Хитромудрые банкиры могут снова остаться с носом

На рынке первичного размещения — солидное увеличение выпуска долга с плав купоном (812 млрд в 1 полугодии 24г против 257 млрд за 1 полугодие 23г)

Минфин вынужден продавать долг с плав купоном, тк банки не хотят нести риски (частично, уже сыгравшие) от возможного будущего повышения ставки

ЦБ ситуация с "выкручиванием рук Минфину" также не нравится, тк рост объема долга с плав купоном ограничивает монетарные инструменты влияния на инфляцию из-за роста нагрузки на бюджет

Но если гос-во планирует снизить ставку через несколько кварталов, то увеличение объема долга с плав купоном, наоборот, становится выгодным

В 14 году Минфин (на излёте даже ЦБ) продал большой объем долга с плав купоном, а через пару кварталов ЦБ уронил ставку. На рынке тогда стало много грустных банкиров, любивших "выкручивать руки Минфину"

Поэтому внимательно следим за инфляцией. Если она начнет падать (пока рост затормозился), шансы на повторение "банковского кидка" вырастут

(Не является индивидуальной инвест рекомендацией)

Источник