Для Марио Драги, президента Европейского центрального банка (ЕЦБ), недавняя валентинка от Евростатовских счетоводов была покрыта поцелуями такого рода, какие банкиры и экономисты ЕЦБ получили бы в любом случае. Восстановление, едва заметное в третьем квартале-2013, когда объем производства увеличился лишь на 0,1 %, уже взлетело (по стандартам еврозоны) до 0,3% в течение последних трех месяцев 2013 года. Это немного быстрее, чем консенсус-прогноз 0,2%, и соответствует второму кварталу 2013 года, когда рост вернулся после двойного падения и рецессии, которая длилась дольше, чем в первое падение, вызванное финансовым кризисом.
восстановление темпа будет приветствоваться в ЕЦБ, так как центральный банк близок к исчерпанию своих обычных ресурсов стимулирования экономики, снизив ключевую процентную ставку до всего лишь 0,25 % в ноябре. Это беспокойство, по мере того, как инфляция спадает, разжигает обеспокоенность тем, что еврозона может удариться в японский стиль дефляции, которая усугубит долговые обязательства, как частные, так и государственные. Растущее восстановление является лучшим противоядие и позволит избежать Совету управляющих банка более радикальных и более рискованных формы стимулирования, таких, как введение отрицательных процентных ставок (по вкладам, сделанных банками в ЕЦБ).
Картина в 18 странах евро-зоны, не солнечная. ВВП продолжает снижаться на Кипре, пятой стране, которая должен был быть спасена почти год назад, на 1%. ВВП также падает далеко на севере - в Финляндии на 0,8%, а в Эстонии на 0,1% .
Эти проблемы наблюдаются в малых странах, в других же странах ситуация улучшается. Укрепление в восстановлении подкреплено двумя тяжеловесами валютного клуба, Германией и Францией, которые вместе составляют около половины ВВП еврозоны. Они выросли на 0,4 % и 0,3% соответственно, в обоих случаях немного сильнее, чем ожидалось. В докладе Франция развеяла опасения, что может вступить в новую фазу рецессии после регистрации крохотного падения производства в третьем квартале (который оставил ВВП неизменным для всех, кроме совсем придирчивых).
Вместе с основными силами выросла периферическая устойчивость. Испания, четвертая по величине экономика зоны, выросла на 0,3%, хотя ее ВВП остается несколько ниже, чем в конце 2012 года. Португальский рост 0,5% больше ее пиренейского соседа, и благодаря более раннему и короткому периоду до восстановления, ее ВВП в настоящее время на 1,6 % выше, чем в последнем квартале 2012 года.
Наиболее неутешительны цифры для Италии, чья экономика едва поднялась выше плинутса с ростом всего на 0,1 %, в результате чего ВВП на 0,8% ниже, чем в конце 2012 года. Плохая производительность третьей крупнейшей экономикм еврозоны не только в последние годы, но и в течение более десяти лет, помогает объяснить, почему итальянцы меняют четвертого премьер-министром за чуть более чем два года. Маттео Рензи, юный мэр Флоренции, преемник Энрико Летта, должен быть чудотворцем, чтобы найти лекарство от итальянского заболевания.
Тем не менее, общие цифры обнадеживают. Еврозона, как в настоящее время ожидается, вырастет всего на 1% в 2014 году. Но и это может оказаться слишком мрачным прогнозом.
Оценили 0 человек
0 кармы