• РЕГИСТРАЦИЯ
Александр Роджерс
16 июня 2018 г. 19:57 16511 159 247.56

Эпоха сверхдешёвых денег заканчивается


Пока все обсуждали открытие Чемпионата мира по футболу и слова Трампа о том, что Крым принадлежит России, произошло одно событие, которое многие не заметили.
Американская Федеральная Резервная Система (ФРС) второй раз за год повысила базовую ставку с 1,5-1,75% до 1,75-2% годовых.

Что это означает (кроме дополнительных расходов госбюджета в примерно 50 миллиардов долларов на выплату процентов по долгу)?
Во-первых, что эпоха сверхдешёвых денег, которая началась с «количественного смягчения» после кризиса 2008 года, заканчивается.
Во-вторых, ФРС напомнила, что она всё-таки частная лавочка, и создавалась не для поддержки американской экономики, а для получения прибыли.

Каковы будут последствия этого действия для американской экономики? Базовая ставка определяет все остальные процентные ставки, начиная от промышленных кредитов и заканчивая ипотечными и потребительскими. Соответственно, будет увеличение по цепочке.
Для среднего американского домохозяйства, на котором висит 200-300 тысяч долгов по кредитам, это означает примерно 500-750 долларов дополнительных платежей по процентам в год. Не критично, но существенно. А если учесть, что это уже второе повышение ставки в этом году (и не факт, что последнее, потому что были разговоры о четырёх этапах)?

Но это частные последствия, а для крупного бизнеса всё гораздо серьёзнее. Каждое удорожание кредитных денег означает повышение себестоимости американских товаров, снижение их конкурентоспособности и/или снижение нормы прибыли.
Как говорится «Мейк Америка грейт эгегейн!».

Впрочем, американская экономика уже давно утратила статус производящей. Поэтому главные последствия ощутит на себе фондовый рынок.
Как известно (и я регулярно показывал это на графиках отчётов NYSE), львиная доля торгующих на фондовых рынках делает это на заёмные деньги (так называемый leverage или «кредитное плечо»). Использование этих денег стоит денег (простите, не удержался). И рост базовой ставки с последующим удорожанием кредита означает, что биржевым игрокам нужно
- или снижать норму прибыли при тех же рисках;
- или раздувать спекулятивные пузыри быстрее;
- или уходить с рынка.

Кстати, «Уолл-Стрит Джорнал» старательно сделал вид, что не заметил этого решения ФРС – на их сайте даже новости об этом не появилось, не говоря уже об хоть какой-то минимальной аналитике.

Почему же ФРС, невзирая на возможные негативные последствия, повысил ставку? Во-первых, как я уже говорил, Федрезерв – это частная коммерческая лавочка, а не благотворительный фонд. И им надоело работать почти в ноль (чем ниже ставка, тем ниже их прибыли).
А во-вторых, привлекательность американских US Treasuries за последнее время существенно снизилась. Независимые (по крайней мере от США) китайские рейтинговые агентства недавно снизили суверенные кредитные рейтинги США в иностранной и национальной валюте с «А-» до «ВВВ+», с негативным прогнозом.

А Центробанк РФ в апреле сбросил половину имеющихся у него на балансе ценных бумаг казначейства США. Как свидетельствуют свежие данные, опубликованные Минфином США, в марте 2018 года России принадлежали ценные бумаги американского Госказначейства на общую сумму в $96,1 миллиарда. Однако уже в апреле объем сократился в два раза, до $48,7 миллиарда.
И я почему-то не вижу восторженных воплей кое-кого с криками «Ура! Мы перестаём платить дань Америке!». Годами ведь твердили, что подобные вложения – это «дань». Где радость побед?(с)
При этом общий объём ЗВР РФ не снизился, то есть это именно отказ от вложений в трэжерис и перевод запасов в другие валюты и ценные бумаги (надо будет глянуть структуру, самому любопытно). И это ещё нет данных за май и июнь, возможно сейчас запасы «трэжерей» на балансе ЦБ РФ ещё ниже. Тут, понимаешь, Россия устанавливает экономический суверенитет (вслед за юридическим и военным), а никто чепчиков в воздух не бросает!

Но это я отвлёкся. Вот и получается, что привлекательность американских трэжерис падает, а госдолг при этом растёт. Поэтому и приходится повышать доходность по долгу, чтобы кредиторы хотя бы ещё какое-то время продолжили поддерживать этот гигантский долговой пузырь на плаву.
Make American bubble great again!

