• РЕГИСТРАЦИЯ
Александр Роджерс
16 июня 19:57 15819 158 247.56

Эпоха сверхдешёвых денег заканчивается


Пока все обсуждали открытие Чемпионата мира по футболу и слова Трампа о том, что Крым принадлежит России, произошло одно событие, которое многие не заметили.
Американская Федеральная Резервная Система (ФРС) второй раз за год повысила базовую ставку с 1,5-1,75% до 1,75-2% годовых.

Что это означает (кроме дополнительных расходов госбюджета в примерно 50 миллиардов долларов на выплату процентов по долгу)?
Во-первых, что эпоха сверхдешёвых денег, которая началась с «количественного смягчения» после кризиса 2008 года, заканчивается.
Во-вторых, ФРС напомнила, что она всё-таки частная лавочка, и создавалась не для поддержки американской экономики, а для получения прибыли.

Каковы будут последствия этого действия для американской экономики? Базовая ставка определяет все остальные процентные ставки, начиная от промышленных кредитов и заканчивая ипотечными и потребительскими. Соответственно, будет увеличение по цепочке.
Для среднего американского домохозяйства, на котором висит 200-300 тысяч долгов по кредитам, это означает примерно 500-750 долларов дополнительных платежей по процентам в год. Не критично, но существенно. А если учесть, что это уже второе повышение ставки в этом году (и не факт, что последнее, потому что были разговоры о четырёх этапах)?

Но это частные последствия, а для крупного бизнеса всё гораздо серьёзнее. Каждое удорожание кредитных денег означает повышение себестоимости американских товаров, снижение их конкурентоспособности и/или снижение нормы прибыли.
Как говорится «Мейк Америка грейт эгегейн!».

Впрочем, американская экономика уже давно утратила статус производящей. Поэтому главные последствия ощутит на себе фондовый рынок.
Как известно (и я регулярно показывал это на графиках отчётов NYSE), львиная доля торгующих на фондовых рынках делает это на заёмные деньги (так называемый leverage или «кредитное плечо»). Использование этих денег стоит денег (простите, не удержался). И рост базовой ставки с последующим удорожанием кредита означает, что биржевым игрокам нужно
- или снижать норму прибыли при тех же рисках;
- или раздувать спекулятивные пузыри быстрее;
- или уходить с рынка.

Кстати, «Уолл-Стрит Джорнал» старательно сделал вид, что не заметил этого решения ФРС – на их сайте даже новости об этом не появилось, не говоря уже об хоть какой-то минимальной аналитике.

Почему же ФРС, невзирая на возможные негативные последствия, повысил ставку? Во-первых, как я уже говорил, Федрезерв – это частная коммерческая лавочка, а не благотворительный фонд. И им надоело работать почти в ноль (чем ниже ставка, тем ниже их прибыли).
А во-вторых, привлекательность американских US Treasuries за последнее время существенно снизилась. Независимые (по крайней мере от США) китайские рейтинговые агентства недавно снизили суверенные кредитные рейтинги США в иностранной и национальной валюте с «А-» до «ВВВ+», с негативным прогнозом.

А Центробанк РФ в апреле сбросил половину имеющихся у него на балансе ценных бумаг казначейства США. Как свидетельствуют свежие данные, опубликованные Минфином США, в марте 2018 года России принадлежали ценные бумаги американского Госказначейства на общую сумму в $96,1 миллиарда. Однако уже в апреле объем сократился в два раза, до $48,7 миллиарда.
И я почему-то не вижу восторженных воплей кое-кого с криками «Ура! Мы перестаём платить дань Америке!». Годами ведь твердили, что подобные вложения – это «дань». Где радость побед?(с)
При этом общий объём ЗВР РФ не снизился, то есть это именно отказ от вложений в трэжерис и перевод запасов в другие валюты и ценные бумаги (надо будет глянуть структуру, самому любопытно). И это ещё нет данных за май и июнь, возможно сейчас запасы «трэжерей» на балансе ЦБ РФ ещё ниже. Тут, понимаешь, Россия устанавливает экономический суверенитет (вслед за юридическим и военным), а никто чепчиков в воздух не бросает!

Но это я отвлёкся. Вот и получается, что привлекательность американских трэжерис падает, а госдолг при этом растёт. Поэтому и приходится повышать доходность по долгу, чтобы кредиторы хотя бы ещё какое-то время продолжили поддерживать этот гигантский долговой пузырь на плаву.
Make American bubble great again!

