Отечественная валюта укреплялась на торгах четыре дня подряд — с 64,35 рубля за доллар 12 апреля до 63,86 рубля за доллар 17 апреля. Однако с утра в четверг, 18 апреля, рубль уступил позиции американцу — торги открылись ростом второго.
В первой половине текущей недели рубль на фоне ослабления санкционной риторики поддержали сразу несколько факторов, удачно сложившихся во времени, — дорогая нефть, начавшийся налоговый период и интерес иностранных инвесторов к российским долговым бумагам. Однако утром в четверг вслед за нефтью и вновь зазвучавшими "предостережениями" американских властей российская валюта продемонстрировала умеренное снижение, которое по итогам дня, впрочем, оказалось незначительным — всего 0,06% относительно доллара. При этом к евро рубль вырос — на 0,41% до $71,83.
Спрос на нефть
По итогам торгов 17 апреля нефть эталонной марки Brent достигла стоимости $71,64. Также в минувшую среду, 17 апреля, Минэнерго США сообщило, что запасы сырой нефти в стране уменьшились на 1,4 млн баррелей, а объем добычи сократился на 100 тыс. баррелей. Благодаря такой статистике, по мнению заместителя председателя правления Локо-Банка Андрея Люшина, котировки могут удержаться на высоких показателях еще какое-то время, так как на топливо есть и будет спрос.
Но несмотря на неожиданные показатели США, 17 апреля цены на нефть упали. "Из-за движения вниз отметка в $72 за баррель кажется критичной, — отметил Андрей Люшин. — Скорее всего, после ее достижения начнется спад из-за накопленной перекупленности". Спад, однако, продлился недолго, и нефтяные котировки сумели переломить ситуацию — 18 апреля после коррекции Brent вернулась к росту, хотя и не смогла преодолеть уровень в $72, а остановилась на отметке $71,95. Поддержал ее в том числе и еженедельный отчет нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes о сокращении числа буровых установок в США — до 825 штук.
Всего же с начала года цены на нефть восстановили больше 33%, поднявшись с $54,91 за баррель. Но в зоне $72,6–73,3 высок риск торможения устоявшейся восходящей тенденции, считает начальник отдела экспертов по фондовому рынку "БКС Брокер" Василий Карпунин.
Тем не менее сейчас спрос еще поддерживают санкции против Венесуэлы и Ирана и боевые действия в Ливии — все это негативно влияет на поставки из этих стран и, как следствие, позитивно на котировки. Также в 2019 году ценам на нефть помогает договоренность ОПЕК+ по сокращению добычи. Следующее заседание о судьбе соглашения пройдет в июне. Впрочем, страны объединения могут свернуть сделку при ценах выше $70, чтобы опустить их до $50–60 за баррель, предположили опрошенные ТАСС эксперты. Вопрос заключается только в том, как сильно на самом деле могут упасть цены, если добыча продолжит расти и в США.
Дамокловым мечом над нефтяным рынком также висит обсуждаемый в США законопроект NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels Act), который позволит правительству страны подавать антимонопольные иски против стран ОПЕК. Компании и эксперты уже заявили, что подобная практика грозит рынку огромными непрогнозируемыми и непреднамеренными последствиями.
Возвращение иностранных инвесторов
Кроме нефтяного влияния на рубль эксперты также напоминили о высоком спросе на облигации федерального займа (ОФЗ). Так, в среду Минфин разместил гособлигации суммарно на 124,62 млрд рублей. А неделей ранее ведомство поставило рекорд размещения, продав бумаг на 137,14 млрд рублей.
Всего же, по последним данным, доля зарубежных инвесторов в ОФЗ достигла 26,3%. Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева подчеркнула, что они вернули в российские гособлигации больше половины средств, которые вывели с апреля 2018 года. Так, например, только в марте 2019 года иностранцы вложили в ОФЗ 120,4 млрд рублей.
В том числе это может быть связано с тем, что инвесторы ждут замедления темпов инфляции во второй половине 2019 года и вероятного снижения ключевой ставки ЦБ.
Уплата налогов
Более краткосрочное, чем аукционы по ОФЗ, влияние для рубля несет налоговый период — с 15 по 25 апреля экспортеры готовятся заплатить налоги и потому переводят иностранную валюту в рубли. Как правило, в такие периоды рубль либо стоит на месте по отношению к доллару и евро, либо незначительно укрепляется, отмечают эксперты.
Высокая неопределенность
С начала года рубль по отношению к доллару укрепился почти на 9%. Но санкции все могут испортить. Причем, по мнению доцента кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергея Хестанова, даже не столько сами санкции, сколько громкие и агрессивные заявления со стороны американских властей. Рынок уже неоднократно демонстрировал сильную реакцию на санкционную риторику, отметил эксперт. Но, как правило, она была довольно краткосрочной, подчеркнул он. Как раз такие заявления и прозвучали, когда США ввели односторонние санкции против Центробанка Венесуэлы. Помощник президента США по национальной безопасности Джон Болтон заявил, что нынешние шаги Вашингтона должны стать серьезным предостережением от развертывания военных сил и средств в Венесуэле для поддержки режима Мадуро для всех внешних игроков, включая Россию.
Впрочем, у ЦБ есть довольно сильный инструмент, позволяющий быстро поддержать рубль в случае необходимости, — приостановка закупки иностранной валюты. Эта мера продемонстрировала свою эффективность в конце 2018 года.
И, кстати, как раз из-за интенсивного пополнения международных резервов, для которых ЦБ и Минфин и покупают валюту, рубль в долгосрочном горизонте недооценен, считает Хестанов — он мог быть сильнее, чем мы видим на рынке сейчас. Но, с другой стороны, этот фактор действует уже достаточно давно и носит стратегический характер, так что нужно просто учитывать его влияние.
Публикация доклада спецпрокурора Роберта Мюллера о "российском вмешательстве" 18 апреля не слишком взволновала рынок — выводы, содержащиеся в нем, представили общественности еще в конце марта. Расследование не выявило сговора участников предвыборной кампании Дональда Трампа с российским правительством, но страну все равно обвиняют в попытках влияния на выборный процесс, что сохраняет риск обострения санкционной риторики.
Эксперты надвое сказали. Насколько точны нефтяные прогнозы?
Зависимость экономики России от нефти. Ослабевает ли "голландская болезнь"?
Исторический максимум. Долго ли продлится эйфория на российском фондовом рынке?
Зачем ЦБ покупает иностранную валюту?
"Санкции из ада": что нужно знать о готовящихся антироссийских мерах
Оценили 3 человека
3 кармы