Жду привычных воплей «вывсёврёти» в комментариях…

Александр Роджерс

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Стало известно о грядущей отставке сына Рогозина с поста главы «Ил»

    Правительство собирается сменить руководство Авиационного комплекса имени Ильюшина (ПАО «Ил»), в том числе покинет пост гендиректора предприятия Алексей Рогозин, сообщил высокопоставленный источник в авиастроительной отрасли.«Такое решение было принято сегодня по итогам совещания у курирующего отрасль ОПК вице-премьера Юрия Борисова», – передает его сло...
    -->
    79
    Намайева дэс Сегодня 22:40

    Опять про политэкономию: азы и немножко выводов

    Давешнее обсуждение вопроса о создании новой, более соответствующей современным реалиям экономической теории, заставило меня задуматься о том, куда же мы действительно движемся и что нужно делать, чтобы результат этого движения нас, мягко говоря, не разочаровал.Сформулировать мысль сразу, увы, не удалось: для минимального понимания тенденций, идущих в будущее, нужно о...
    -->
    38
    Политик Сегодня 22:03

    Западный капкан гроссмейстера Путина или почему Россия продает энергоресурсы за золото!

    Любые обвинения, в адрес этого человека, лишь подчеркивают его способность к быстрому аналитическому мышлению, его способность мгновенно принимать четкие и выверенные политические и экономические решения.Нередко, западные СМИ, сравнивают эту способность Путина, со способностью гроссмейстера, проводящего публичный сеанс одновременной игры, на блицтурнире...
    -->
    148
    Центр Сулакшина Сегодня 21:58

    Новости экономики: труба, прорывы и не только. 19.03.2019

    Крупнейшая в РФ биржа нефтепродуктов остановила торги из-за визита силовиковСанкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа — крупнейшая в РФ площадка по торговле нефтепродуктами — была вынуждена оставить торговую сессию в понедельник из-за визита сотрудников силовых структур.Представители правоохранительных органов нагрянули с проверкой дата-центр, где в том...
    -->
    102
    Ирина Репьёва Сегодня 21:39

    Евгений Фёдоров: "Назарбаев запретил НОД Казахстана, он один из ликвидаторов СССР. Хуже, чем при нём, при его приемнике не будет" (видео).

    https://www.youtube.com/watch?v=jhBCX99qLbQ&feature=youtu.beВопросы задавал роман Зыков ...
    -->
    201
    Ramires Сегодня 20:51

    Доллар дал рублю передышку, чтобы больно ударить в апреле-мае

    Для рубля наступает «час Х». Во второй половине марта произойдут сразу несколько событий, которые могут повлиять на курс национальной валюты. Об этом заявила финансовый аналитик Наталья Мильчакова на страницах «Российской газеты».Аналитик отмечает, что в первые недели марта рубль уже демонстрировал небольшой рост: к доллару он подорожал на 0,47%, а к евро — на 1,1%. Н...
    -->
    86
    Ирина Репьёва Сегодня 20:43

    Платошкин против Бастрыкина

    НОД :: официальная группаНОД Нижегородская обл. г.Дзержинск + г. Балахна19.03.19. Вопрос Платошкину: Николай Николаевич, сейчас идёт широкое обсуждение конституции РФ, а Вы назвали "бредовой и оглупляющей население" идею устранить из статьи 15 п.4 приоритет международных принципов и норм над законодательством России, которую высказал председатель следственного комитет...
    -->
    198
    Ramires Сегодня 20:30

    Рост цен: Хлеб ступил на скользкую дорожку бензина

    Цены на хлеб в этом году вырастут на 5−7% на фоне снижения прошлогоднего урожая. При этом объемы экспортных поставок по-прежнему растут. То есть ситуация на зерновом рынке повторяет то, что творилось недавно на нефтяном: крупные компании увозили нефть за рубеж, опустошая российские НПЗ и тем самым взвинчивая цены на заправках.Урожай падает — экспорт растетЦены на хлеб...
    -->
    94
    Намайева дэс Сегодня 20:30

    США хотят наказать китайскую Huawei за побег из «цифровой колонии»

    Китайская компания Huawei опровергла 14 марта в суде нью-йоркского района Бруклин обвинение американских властей в том, что ее дочернее предприятие в Иране, компания Skycom, каким-либо образом нарушала американские экономические санкции, введенные против Тегерана. Следующее заседание американского суда назначено на 4 апреля, однако сам процесс над Huawei становится вс...
    -->
    126
    Klopik Фитиль
    Сегодня 19:27

    Эффект Крымского моста: Цифры, факты, эмоции

    а минувшие годы происходили знаковые и «не очень заметные» события, но одно из них приобрело фундаментальный характер, изменив жизнь полуострова раз и навсегда. Речь идёт об уникальном инфраструктурном проекте — Крымском мосте, самом протяжённом на территории нашей страны.Мост берёт начало на Таманском полуострове Краснодарского края, пересекает Керченс...
    -->
    165
    Ирина Репьёва Сегодня 18:50