Жду привычных воплей «вывсёврёти» в комментариях…

Александр Роджерс

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Cyprus News Вчера 23:56

    Кипр попал в топ по количеству миллионеров на душу населения

    Согласно статистике «Форбс», Республика Кипр имеет 59,8 миллионеров на 10 миллионов жителей ( для всех стран цифры брались из расчета населения в 10 миллионов, на Кипре почти 600 миллионеров) и 7 фактических миллиардеров. В затылок Кипру дышат такие страны, как Норвегия, Швеция и Швейцария.Следует отметить, что два европейских микрогосударства имеют по ...
    -->
    30
    Ramires Вчера 21:30

    Правительство продолжает изобретать новые поборы — на очереди колбаса и сосиски

    Колбаса в Советском Союзе, как шутили в народе, всегда дорожала по «просьбам трудящихся». Видимо, вспомнив об этом «железном аргументе», Экспертный совет при правительстве России предложил ввести акцизы на колбасу и прочие продукты переработки красного мяса.Причина для этого нашлась весьма «веская» — забота о здоровье граждан страны. Интересно, что идея о таком налоге...
    -->
    116

    Госдолг США – как зеркало геополитики

    Как связаны 21,7 триллиона долларов – главная бомба мировой финансовой системы, рекордные закупки Китаем и Россией реального золота, поэтапный отказ от американской валюты со стороны Пекина и Москвы, а также всё более разительный радикализм США в своих внутриполитических и международных вопросах? Как закат нефтедоллара, нынешние действия Кремля и Поднеб...
    -->
    148
    Valentin Вчера 19:28

    КАК ЛЕГКО ЗАПУДРИТЬ ЗЕРКАЛО И МОЗГИ

    Из всех тостов Сталина в общественное сознание вошли пока лишь два: хрестоматийный «за терпение русского народа» и излюбленный рукопожатными общечеловеками «за винтики». Поскольку лживость профессиональных либералов выходит за рамки любой нормальности, стоит напомнить этот тост, свидетельствующий, по их мнению, о презрении к обычным людям: «За людей, которых считают в...
    -->
    53

    ДО НУЛЯ: ПОЧЕМУ РОССИЯ ИЗБАВИЛАСЬ ОТ АМЕРИКАНСКОГО ГОСДОЛГА ИМЕННО СЕГОДНЯ?

    Как связаны 21,7 триллиона долларов – главная бомба мировой финансовой системы, рекордные закупки Китаем и Россией реального золота, поэтапный отказ от американской валюты со стороны Пекина и Москвы, а также всё более разительный радикализм США в своих внутриполитических и международных вопросах? Как закат нефтедоллара, нынешние действия Кремля и Поднеб...
    -->
    196

    Ядерная мутация: версия кота Базилио и лисы Алисы по Майдану

    Сравнение нынешней правящей верхушки Украины с персонажами сказки "Золотой Ключик, или Приключения Буратино" котом Базилио и лисой Алисой сложно назвать стопроцентным попаданием в точку. Оппозиционный депутат Верховной рады Вадим Рабинович, который использовал этот образ, имел в виду, что власть в стране оказалась в руках отчаянных брехунов и аферистов....
    -->
    146

    Строительство морской части «Турецкого потока» завершено!

    Сегодня Владимир Путин и Тайип Эрдоган в ходе торжественной церемонии в Стамбуле дали команду на укладку последней секции морской части газопровода «Турецкий поток». "Турецкий Поток" ценой $10 млрд. будет оправдан и ГАЗПРОМ вернёт инвестиции в проект за 5-6 лет."Северный поток - 2" и вложения $ 7 млрд. будут оправданы ещё быстрее, года за четыре. В осн...
    -->
    1761
    Дед Мороз Вчера 18:57

    Силуанов заявил, что если вложенные в США бюджетные деньги оставить в России, то россияне их "проедят"

    Вот что ни выступление господина Силуанова, то все можно собирать в сборник лучших цитат человечества. В этот раз министр заявил, что если правительство не будет вкладывать свободные деньги в США, то россияне их "проедят". Именно этот человек - один из самых главных сторонников идей вложения в экономику страны, которая пытается нас задушить. Много лет у ...
    -->
    206
    Дед Мороз Вчера 18:51

    Вот она, великая держава: Медведев заявил, что основа экономического развития России - сбор налогов.

    Наш премьер-министр, деятельность которого не одобряет 55% населения страны, заявил, что основой экономического развития России является сбор налогов. По его мнению, именно это обеспечивает социальные гарантии и "стабильность" в целом.Очень интересно, конечно, когда государство пытается выехать на простых людях, создавая для них новые законы наподобие законопроекта дл...
    -->
    152
    Ирина Репьёва Вчера 18:42

    Мнение: Кремль принуждает Евросоюз к отказу от доллара

    https://www.youtube.com/watch?v=lYrP9BP3Tyg Анкета за конституционную реформу  http://rusnod.ru/user/reg/Заявление о проведении в России Конституционной реформыЯ, гражданин России, выступаю за восстановление Государственного Суверенитета России, для чего требую провести в стране Конституционную реформу, в ходе которой внести следующие...
    -->
    155
    Klopik Фитиль
    Вчера 18:34

    «Ляхи» в очередной раз обиделись

    Спецтемы Юго-Восток Бывший СССР Военные конфликты Инопресса Ваша новость«Ляхи» в очередной раз обиделись, не отхватив лакомого газового кускаНовости / ПолитикаСегодня, 10:07021189kds4600Матеуш Моравецкий – премьер министр Польши, жестко высказался в адрес строительства совместного проекта «Севернного потока – 2» в ходе пресс конференции, отметив, что с...
    -->
    220

    «Победителей здесь не будет»: Дмитрий Медведев рассказал об исходе торговых войнах.

