За последние несколько лет экономика, корпоративные прибыли и заработная плата в России быстро росли. Кредитование также ускорилось. К концу первого квартала 2025 года цикл ужесточения денежно-кредитной политики и постепенное повышение требований к нормативному капиталу для банков, предоставляющих кредиты рискованным заемщикам, привели к охлаждению кредитного рынка. Темпы роста экономики, производства, заработной платы и корпоративных прибылей замедлились. Такой поворот в тенденциях вызвал опасения как по поводу способности заемщиков обслуживать свои долги, так и по поводу возможности системного банковского кризиса в России.
С одной стороны, можно видеть, что риски действительно существуют в корпоративном и розничном секторах, в первую очередь в ипотечном кредитовании. С другой стороны, по мнению участников общественного обсуждения Консультативного совета по финансовой стабильности, проведенного на Финансовом конгрессе Банка России, посвященном системным рискам, показатели, которые обычно используются для оценки этих рисков, не дают оснований для беспокойства.
В период с начала 2022 года по май 2025 года задолженность корпоративного сектора перед банками почти удвоилась, и за последние 12 месяцев они выросли на 17,5%, до 70,4 трлн рублей. В 2025 году доля корпоративных заемщиков и индивидуальных предпринимателей, допустивших дефолт по обслуживанию долга, превысила 21%. Однако, по данным Банка России, объем новых кредитов рос, при этом доля проблемных кредитов в общем корпоративном портфеле практически не изменилась и составила 4,1% в годовом выражении. По состоянию на конец 1 квартала 2025 года просроченная задолженность по необеспеченным потребительским кредитам составил 10,5% (+2,8 п.п. г/г). В период с марта 2024 по март 2025 года объем просроченной задолженности по ипотечным кредитам домохозяйств почти удвоился. Однако проблемные ипотечные кредиты составляли всего 0,9% от общего объема ипотечного портфеля.
Банковский сектор демонстрирует высокую прибыльность. По состоянию на май 2025 года доля прибыльных банков в общем объеме банковского сектора России составляла 97%. Ликвидные активы и собственный капитал банков увеличились, а коэффициент достаточности капитала восстановился до своего исторического среднего значения (13%). По оценкам Банка России, у банков достаточно резервов для покрытия 72% корпоративных кредитов и 87% розничных кредитов. Показатели кредитоспособности заемщиков также выглядят неплохо.
‘Когда мы смотрим на показатели, все выглядит довольно "зеленым". Однако есть ощущение растущих проблем, что очень настораживает. Возникает вопрос об "эффекте айсберга": есть ли что-то, чего мы не видим?’ София Донец, главный экономист TBank, отметила это, выступая на заседании Консультативного совета.
В конце мая в Обзоре финансовой стабильности Банка России
были указаны пять ключевых уязвимостей, с которыми сталкивается банковский сектор: корпоративные кредитные риски, долговая нагрузка домохозяйств, дисбалансы на рынке жилья, валютные риски и риск изменения процентных ставок банками.
В начале дискуссии модератор, директор Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова, попросила аудиторию проголосовать за определение наиболее значимых уязвимостей. По мнению аудитории, наиболее значимыми рисками были корпоративные кредитные риски (34,3%) и риск изменения процентных ставок банками (22,6%). Менее значительными были дисбалансы на рынке жилья (18,3%) и долговая нагрузка домохозяйств (17,5%), в то время как валютные риски были практически незначительными (7,3%).
‘Хорошей новостью является то, что все эти риски, по-видимому, поддаются управлению", - сказал Михаил Матовников, старший управляющий директор и главный аналитик Сбербанка.
Оценили 17 человек
33 кармы