Доступность жилья - не ждите..

Доступности жилья не ждите: судя по «Обзору финансовой стабильности во II и III кварталах 2020 года», опубликованному ЦБ РФ, регулятор будет и дальше придерживаться ровно той политики, которую вёл все последние годы, когда у руля находилась Эльвира Набиуллина. Описать её можно парой слов: «Ни шатко, ни валко». 

Вроде и живем мы вместе с финансовым рынком без особых потрясений, как в былые 90-е годы, но даже не великих успехов в социально-экономической повестке страны, не наблюдаем.

На этот раз, похоже, что регулятор намерен всячески вставлять палки в колеса очередным субъектам реальной экономики – застройщикам. 

Да, цены на рынке недвижимости подскочили и с этим на фоне реализации льготной ипотечной программы нужно бороться. Как замечает регулятор, рост цен нивелировал низкие ставки по ипотеке. Но в числе причин, вызвавших рост цен – режим самоизоляции, который приостановил продажи, но при этом, ведь, у застройщиков не отпала необходимость содержать стройки и сотрудников, впрочем, как и в остальных субъектах экономики, в целом также сказалась нехватка предложения на рынке – объемы строительства отстают от спроса, что, как все знают, может быть вызвано переходом застройщиков на эскроу-счета, могла сказаться и необходимость обслуживания кредитов, несмотря на такую антикризисную меру, как кредитные каникулы, сами по себе кредиты никто не прощал и не аннулировал, к слову, об этих двух причинно-следственных связей в отчете ЦБ не говорится.

Зато доводы регулятора о росте рентабельности собственного капитала крупнейших застройщиков, оказавшаяся на конец первого полугодия выше рентабельности коммерческих банков на 9 % (26 против 17% соответственно), видимо, не даст покоя ЦБ, а заодно будет «красной тряпкой» для общественности при надобности погасить активность застройщиков. 

Для сдерживания отрасли у ЦБ действительно предостаточно обоснований. Правда, по версии самого регулятора – не сдерживания отрасли, а сдерживания дальнейшего хода льготной ипотеки. Помимо роста рентабельности и цен, регулятор подчеркивает, что никакая это не доступность жилья: если бы не ускоренный рост цен, индекс доступности жилой недвижимости составил бы на 1 октября 45 квадратов, а не 40,3 кв.м., хотя показатель, тем не менее, повысился с 39,1 на 1,2 кв.м.. То есть сдвиги в лучшую сторону всё-таки есть. Конечно, могло бы быть и лучше, особенно, если свою рентабельность застройщики запустят в дело – в расширении строек.

Но станет ли лучше, если банки начнут ограничивать развитие ипотеки или применять плавающую ставку при кредитовании, как то предлагает ЦБ? 

Поскольку у России фактически отсутствует опыт реализации ипотечных кредитов с плавающей ставкой – их доля составляет менее 0,1% - то ЦБ ориентируется на международный опыт. Теоретически центробанки повышают ставки в условиях высокой инфляции, когда номинальные доходы бизнеса и населения, заметим, в теории – растут. 

Но это как, подчеркивает ЦБ РФ, при высокой доле таких кредитов усложняет денежно-кредитную политику регулятора финрынка в случае необходимости повышения ключевой ставки. В результате повышения ключевой ставки может происходить ускоренный рост долговой нагрузки заемщиков – субъектов реального сектора. Именно в этой зависимости – от инфляции – экономика страны и пребывает все последние годы.

Вывод напрашивается один: рост доходов населения вовсе может не привести к доступности жилья, хоть ЦБ РФ и ратует в Обзоре о необходимости повышения доходов россиян, как об одном из главных условий дальнейшей реализации высокого потенциала ипотечного кредитования.

****

P.S.

О какой собственно плюсовой демографии в России можно говорить после вот таких новостей со стороны ЦБ РФ?

Планирование детей происходит в своем жилье - но не на съёмных квадратных метрах.., точнее - женщины не имея своих квадратных метров (крыши над головой) весьма не охотно идут на зачатие... это то и понятно. Страх перед будущим - вот что тормозит. В нынешней ситуации, когда мир напуган ковидлой, тем более страх делает своё дело.

Материнский капитал - это понятно, но к этому еще нужно прийти, как говорится.