• РЕГИСТРАЦИЯ

Меньше месяца до вероятного банкротства «Теслы»

Фриц Морген
Данный блог - зеркало с ЖЖ
5 февраля 2019 г. 12:07 36 5770



Для «Теслы» наступает момент истины. Уже в марте Илон Маск должен или выплатить миллиард долларов, или обанкротиться. Автор статьи на РИА пишет, что банкротство — самый вероятный сценарий, ибо денег у креативного инженера нет, однако лично я всё же думаю, что господин Маск с большой долей вероятности выкрутится:

https://ria.ru/20190203/155024...

Логика у меня следующая. «Тесла» терпит убытки и страдает далеко не первый год. Наука подсказывает нам, что мы обычно находимся в середине проблемы — то есть если компания находилась в предбанкротном состоянии три года, то можно рассчитывать, что она протянет ещё примерно три года. Разумеется, этот метод пригоден только для очень грубых оценок, однако он в любом случае работает лучше, чем логика «через 50 метров будет ров, они в нём точно утонут».

Илон Маск — опытнейший авантюрист. Только за 2018 год он успешно выбрался из кучи ловушек, каждой из которых хватило бы, чтобы довести до отчаяния любого нормального бизнесмена. Было бы наивно думать, что мистер Маск не сумеет и на этот раз как-нибудь извернуться, чтобы найти те несколько сотен миллионов долларов, которых ему не хватает до искомого миллиарда.

С другой стороны, конкретно сейчас тучи над производителем электромобилей и вправду сгустились как-то особенно нехорошо. Цитирую:

https://t.me/crimsondigest/742

1. На недавнем открытом совещании по результатам четвертого квартала 2018 было объявлено, что из компании уходит (уже не знаю какой по счету) финансовый директор. По всем канонам это "red flag", признак неблагонадежности компании, тем более что сих пор к фантастическим результатам III и IV квартала есть серьезные вопросы [скептики полагают, что финансовые директора уходят, так как не хотят отвечать в том числе и за подделку этих результатов — прим. О.М.]:

https://www.cnbc.com/2019/01/3...

2. Очень сильно падает спрос на авто Tesla в США – в январе упали на 74% месяц к месяцу, и это очевидно вызвано истечением господдержки для этого вида авто:

https://www.latimes.com/busine...

3. Напоминаю, что вся аргументация оптимистов по Tesla Motors (точнее Маско-культистов) заключается в том, что Tesla – это компания взрывного роста. Отсюда абсолютно идиотская оценка компании, ее гигантская капитализация и так далее.

То есть для того, чтобы даже текущая цена была оправдана, Тесле нужно не просто выжить и избежать банкротства (Маск сам признавал что в 2018 Tesla была в "нескольких неделях от неплатежеспособности"), а ещё и расти как на дрожжах и доминировать на рынке, который заполняется гораздо более качественными и доступными электрокарами других производителей.

Моя целевая цена по Tesla Motors – $0, как уже неоднократно сказано. Но даже если отбросить банкротство (всегда есть риск что найдется богатый идиот с большими деньгами, так уже много раз было во время пузыря Доткомов), то можно посмотреть на забавную математику.

Берем с сайта Nasdaq (для простоты сравнения) отношение цены акции автомобильных компаний к средней квартальной прогнозной прибыли на акцию за 2020 год – т.е. смотрим в то самое счастливое будущее, когда у Tesla по версии оптимистов наконец-то все станет совсем хорошо (Price/Earnings Ratio is given by dividing the Last Sale Price by the Average EPS (Earnings Per Share) Estimate for the specified fiscal time period).

