Юань начал неделю максимальным за последние полтора месяца укреплением, после того как ЦБ вновь повысил официальный курс национальной валюты. Этот шаг стал для участников рынка своего рода сигналом, и они начали играть на укрепление китайской валюты.
Таким образом, можно сделать вывод, что Народный банк Китая на практике подтверждает свои заявления, сделанные в эти выходные на форуме МВФ в Перу. Монетарные власти страны заявили о приверженности более гибкому валютному курсу, главным фактором ценообразования которого будет рынок. Ну а поскольку в последние дни мы наблюдаем рост валют развивающихся стран, укрепление юаня выглядит вполне логичным.
Ну а на прошлой неделе Народный банк Китая запустил глобальную межбанковскую платежную систему (CIPS), аналог SWIFT, целью которой является повышение ликвидности юаня на мировых финансовых рынках. Она должна существенно снизить издержки и время обработки данных. Все эти шаги, совершенно очевидно, делаются с одной целью - включить юань в корзину резервных валют (СДР), состав которой МВФ пересмотрит в ноябре.
"Центральный банк будет держать юань стабильным в течение следующих двух-трех недель, до тех пора пока МВФ не озвучит своего решения по корзине резервных валют", - сказал в интервью Bloomberg Кеникс Лаи, аналитик Bank of East Asia Ltd. в Гонконге.
Итак, ЦБ Китая повысил официальный курс юаня на 0,14% до 6,3406 юаня за доллар. Это максимум с 12 августа - следующего дня после внезапной девальвации.
Стоит также отметить, что после бурного роста на прошлой неделе сегодня азиатские валюты снова начали дешеветь к доллару.
Лидером по потерям выступает малайзийский ринггит: он теряет к американской валюте около 1%.
Одной из основных причин для падения валют развивающихся стран стало выступление заместителя председателя ФРС Стенли Фишера. Он заявил, что повышение ставок ФРС до конца года все еще возможно. Вообще, американская экономика и действия ФРС - одна сплошная загадка. Уже практически никто не может точно сказать, что на самом деле происходит в экономике США: действительно она уверенно растет или находится на пороге новой рецессии. Одни данные говорят об одном, другие - о другом. Эксперты также напоминают, что рост ВВП был во многом обеспечен мощнейшим ростом складских запасов, которые вот-вот начнут ликвидировать.
Если в американской экономике начнется спад, то ни о каком повышении ставок речи идти не будет, если, конечно, у ФРС нет в планах устроить очередной период волатильности и тем самым сдуть рынок. Пока это удавалось сделать путем формирования ожиданий, но после сентябрьского заседания доверие рынка к регулятору подорвано.
МВФ, юань и СДР
Что касается шансов на включение юаня в корзину СДР, то China International Capital Corp. в своем свежем обзоре оценивает их в 70%. Действительно, у китайской валюты для этого есть все предпосылки. Достаточно вспомнить, что, по данным SWIFT, в августе юань сместил японcкую иену с четвертой строчки самых используемых в платежах валют в мире.
Уже сейчас эксперты предрекают закат доллара, сравнивая текущую ситуацию в мире с периодом перехода статуса главной резервной валюты от фунта к доллару.
Фунт доминировал в финансовом мире в конце XIX века: более чем 60% торговли и 90% публичного размещения долга по всему миру проводились в британской валюте. Отчасти это объяснялось экономической мощью: в момент своего зенита Британская империя включала почти четверть населения и четверть территории планеты.
Однако, как отмечается в недавнем исследовании Бэрри Эйченгрина из Калифорнийского университета в Беркли, этого было недостаточно для финансовой гегемонии. В конце концов экономика Америка обошла британскую по размерам еще в 1880-х гг., но доллар редко использовался за границей до окончания Первой мировой войны.
С точки зрения Эйченгрина, "размер, стабильность и ликвидность" финансового рынка - самые важные условия для резервного статуса. Фунт был надежным средством накопления капитала, свободно обменивался на золото с 1820-х гг. Он также предлагал доступ к Лондону, самому большому и наиболее стабильному финансовому центру.
Кроме того, как отмечает другой историк экономики Чарльз Киндлебергер, место фунта укреплялось руководимой Великобританией международной кооперацией: помощь в преодолении дестабилизирующего профицита и дефицита текущего платежного баланса, координация центральными банками Европы монетарной политики и кредитование друг друга.
Доллар начал вытеснять фунт лишь после того, как был создан Федеральный резерв в 1913 г., который помог американскому финансовому рынку стать более стабильным и более ликвидным. Вскоре после этого международная кооперация, поддерживавшая фунт в течение длительного времени, развалилась из-за гигантских репараций и военных кредитов после Первой мировой войны.
Оценили 9 человек
19 кармы