Пауэлл послал к черту Трампа с рекомендациями по снижению ставки
Обычно достаточно скучные пресс-конференции ФРС теперь разбавляются противостоянием Трампа и Пауэлла, но в отличие от Трампа, который говорит прямолинейно, открыто и откровенно, не думая о последствиях своих слов, как инфантильный ребенок, Пауэлл крайне умен и хитер и это прекрасно, т.к. обществу нужно шоу, и мы его получили.
На недавней пресс конференции Пауэлл завуалировано назвал Трампа «сумасшедшим идиотом», а здесь буквально послал к черту с предложением о снижении ставок.
Значительная часть вопросов на пресс-конференции была направлена на две волнующие темпы – влияние тарифов на экономику и перспективы ДКП и предсказуемо несколько вопросов про их «теплые отношения» с Трампом. На два вопроса Пауэлл уклонился, на последний ответил, касаемый возможной встречи Пауэлла с Трампом.
«Я никогда не просил о встрече с каким-либо президентом и никогда не буду. Я не стал бы этого делать. У меня никогда не было причины просить о встрече. Это всегда было наоборот. Я не считаю, что председатель ФРС должен сам добиваться встречи с президентом, хотя возможно кто-то так делал. Я так никогда не поступал и не могу себе представить, что сделаю это. Это всегда инициатива со стороны президента. Пока этого не произошло.»
Пауэлл как опытный разведчик не палил контору (реальное отношение к Трампу), но в отличие от прошлых пресс конференций был более откровенным в намерениях.
Что хотел донести Пауэлл? Он вообще не собирается снижать ставку и будет «тянуть резину» до последнего, пока не лопнет и это практически буквально.
Это согласуется с моими ожиданиями
«Пауэлл будет идти до упора, т.е. действовать только тогда, когда отсутствие действий будет означать риски финансовой стабильности. Плюс личная неприязнь Пауэлла к Трампу усилит жесткую риторику. Превентивных мер монетарного стимулирования точно не стоит ожидать – только в условиях «аварийной реанимации».
Наиболее важное из пресс-конференции:
-- Экономические данные позволяют ФРС выиграть время в оценке экономического воздействия тарифной политики Белого дома.
-- ФРС не видит слабость экономических данных, чтобы начать действовать. Много раз повторял о силе и устойчивости экономики, игнорируя замедление на рынке труда и ухудшение макроданных.
-- ФРС не находится в ситуации, когда им необходимо принимать решение о снижении процентных ставок. Пауэлл подчеркнул, что они не торопятся и могут быть терпеливыми, наблюдая за развитием данных (повторил тезис несколько раз)
-- Сделал акцент на рисках инфляции, где возможно придется отдать приоритет инфляции в рамках балансировки двух факторов (ухудшение рынка труда и рост инфляции), подтверждая сложную дилемму, но косвенно направляет в сценарий 70-х годов, когда борьба с инфляцией была через подавление экономической активности.
-- ФРС находится в режиме ожидания и не торопятся, ожидая поступления более детализированных данных для оценки объективной ситуации, что можно трактовать, как ожидания наличия серии данных для выявления тенденции, а это несколько месяцев. Пауэлл намеренно тормозит любую реакцию ФРС, т.к. инерция в макроэкономических данных всегда позволит сказать, что «необходимые подтверждающие данные еще не поступили»
-- ФРС не может действовать упреждающе, потому что они не знают, какой будет правильная реакция на данные, пока не увидят больше данных.
-- Риски более высокой безработицы и более высокой инфляции возросли по сравнению с мартом из-за масштаба тарифов. Подчеркивает неопределенность в отношении масштаба, сроков и устойчивости тарифов. Растет неопределенность в отношении того, как разрешатся тарифные противоречия и каковы будут их последствия для роста и занятости.
Что самое важное в пресс-конференции? ФРС не будет действовать упреждающе, а реакция будет только на существенное ухудшение данных и только постфактум Пауэлл будет действовать. По сути, Пауэлл косвенно признал, что при своем сроке вообще не собирается снижать ставку и только форс мажор и принудительные обстоятельства заставят его изменить решение. Это ответ Трампу.
Оценили 0 человек
0 кармы