Пенсия в Огне Инфляции

Что можно сказать о пенсии?

О пенсии, которая постоянно ускользает от россиян как по возрасту так и по доходности (ниже инфляции)?

Ничего, просто остается только следить за тенденцией развития отрасли НПФ и законодательства.

Давайте и посмотрим прессу, а заодно отметим для себя короткий горизонт сравнения журналистов, пишущих о финансах.

Официальные данные по доходности НПФ публикуются в обзорах ЦБ, на которые ссылается Коммерсант. Хотя на дворе уже апрель 2019 (!) года, ЦБ в конце марта опубликовала обзор только за III квартал 2018 года.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) продолжают снижать доходность для пенсионеров. Согласно последним данным, в третьем квартале 2018 года их подвел рынок облигаций. Продолжается и расчистка балансов некоторых НПФ. В результате от еще не подведенных в целом итогов прошлого года участники рынка и эксперты ждут общей доходности ниже инфляции.

Средневзвешенная «грязная» (то есть до вычета вознаграждения УК, спецдепозитария и НПФ) доходность инвестирования средств пенсионных накоплений российскими НПФ за январь—сентябрь 2018 года составила 1,8% годовых, свидетельствуют данные «Обзора ключевых показателей НПФ», опубликованного в конце прошлой недели ЦБ.

Так, объем гособлигаций в портфеле пенсионных накоплений достиг 0,93 трлн руб. (35,1%). Вложения в корпоративные облигации составили 1,17 трлн руб. (44,4% портфеля).

«Вместе с тем слабый рост индексов Московской биржи, которые наиболее близко отражают структуру инвестиционного портфеля российских НПФ (RUPCI и RUPMI) в четвертом квартале (на уровне 6,7% и 3,7% годовых), а также продолжившаяся расчистка портфелей рядом фондов позволяют предположить, что средневзвешенная доходность инвестирования пенсионных накоплений не превысит инфляции — 4,3%».

Мне трудно остановиться и не прокомментировать этот п…ц. Но всё же держу себя в руках. Ведь это данные только за 3 квартала 2018 года, а вдруг в 4-м всё изменилось? (Оптимизм и вера в хорошее до добра не доведут).

Итак, барабанная дробь:

По итогам 2018 года совокупная доходность крупнейших российских негосударственных пенсионных фондов (НПФ) оказалась существенно меньше инфляции. Столь низкий результат обеспечили фонды, раньше занимавшиеся перекрестным инвестированием с рядом финансовых групп, прекративших свое существование в результате санаций ЦБ. В частности, НПФ группы «Сафмар» разнесли по счетам своих клиентов убытки более чем в 10%. Но эти фонды в основном уже разобрались с токсичными вложениями, и теперь их активы, как ожидают эксперты, будут подвержены только рыночному риску.

“Ъ” выяснил, сколько заработали в 2018 году для своих клиентов крупнейшие российские НПФ. Лучший результат показал третий по обязательствам по ОПС «Газфонд пенсионные накопления»: на счета клиентов он разнес 6,4%. Шестой по величине «ВТБ Пенсионный фонд» начислил 5,4%, НПФ «Нефтегарант», присоединивший в конце 2018 года «Согласие ОПС» и «Нефтегарант НПО»,— 5%. НПФ Сбербанка, крупнейший на рынке, заработал для клиентов 4,8%

Рекордные отрицательные показатели фондов СФИ связаны с рисками перекрестного инвестирования с рядом финансовых групп, которые реализовались в конце 2017 года в результате санаций ЦБ банка «ФК Открытие», Бинбанка и Промсвязьбанка.

Источник.

Всю статью переписывать не буду. Сил нет читать этот ужас. Как видим, плохому танцору мешают…

Почему так происходит?

Воровство, о чем пишет ЦБ, отсутствие ориентира по доходности, законодательство, позволяющее инвестировать в любые отмывочные проекты управляющих фондов, а не только публичные инструменты на бирже, что выливается в отвратительную доходность.

Низкая доходность за 2018 год была связана с тем, что индекс гос.облигаций RGBITR показал доходность 1,98%, а корпоративных RUCBITR 4,3%. А облигации составляют 80% портфеля НПФ.

Но если бы НПФ инвестировали остальную долю активов в акции, показавшие доходность в 19%, то результаты превзошли бы инфляцию.

Но нет, слишком много факторов, которые не позволят НПФ функционировать по назначению, а не желанию управляющих.

Тенденция не меняется.

И еще один момент: пресса обращает только на однолетнюю доходность НПФ, что неправильно!

Но в данном случае как раз правильно, потому что, если посмотреть на всю историю доходностей фондов, то такие результаты публиковать нельзя.

P.S. А если бы НПФ долгосрочно получали бы доходность выше инфляции, то претензий к однолетней доходности не было.