Вадим Егоров
Доллар продолжает падение к рублю и уже опустился до отметки 80. Это пикирование имеет вполне конкретную причину: западные инвесторы, в том числе американские, хотят вернуться на русский рынок, для чего присматриваются к российским облигациям. И теперь нужно ответить на вопрос: полезно ли России подобное возвращение? И если да, то в какой форме?
Американцы хотят рубль
Западные инвесторы начали присматриваться к российским облигациям и рублю, пишет Financial Times.
Инвесторы делают ставки на защищённые от санкций российские облигации и рубль, рассчитывая на то, что сближение Дональда Трампа с Владимиром Путиным вернёт волну капитала в российскую экономику… Хотя западным фондам по-прежнему сложно делать ставки напрямую на российские активы, некоторые из них охотятся за облигациями российских компаний, которые считались практически бесполезными,
— сообщает издание.
Хедж-фонды и брокеры изучают возможности торговли российскими активами, которые могут резко вырасти в цене, если США и России удастся договориться по Украине, после чего Трамп пойдёт на ослабление санкций. FT напоминает, что с 2022 года санкции США запрещают торговать гособлигациями нашей страны, хотя до этого объём торгов рублём на международных площадках в неделю шёл в миллиардных показателях. Теперь же речь идёт о пятидесяти миллионах за тот же срок.
Поэтому, вместо того чтобы инвестировать напрямую, трейдеры использовали казахстанский тенге (до 200 млн долларов в неделю), но ликвидность Казахстана не настолько объёмна, чтобы у них была возможность осуществлять масштабные сделки.
Несмотря на эти сложности, именно с интересом западных инвесторов FT связывает заметное в последние недели укрепление рубля.
Инфляцию тушит не Набиуллина, а заокеанские инвесторы
Возникает парадоксальная ситуация, на которую обращает внимание директор Института международных политических и экономических стратегий — РУССТРАТ Елена Панина.
На укрепление курса рубля снова сильнее всего повлияли "внешние" факторы, а вовсе не усилия ЦБР, продолжающего жонглировать ключевой ставкой "во имя борьбы с инфляцией". Наглядное подтверждение того, что травматичные для экономики России денежно-кредитные меры имеют разве что косвенную эффективность. Можно предсказать, что если подобное соотношение рубль — доллар продержится хотя бы несколько месяцев, то мы можем заметить существенное снижение инфляции. Потому что в российских условиях, как неоднократно говорилось, одним из наиболее системных негативных факторов остаётся импортозависимость. И чем хуже курс, тем больше шёл инфляционный разгон,
— отмечает эксперт.
Вхождение американского капитала в российские активы не должно быть неконтролируемым. И уж тем более нельзя допускать возобновления вывоза прибыли от российских активов за пределы России. Максимум заработанных денег должен оставаться в российской экономике.
Сейчас у нас есть неплохой шанс провести работу над ошибками 1990-х и скорректировать финансовую политику страны в соответствии с национальными интересами. Специальные счета, где под контролем российских властей будет аккумулироваться получаемая нерезидентами прибыль, полезно сохранить. США при Трампе заинтересованы в реальных активах и ресурсах, но "отжать" их у России не получается — поэтому их попытаются более цивилизованно скупить. Однако делиться этими стратегическими ценностями нужно аккуратно — и по максимальной цене,
— убеждена Панина.
Никакого иностранного капитала!
Насколько России стоит делиться своими активами с американцами, Царьград поговорил с доктором экономических наук, профессором Валентином Катасоновым.
— Как вам перспективы возвращения американских инвесторов в Россию?
В.К.: Я считаю, что иностранный капитал в российской экономике вообще недопустим, потому что он может быть миной замедленного действия, которая способна взорвать если не всю, то часть экономики. Мы постоянно говорим, что России необходим суверенитет, но как он возможен при иностранном капитале? Он управляет российской экономикой оттуда.
— Даже под контролем?
— Для России недопустим существующий гигантский профицит торгового баланса: по итогам прошлого года — 150 млрд, за три последних года активного противостояния России Западу — 630 млрд долларов. Если пересчитать на рубли, то это полтора годовых бюджета. Силуанов говорит, что денег не хватает, предлагает приватизацию проводить, при этом гигантские астрономические суммы уходят. На мировом рынке не мы хозяева. У нас федеральная таможенная служба отчиталась о том, что боле 60% нашего экспорта — это сырьё, углеводороды. И становится понятно, что мы — сырьевой придаток Запада.
— Полностью закрытая экономика жизнеспособна?
— Некоторые говорят, дескать, иностранный капитал был и в Советском Союзе. Да, в эпоху НЭПа был. Но к концу 1920-х годов все позиции по нему закрыли. Осталось несколько концессий. Вот на что нам максимум можно пойти — это на концессии. То есть пригласить иностранный капитал на наших условиях: вот вы будете двадцать лет работать, то-то и то-то производить, эту часть будете оставлять в России, какую-то экспортировать. Потому что иностранный инвестор приходит, чтобы обосноваться, пустить корни. И в случае с концессиями, когда мы решили свои задачи, последние концессии были закрыты где-то в 1934 году, после чего мы стали суверенной страной, опирались исключительно на собственные ресурсы.
Если мы не обладаем суверенитетом, значит, не мы управляем экономикой. Значит, экономикой России управляет не Кремль, ею управляют из-за рубежа.
Что с того?
Как пишет Bloomberg, замороженных российских активов на Западе осталось $300 млрд, это валютные резервы, и ещё $50 млрд — активы различных олигархов и компаний. Но если судить по данным банка России, то возникает другая картина: наших активов за рубежом — уже на триллион. Всё это — офшорные юрисдикции. Откуда и идёт реальное управление российской экономикой.
К сожалению, на фоне событий на Украине эта тема ушла на второй план и практически не обсуждается. Однако если Россия не будет контролировать вливания иностранного капитала на своей территории, приватизация остатков нашей госсобственности может привести к полной утрате нашего суверенитета.
Оценили 5 человек
5 кармы