были полностью погашены в начале 2000-х годов. Поэтому никаких обязательств перед МВФ в части макроэкономической политики вот с того момента, когда мы перестали получать от него финансовую помощь, мы не несём. Последние транши мы получили накануне кризиса 1998 года.
По оценке Алексея Заботкина, миф о зависимости ЦБ от МВФ уходит корнями в 1990-е годы. Тогда его карьера финансиста даже не начиналась, так называемую Российскую экономическую школу нынешний топ-менеджер ЦБ РФ закончил только в 2005 году.
Аргументы и ставки
А в 90-е МВФ агрессивно кредитовал Россию не только потому, что после реформ она просто потеряла платёжеспособный рубль и напоролась на кризис, системный, вплоть до дефолта. Надо было кредитовать новых хозяев страны под приватизацию и не только.
МВФ де-факто профинансировал ещё и слом в развитии наиболее конкурентоспособных отраслей российской экономики. Нас реально превращали в европейскую бензоколонку и источник газа, и остаётся только удивляться, что что-то ещё осталось от российского атома, космоса и оборонки.
В те времена правительство и Центробанк РФ согласовывали с МВФ параметры макроэкономической политики, и их выполнение было условием получения займов. Мы даже подкрепили что-то из аргументов зампреда ЦБО и тоже знаем, что по займам МВФ Россия давно расплатилась.
Но вопрос не в аргументах, которые приводит ЦБ РФ, а в том, почему именно сейчас, по сути, на пороге победы, понадобилось опровергать пресловутые мифы про ЦБ РФ и МВФ и некие обязательства.
Что ж, на ложный миф лучше всего ответить прямо. Блефом. Поскольку пресловутая независимость — это товар для внутреннего пользования, а вот обязательства, которые двадцать лет никто и не заставляет выполнять, — как карточный долг. Отдавать всё одно придётся.
Ставка по пульсу
Тем не менее представляется, что острой необходимости в изменении условий кредитования сейчас нет. Если можно повышать ставку плавно, то при некоторых усилиях можно и не повышать вовсе. Но Банку России надо показать и свою пресловутую независимость, и то, что он держит руку на пульсе.
О независимости – в завершение, пока – о пульсе. Прошлогодние трудности ЦБ РФ, когда всерьёз напугать дефицитами и убытками никого не удалось, мало повлияли и на военный разогрев экономики. Бизнес научился финансировать сам себя уже без ЦБ, снимая сливки с высоких ставок по вкладам и возможности не переплачивать с дивидендами.
Горячая экономика и инфляция — как родные сёстры, и то, что за инфляцию у нас отвечает Центробанк, — если не нонсенс, то уж точно странность. Потому как сделать ничего, кроме как тушить пожар бензином, ЦБ РФ по сути не может.
В роли бензина у нас вроде бы относительно свободные рубли, которых теперь и от экспорта пруд пруди, так что надо бы их подзажать. Логично, вот ЦБ РФ вроде бы и зажимает. Но ведь берут же рубли и по таким ставкам, которые кто-то продолжает называть запретительными.
Другое дело, что брать предпочитают обычно немного и ненадолго. Зато вкладывают всё, что удаётся вывести из оборота, сразу и надолго. Ставки, которыми всех одаривает ЦБ РФ, лучше всего остального защищают вклады от обесценения.
А вклады, как и прежде, — не самый худший инструмент для сбережения, хотя и тормозят фондовый рынок, ставший сегодня едва ли не основным источником свободных и относительно недорогих средств.
Экономика развития должна в таких условиях подменяться экономикой накоплений, да вот только «кнут целевого финансирования» под СВО не позволяет. Не позволяет и падающий рубль. Приходится срочно искать рублям применение, и тут в самый раз – госзаказ.
Так неужели ради развития Россия обречена продолжать СВО до бесконечности? Отнюдь нет, если поставить на те же рельсы восстановление всего того, что по итогам конфликта придётся восстанавливать. А лучше вовсе строить заново! Умеем ведь. И сможем!
Алексей Подымов, Олег Александров
cbr.ru, cont.ws, universe-tss.su
Оценили 7 человек
9 кармы