    Можно ли сменить военную доктрину, не изменив Конституцию РФ? Комментарии Евгения Федорова 12.03.19

    НОД :: официальная группаhttps://vk.com/video-41821502_456243108?list=2ea900a8b38bb6735aЕВгений Фёдоров: "Амнистия убийц и предателей в 1953 году создала механизм, который силами уголовников и террора на улицах позволил Хрущёву подавить голос народа в процессе разборок с верхушкой власти и сменить Сталинскую комаду, с которой мы выиграли ВОВ благодаря чисткам 1937года...
    -->
    152
    Олег Сегодня 18:14

    НОВЫЕ АМЕИКАНСКИЕ САНКЦИИ ЗА КРЫМ

    В Сенате США представили проект закона, в том числе и с санкциями за пленение 24 украинских моряков в Керченском проливе. В ответ на агрессию Кремля предусматриваются санкции против 24 агентов ФСБ, которые считаются причастными к нападению в Керченском проливе, санкции против судостроительного сектора РФ, санкции против поддержки разработки сырой нефти, а также против...
    -->
    97
    SevaRyz Сегодня 18:12

    За 19 лет ударной работы в России ничего не создано

    «СССР ничего не производил, кроме галош». В.В. Путин«Смотрю на эту фотографию и думаю, что даже сегодня, т.е. через тридцать лет дизайн этой магнитолы выглядит неплохо. Да и ее технические параметры тогда были на должном уровне. А ведь это продукт середины 80-х годов, которые называют годами застоя и кризиса, – размышляет Виктор Алкснис. – Интересно, а ...
    -->
    170
    Shoroh1 Сегодня 17:37

    Российская промышленность непрерывно растёт 14 месяцев подряд

    Сегодня Росстат опубликовал данные по промышленному производству в России по итогам февраля 2019 года. Несмотря на предварительные настораживающие данные, они оказались лучше не только всех предыдущих месяцев, но и выше прогнозов более, чем в два раза: российская промышленность выросла на 4,1% против роста на 1,1% в январе 2019 года и против прогноза в 1,5%. ...
    -->
    680
    Намайева дэс Сегодня 17:23

    Столыпинский миф, столыпинские галстуки – почему это в чести сегодня?

    Сталин был собирателем земель СССР, а Ельцин – ликвидатором самого Советского Союза. За это разрушили все памятники Сталину, а Ельцину поставили их. Поистине «умом Россию не понять»!Примерно то же самое, что с Ельциным, произошло и со Столыпиным, которому были установлены памятники за «выдающуюся государственную деятельность» и «великие реформы» по обустройству Россий...
    -->
    126
    Ardjyna Сегодня 17:21

    Экономический рост России оказался вымышленным

    Росстат сообщил о рекордных за почти два года темпах промышленного роста в России — по его данным, выпуск промышленных предприятий резко ускорился с 1 процента в январе до 4,1 процента в феврале 2019 года. Расчеты Росстата удивили экономистов, поскольку три предшествующих месяца в экономике наблюдалось поступательное замедление темпов промпроизводства. ...
    -->
    134
    dragoonru Сегодня 16:16

    Россия в цифрах. 18 путинских лет. Продолжение статьи о феномене оппозиции в России.

    Доброго дня, уважаемые читатели Конта. Три дня практически отсутствовал на сайте. Изучал попавшуюся мне на глаза занятную книжку. Объемом в 522 страницы. Немного, скажете Вы. И будете совершенно правы. Однако, книга эта на 95% состоит из таблиц и называется: "РОССИЯ В ЦИФРАХ. 2018". Сразу скажу, так как она составлялась в 2018 году, данных по этому году практически не...
    -->
    238
    SevaRyz Сегодня 16:58

    Как депутат Шерин разнёс пенсионную реформу.

    Александр Шерин, депутат Госдумы от фракции ЛДПР, разнёс в щепки власти, которые предложили и внедрили пенсионную реформу. Чиновник рассказал, что правительство вешает лапшу на уши, повышая возраст выхода на пенсию за якобы неимением возможности обеспечивать всех пенсионеров.Он убеждён: деньги есть, просто уходят не по тем карманам. Он привёл в пример Норвегию, где по...
    -->
    174
    Андрэйка Сегодня 16:52

    Высокие технологии и интернет вещей - Лукашенко обозначил вектор развития ИКТ в Беларуси

    Новости Беларуси. Рынок телекоммуникаций обсуждали 19 марта на совещании у Президента, сообщили в программе Новости «24 часа» на СТВ. Сегодня это одна из самых экономически перспективных отраслей. Александр Лукашенко обратил внимание, что Беларусь занимает лидирующие позиции в сфере информационно-коммуникационных технологий. По индексу раз...
    -->
    227
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика