Как мы видели, в предыдущем посту американские акционеры и менеджеры «слились в экономическом экстазе». Для оценки текущего состояния рынка или этого «экономического экстаза» экономисты придумали индикаторы- показатели. Так для наглядности приведу один из них (кстати, самый знаменитый в мире) Коэффициент Shiller P/E — это отношение рыночной цены акции (или акций в индексе) к чистой прибыли компании (компаний в индексе) за последние 10 лет с поправкой на инфляцию.
Коэффициент Шиллера был разработан и популяризирован профессором Йельского университета Робертом Шиллером, автором книги «Иррациональный оптимизм» (Irrational Exuberance), который получил Нобелевскую премию в области экономических наук в 2013 году.
Предполагается, что данный подход сглаживает цикличность, присутствующую в бизнесе компаний, и более точно отслеживает «реальные» (с поправкой на инфляцию) значения индекса S&P 500.
Кратко, этот показатель учитывает инфляцию и рассчитывает перегретость рынка. Если показатель выше среднего, значит, вероятно, падение рынка, т.к. компании слишком дорого стоят.
Его текущее значение 24,28, а нормальное 16,02, т.е. он сейчас в 1,5 раза выше. Рынки имеют свойство приходить в равновесие к среднему результату. Посмотрите, последний раз средний результат был в 2009 году – около 15.
А теперь смотрим на график S&P500:
В 2009 году значение индекса было 735, и если он упадет до уровня 2009 года с текущего значения 1917,83, то падение составит 61,68%. Не хило для американского рынка. Прошлый раз было 50%.
Так что вот как-то так. Ждем возвращения к среднему значению…
Оценили 22 человека
23 кармы