Nasdaq берет эти оценки у очень респектабельного Zack's Investment Research. Получаем:

— General Motors: 7,21 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Ford: 6,84 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Fiat Chrysler: 4,23 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Tesla: 43,20 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)

Если отбросить "миф про рост" и предположить (что само по себе очень оптимистично), что Tesla будет в будущем просто нормальным автоконцерном (даже со стабильной прибылью), то при сдувании её оценки до нормальных для автосектора соотношений цены акции к прибыли на акцию, цена акции Tesla должна упасть в 6 раз (если считать примерно до уровня General Motors), т.е. от нынешних $312 до около $52 долларов. И это оптимистичный вариант. Есть подозрение, что вереница высших менеджеров и директоров Tesla, которые один за другим сваливают из компании и окэшивают свои акции, как минимум провели аналогичные расчеты.

Подведу итог

Опасная точка уже скоро — выплату 920 миллионов долларов нужно будет произвести 01 марта. Мой долгосрочный прогноз по «Тесле» совпадает с прогнозом Кримсона, я полагаю, что в итоге компания обречена на банкротство. Собственно, если бы я не был эмоционально привязан к рублёвой зоне, я бы, пожалуй, даже сделал на банкротство «Теслы» денежную ставку.

Тем не менее конкретно по событию 01 марта я никаких ставок делать не готов. Может, Илон Маск найдёт деньги, может, не найдёт. Шансы на этот раз, на мой взгляд, примерно равные: даже, пожалуй, с некоторым уклоном в сторону «таки выкрутится».

Фриц Моисеевич Морген

Данный блог - зеркало с ЖЖ

Послание Путина — революция сверху

Что вам сказать, граждане? Послание Совету Федерации получилось предельно насыщенным. Я даже и не знаю, с начала проще начинать, или с конца. Наверное, всё-таки с конца. Референдум! Изменения...

Срезал!

Ну? Кто еще "хочет комиссарского тела"?...Хотели "транзита власти"? Пожалуйте в транзитный коридор. Второе: предлагаю на конституционном уровне закрепить обязательные требования к лицам, которые ...

Правительство России ушло в отставку (ОБНОВЛЯЕТСЯ)

Правительство России подало в отставку. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на премьер-министра Дмитрия Медведева. Президент России Владимир Путин поручил уходящему правительству исполнять свои об...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Фриц Морген Сегодня 18:37

    Инвестиционная привлекательность России, 800 «украденных» миллиардов и стагнация экономики

    1. В конце прошлого года я писал о том, что эксперты американского агентства Bloomberg признали Россию самой привлекательной в мире страной для инвестиций. Оказывается, примерно к тому же выводу пришли европейские экономисты. Вот что об этом рассказывает genby: https://genby.livejournal.com/813470.html  Пишет Дойче Велле. На английском конечно...
    892
    Фриц Морген Сегодня 15:46

    Продажа рыцарского замка, штрафы за переплаты по ЖКХ и как убрать грузовик со двора

    1. В России выставили на продажу настоящий рыцарский замок XIV века по цене московской однокомнатной квартиры. Власти Калининградской области рассчитывают таким образом найти инвестора, чтобы сохранить разрушающийся памятник, который в советское время превратили в склад и не ухаживали за ним как следует.  Замок, основанный в 1325 году рыцарями Тевтонского ...
    762
    Фриц Морген Сегодня 12:14

    Ты должен мне за годы, не за минуты

    У нас любят смаковать историю про удар кувалдой за тысячу фунтов стерлингов. Впервые я услышал этот поучительный рассказ ещё в прошлом тысячелетии, когда работал в «Первом Меде» зелёным техником и набирался там опыта от местных матёрых компьютерщиков. Суть апокрифичной истории, которую вы наверняка уже много раз читали, в том, что опытного инженера ...
    2897
    Фриц Морген Вчера 18:40

    Почему США остаются в Ираке, печеньки для Ирана и продолжение торговой войны

    1. После истории с убийством иранского генерала, в ходе которого американцы убили также ещё и ряд случайно оказавшихся рядом иракских граждан, правительство оккупированной Вашингтоном страны потребовало вывести американские вооружённые силы со своей территории. Ирак – суверенное государство и, в кавычках, «союзник США». Однако американцы не тороп...
    1424
    Фриц Морген Вчера 16:48

    Маткапитал на первого ребёнка, вымирание Латвии и кооперативные квартиры в СССР

    1. Программа материнского капитала не только продлена до 2026 года, но и заметно увеличена по объёму. Государство будет платить маткапитал уже начиная с первого ребёнка. Кроме того, будут введены дополнительные выплаты на детей в семьях с низкими доходами и ещё целый ряд мер по поддержке демографии: https://lenta.ru/news/2020/01/15/matkapital/ Президент Росс...
    1401
    Фриц Морген Вчера 16:18

    Коммунизм и ЖКХ-арт

    Наш мир не слишком-то справедлив, однако он всё же является чем-то вроде огромного магазина. Общество оплачивает как плохие, так и хорошие поступки. Воруешь у прохожих кошельки — получаешь тюремный срок. Доставляешь голодным людям пиццу — получаешь зарплату и чаевые. Как правило, люди отлично понимают эту схему. Воришки прячут лица, чтобы общество н...
    474
    Фриц Морген 15 января 18:12

    Глобальное подорожание еды, российское мороженое и опасность ушных палочек

    1. Глобальные цены на продовольствие растут, а значит продукция нашего сельского хозяйства будет востребована – Россия заработает много денег. Как я и предполагал, ставка на сельское хозяйство сыграла. Капитализм впервые за 70 лет позволил нашим фермерам накормить страну, а живительные санкции Запада обеспечили им бурное развитие. Теперь, если всё сложится у...
    3367
    Фриц Морген 15 января 15:05

    Угроза зелёного идеализма, Германия на стороне России и Грета-инквизиторша

    1. Всё больше и больше признаков того, что господствующей идеологией в Германии и Европейском Cоюзе становится зеленизм. Те робкие голоса, которые высказываются против него, вынуждены искать себе трибуну за рубежом. Об одном таком вопле отчаяния рассказывает Виктор Мараховский: https://ria.ru/20200112/1563288034.html В американском издании The New York ...
    1361
    Фриц Морген 15 января 12:57

    Как «Газпром» победил Америку

    Россия выиграла большую газовую партию у США. Наши оппоненты ещё трепыхаются, но только потому, что сдаваться для них совсем не вариант — так они, по крайней мере, имеют возможность не признавать официально поражение и не выглядеть бледно перед избирателями. Суть плана США заключалась в том, чтобы отрезать Европу от российского газа и посадить Европу на г...
    3089
    Фриц Морген 14 января 18:56

    Мона Лиза в детстве, вычисление пиратов по IP и Большой Брат Эппла

    1. Заглавное видео на протяжении каких-то 20 секунд показывает удивительные возможности нейросетей, о которых пару десятилетий назад никто даже и не мечтал. Программа не только смогла вычислить, как госпожа Лиза дель Джокондо выглядела в реальной жизни, но и выдала довольно правдоподобную версию того, какой Мона Лиза была в детстве: https://t.me/singularnost/50...
    3058
    Фриц Морген 14 января 15:26

    Успешный Суперджет, проблемы Боинга и самая пунктуальная авиакомпания

    1. Сухой Суперджет-100 — один из самых успешных самолётов мира. В своём классе, разумеется: в классе региональных лайнеров тех стран, которые пытались создать и вывести на рынок свои самолёты в обход авиагигантов Boeing и Airbus. Об этом весьма подробно, с цифрами и таблицами, рассказывает genby: https://genby.livejournal.com/812678.html Унытики л...
    2638
    Фриц Морген 14 января 11:26

    F.A.Q. по вложениям в акции

    Американский «Форбс» высоко оценивает успехи нашей экономики: «доходность российского рынка акций в 2019 году оказалась самой высокой в мире. Индекс MSCI Russia с начала года вырос на 44%, что в четыре раза больше роста индекса рынков развивающихся стран MSCI EM и вдвое — развитых рынков». https://www.forbes.ru/newsroom/finansy-i-i...
    1358
    Фриц Морген 13 января 22:16

    Причины неэффективности предприятий, скрытые миллионеры и разбогатевшие россияне

    1. Как справедливо отметили читатели, эффективность работы предприятия зависит не только от правильной расстановки сотрудников и бережливой раскладки материалов. Реклама Очень важно также, например, техническое оснащение. Цитирую комментарий partyzandr: https://olegmakarenko.ru/1758244.html?thread=720889892#t720889892   Организация эффект...
    1368
    Фриц Морген 13 января 18:58

    Причины неэффективности предприятий, скрытые миллионеры и разбогатевшие россияне

    1. Как справедливо отметили читатели, эффективность работы предприятия зависит не только от правильной расстановки сотрудников и бережливой раскладки материалов. Очень важно также, например, техническое оснащение. Цитирую комментарий partyzandr: https://olegmakarenko.ru/1758244.html?thread=720889892#t720889892   Организация эффективной работы сотр...
    1117
    Фриц Морген 13 января 16:05

    Непрогрессивная Россия, гуманная пенсионная реформа и когнитивные способности пожилых

    1. Казалось бы, самое время сравнивать «было» и «стало», наглядно показывая, как сильно изменилась к лучшему Россия за 20 лет правления Владимира Путина. Тем не менее многие западные СМИ, которым со стороны изменения должны быть особенно хорошо заметны, вместо этого продолжают осуждать нас за якобы царящие у нас авторитаризм, несвободу и пр...
    1190
    Фриц Морген 13 января 11:53

    Война с воробьями, или последствия второго порядка

    Дождь — это скучно и мокро, все любят солнце. Было бы здорово совсем убрать дождливые дни, чтобы всегда наслаждаться хорошей погодой… Хотя нет, погодите, есть же последствия второго порядка. Как без дождя будут расти деревья? В Чили есть пустыня Атакама, там не было дождя 400 лет, но пустыня не стала приятным местом для прогулок. Если немного подумать...
    929
    Фриц Морген 12 января 17:21

    Очковтирательство, 7 лет за анекдот про Сталина и история получения квартиры в СССР

    1. Одной из проблем советской плановой экономики было очковтирательство (завышение производственных достижений и степени выполнения планов). В позднем СССР этот термин приобрёл едва ли не юридический статус – борьба с приписками шла как методами пропаганды, так и путём уголовного преследования. Это не помогало, так как сверху спускались нереальные планы...
    1660
    Фриц Морген 12 января 15:04

    Базовое безусловное пособие, проблемная Германия и строптивая Турция

    1. Как мы с вами помним, эксперимент по базовому безусловному доходу в Финляндии провалился – продлять его не стали. Суть опыта заключалась в том, что двум тысячам финнов выплачивали по 40 тысяч рублей в месяц безо всяких условий – им не надо было ни искать работу, ни бояться потерять пособие в случае её нахождения. Эксперты ОЭСР пришли к выводу, что т...
    2075
    Фриц Морген 12 января 11:44

    Кто спонсирует пропаганду ЛГБТ

    К вопросу о причинах, по которым ЛГБТ-идеология так быстро распространяется на Западе. Политика политикой, однако чистый маркетинг никто не отменял. Исследования показывают, что геи в США не только богаче натуралов, но и гораздо охотнее тратят деньги на потребление. Таким образом, и у корпораций, и у фирм помельче есть прямой интерес делать нечто обратное тому, чт...
    1329
    Фриц Морген 11 января 17:13

    Исторические зарплаты, профессии-должники и две причины неравенства

    1. Интересная попытка сравнения зарплат и уровня жизни в разные исторические эпохи. Авторы заглавного видео рассматривают примеры древнегреческого строителя, древнеримского учителя, средневекового английского лучника и русского дореволюционного рабочего: https://www.youtube.com/watch?v=9qkyAYLbrPU Спойлер: в соревновании победил древний грек, и лишь немногим...
    1528
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика