Стоимость займов в России через выпуск облигаций снижается.

17 1897

Последнее время постоянно просматриваю информацию по выпуску облигаций компаний и банков России. Год назад ставки по ним были очень высоки, сейчас снижаются. Спрос со стороны инвесторов хороший. Еще важное изменение - доход по облигациям стал выше инфляции, причем значительно. 

Так сегодня финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций Магнита объемом 10 млрд руб. составил 10,6%. Предварительно ориентир был выше: 10,85-11,2%. И так по многим новым выпускам. Получается, xто Магнит занимает на рынке ниже ставки рефинансирования ЦБ РФ в 11%. Привлекательность привлечения денег через выпуск облигаций сейчас очень высока, так как проценты по банковским кредитам выше, в районе 13-17% для крупного бизнеса. Конечно небольшие и средние компании не имеют возможности занимать на рынке облигаций. Но все же тенденция положительна для экономики России.

Рублевой ликвидности при этом достаточно, так как спрос в 2-4 раза выше объема предложения. Дефицит бюджета покрывается за счет использования средств Резервного фонда, что является эмиссией денег. Инфляция резко замедляется. Снижение ставки ЦБ действует положительно на процесс замедления роста цен. Рублей в экономике при этом становится все больше. А вот при снижении ставки ЦБ РФ могло возникнуть снижение рубля, рост стоимости импорта и взлет инфляции. Что негативно бы сказалось на процентах по выпуску новых облигаций компаний страны. Поэтому политика ЦБ на данный момент адекватна внешним условиям: курс стабилизировался, инфляция резко замедлилась, ставки по облигациям снижаются.

ТО же касается и ставок по госзаймам в виде ОФЗ (облигаций федерального займа). Сейчас среднесрочная ставка 9,4-9,8% при ставке ЦБ в 11%, а была год назад 12-13,5%. Можно посмотреть на сайте ЦБ. Видно, что сейчас процент стремится к уровням середины 2014 года, когда нефть была выше 100 долларов за баррель.

Выводы: 

- компании России привлекают деньги через выпуск облигаций все по более низким ставкам, бывает даже ниже ставки ЦБ РФ в 11%.

- жесткая денежно-кредитная политика ЦБ замедлила рост цен с 13-16% в начале 2015 до 7,5-7,8% годовых сейчас.Также произошла стабилизация курса рубля, что сдерживает рост цен на импорт.

- спрос на облигации российских компаний достаточно высокий. Рублей в системе предостаточно для данных условий. Увеличение ликвидности вызовет снижение рубля, рост стоимости импорта. 

- инфляция будет замедлятся, ставки по облигациям продолжат снижаться. Это положительно скажется на расходах компаний по обслуживаю долга. 

- последующее продолжение стабилизации создаст более прочные условия для снижение ставки ЦБ в 2016 году. 

С уважением, DimaPozitiv

Публикация на Афтершоке

Конашенок попытался улететь в Армению, но был задержан в аэропорту Пулково, а позже, заикаясь от страха, записал видео, где принёс свои «глубочайшие извинения»

Сегодня и вчера стримеры наперебой извиняются за свои слова в прямом эфире, сказанные сразу после теракта. Одна женщина из Липецкой области в эфире говорила, что в Москве убили всего 113 человек, а на...

«Крокус-покус» Агаларовых: здание в кадастре не числится, а работали дети и самозанятые

Многие наверняка обратили внимание на школьников, выводивших людей из «Крокус Холла» в ходе теракта 22 марта. Они прославились на всю страну и получили уже немало наград. Правда, юридич...

Русская ракета попала "куда нужно". Варшава спешно отправила в отставку инструктора ВСУ после смерти генерала
  • ATRcons
  • Вчера 20:06
  • В топе

Решение об отстранении было принято на основании данных контрразведки Польши. Кадровые перестановки в "Еврокорпусе"  Пресс-служба Министерства обороны Польши сообщает об уволь...

Обсудить
  • А где мне такое купить, а если негде, то зачем об этом писать.
  • А радости то сколько... Магнит разместил облигации под 10,6% годовых.... инфляция опустилась до 7,8%. А то что реальные доходы населения упали по самым скромным оценкам на 10% за год и на 25% за два года это ерунда. Ну какое дело Дименапозитиве до какого то там населения. А какое дело населению до доходности облигаций Магнита. Мы должны за него порадоваться? ))))
  • Позитивные макроэкономические тендеции). Подписался и плюс статье.
  • Спасибо, полезная информация. И действительно позитивная.
  • На денежном рынке и впрямь идёт тенденция к 4% инфляции в 17 году. Если произойдёт снятие секторальных санкций в банковском хотя бы секторе, то мы можем и дефляцию увидеть. Так что, кто ещё не осознал неуклонную пока к сожалению медленную тенденцию к падению зеленого, задумайтесь и перейдите в рубли