    В понедельник, 19 ноября, премьер-министр России Дмитрий Медведев посетил Вьетнам с официальным визитом. В Ханое — столице социалистической республики — глава российского кабмина пояснил, почему участники саммита АТЭС в Папуа — Новой Гвинее не смогли принять итоговую декларацию. Кроме того, председатель правительства рассказал, за счёт чего российско-вьетнамский товар...
    -->
    97
    Rapide Вчера 17:45

    Прогноз на 2019: приватизация доходов и национализация расходов продолжатся

    Практически ничего нового, нынешний тренд продолжится, народ все дальше и дальше отгоняют от прибыли, получаемой государством и корпорациями. Государственное управление в России окончательно стало напоминать управление крупной корпорацией. Расходы режутся как только возможно, прибыли максимизируются (и прикарманиваются) всеми доступными способами.Сегодня ранним утром ...
    -->
    87
    Ирина Репьёва Вчера 17:44

    Песков рассказал о выгоде газопровода «Турецкий поток»

    В Кремле не сомневаются в рентабельности и выгоде второй нитки газопровода «Турецкий поток», заявил пресс-секретарь российского лидера Дмитрий Песков.«Было принято решение об этом проекте. Если бы была угроза убытков, которая превышает разумные значения, то, естественно, в этот проект никто бы не ввязывался», — цитирует РИА Новости Пескова.Об этом он сказал, отвечая н...
    -->
    138

    По законам нищеты. Почему на Украине растут долги по зарплатам

    © РИА Новости, Александр Максименко | Перейти в фотобанк Долги по зарплате на Украине достигли 2,9 млрд грн, превысив показатели начала 2000-х годов. Для миллионов украинцев это означает отсутствие возможности купить еду и лекарства, одеть и обучить детей, заплатить за коммуналку, не говоря уже о помощи родителям-пенсионерам.Согласно данным официально...
    -->
    133

    У американцев не получилось в Арктике. "Так не доставайся ж ты никому!"

    При помощи популистских заявлений и под прикрытием благих намерений США хотят ограничить судоходство в Арктике. Данное заявление ВМС США сделали после провальных маневров "Единый трезубец-2018", которые едва не закончились экологической катастрофой.Издание Navitimes.com распространило информацию о том, военно-морские силы Соединенных Штатов Америки ограничат учебную д...
    -->
    256
    Quaker_66 Вчера 16:15

    Путин запустил первую нитку «Турецкого потока»

    Президент России запустил первую нитку газопровода «Турецкий поток», по которому российский газ пойдет в Турцию, а затем может поступить в южную Европу. Этот проект — замена «Южному потоку», проект которого был сорван из-за Евросоюза.Читать полностью: https://news.tut.by/world/615990.html?crnd=22258СУГС 2 раза! =)...
    -->
    86
    RussiaPost.su Вчера 15:47

    Кремль принуждает Евросоюз к отказу от доллара

    Президент Владимир Путин неоднократно высказывался в поддержку этого процесса и даже отмечал, что, когда произойдет отказ от использования доллара в качестве основной валюты для торговли нефтью, «у доллара наступят тяжелые времена как у универсальной расчетной единицы». Достаточно вспомнить множество публичных и непубличных программ дедолларизации, кото...
    -->
    146
    mr.zaperdolenko Вчера 15:27

    В Польше будут судить отца и сына за переправу в ЕС более 1800 украинцев

    Отец и сын из Польши предстанут перед судом по обвинению в незаконном перемещении через границу более 1,8 тысячи граждан Украины, сообщает Пограничная стража Польши."Поляки, которые организовали незаконное пересечение границы Польской Республики более 1,8 тысячи граждан Украины, предстанут перед судом", — говорится в сообщении. Обвинительное заключение уже направлено ...
    -->
    75
    mr.zaperdolenko Вчера 15:19

    Генерал Мороз проснулся. Зима в Америке начнется с российского газа

    Из-за холодов на северо-востоке США сжиженный природный газ за прошлую неделю подорожал на американских хабах сразу на 40%. В результате на грани рентабельности оказался не только экспорт в Европу и Азию — СПГ невыгодно продавать даже внутри страны. Насколько устойчива эта тенденция и почему СПГ с завода на Ямале перегружают для отправки за океан — в материале РИА Нов...
    -->
    287
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика