• РЕГИСТРАЦИЯ
Фриц Морген
5 февраля 12:07 4532 36 65.36

Меньше месяца до вероятного банкротства «Теслы»



Для «Теслы» наступает момент истины. Уже в марте Илон Маск должен или выплатить миллиард долларов, или обанкротиться. Автор статьи на РИА пишет, что банкротство — самый вероятный сценарий, ибо денег у креативного инженера нет, однако лично я всё же думаю, что господин Маск с большой долей вероятности выкрутится:

https://ria.ru/20190203/155024...

Логика у меня следующая. «Тесла» терпит убытки и страдает далеко не первый год. Наука подсказывает нам, что мы обычно находимся в середине проблемы — то есть если компания находилась в предбанкротном состоянии три года, то можно рассчитывать, что она протянет ещё примерно три года. Разумеется, этот метод пригоден только для очень грубых оценок, однако он в любом случае работает лучше, чем логика «через 50 метров будет ров, они в нём точно утонут».

Илон Маск — опытнейший авантюрист. Только за 2018 год он успешно выбрался из кучи ловушек, каждой из которых хватило бы, чтобы довести до отчаяния любого нормального бизнесмена. Было бы наивно думать, что мистер Маск не сумеет и на этот раз как-нибудь извернуться, чтобы найти те несколько сотен миллионов долларов, которых ему не хватает до искомого миллиарда.

С другой стороны, конкретно сейчас тучи над производителем электромобилей и вправду сгустились как-то особенно нехорошо. Цитирую:

https://t.me/crimsondigest/742

1. На недавнем открытом совещании по результатам четвертого квартала 2018 было объявлено, что из компании уходит (уже не знаю какой по счету) финансовый директор. По всем канонам это "red flag", признак неблагонадежности компании, тем более что сих пор к фантастическим результатам III и IV квартала есть серьезные вопросы [скептики полагают, что финансовые директора уходят, так как не хотят отвечать в том числе и за подделку этих результатов — прим. О.М.]:

https://www.cnbc.com/2019/01/3...

2. Очень сильно падает спрос на авто Tesla в США – в январе упали на 74% месяц к месяцу, и это очевидно вызвано истечением господдержки для этого вида авто:

https://www.latimes.com/busine...

3. Напоминаю, что вся аргументация оптимистов по Tesla Motors (точнее Маско-культистов) заключается в том, что Tesla – это компания взрывного роста. Отсюда абсолютно идиотская оценка компании, ее гигантская капитализация и так далее.

То есть для того, чтобы даже текущая цена была оправдана, Тесле нужно не просто выжить и избежать банкротства (Маск сам признавал что в 2018 Tesla была в "нескольких неделях от неплатежеспособности"), а ещё и расти как на дрожжах и доминировать на рынке, который заполняется гораздо более качественными и доступными электрокарами других производителей.

Моя целевая цена по Tesla Motors – $0, как уже неоднократно сказано. Но даже если отбросить банкротство (всегда есть риск что найдется богатый идиот с большими деньгами, так уже много раз было во время пузыря Доткомов), то можно посмотреть на забавную математику.

Берем с сайта Nasdaq (для простоты сравнения) отношение цены акции автомобильных компаний к средней квартальной прогнозной прибыли на акцию за 2020 год – т.е. смотрим в то самое счастливое будущее, когда у Tesla по версии оптимистов наконец-то все станет совсем хорошо (Price/Earnings Ratio is given by dividing the Last Sale Price by the Average EPS (Earnings Per Share) Estimate for the specified fiscal time period).

Nasdaq берет эти оценки у очень респектабельного Zack's Investment Research. Получаем:

— General Motors: 7,21 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Ford: 6,84 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Fiat Chrysler: 4,23 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)
— Tesla: 43,20 (https://www.nasdaq.com/symbol/...)

Если отбросить "миф про рост" и предположить (что само по себе очень оптимистично), что Tesla будет в будущем просто нормальным автоконцерном (даже со стабильной прибылью), то при сдувании её оценки до нормальных для автосектора соотношений цены акции к прибыли на акцию, цена акции Tesla должна упасть в 6 раз (если считать примерно до уровня General Motors), т.е. от нынешних $312 до около $52 долларов. И это оптимистичный вариант. Есть подозрение, что вереница высших менеджеров и директоров Tesla, которые один за другим сваливают из компании и окэшивают свои акции, как минимум провели аналогичные расчеты.

Подведу итог

Опасная точка уже скоро — выплату 920 миллионов долларов нужно будет произвести 01 марта. Мой долгосрочный прогноз по «Тесле» совпадает с прогнозом Кримсона, я полагаю, что в итоге компания обречена на банкротство. Собственно, если бы я не был эмоционально привязан к рублёвой зоне, я бы, пожалуй, даже сделал на банкротство «Теслы» денежную ставку.

Тем не менее конкретно по событию 01 марта я никаких ставок делать не готов. Может, Илон Маск найдёт деньги, может, не найдёт. Шансы на этот раз, на мой взгляд, примерно равные: даже, пожалуй, с некоторым уклоном в сторону «таки выкрутится».

Фриц Моисеевич Морген

Данный блог - зеркало с ЖЖ

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    В отношении начальника СвЖД Алексея Миронова возбуждено новое уголовное дело

    В отношении начальника СвЖД Алексея Миронова возбуждено новое уголовное делоУральское следственное управление на транспорте СКР возбудило новое уголовное дело по факту получения взятки (ст. 290 УК РФ) в отношении начальника Свердловской железной дороги (СвЖД) Алексея Миронова.Об этом сообщил адвокат обвиняемого Сергей Колосовский.«Постановление о возбуж...
    -->
    89

    Система должна разучиться прощать!

    Вот опять по телевизору, в который раз уже, рассказывают про положение в лесной отрасли. А положение там действительно швах! Сюжеты про незаконные вырубки, коррупцию, контрабанду.... Вроде бы авторы пытаются решить эту проблему...Почему я пишу "вроде бы", а потому что телевидение старательно "не замечает" причины происходящего. А причина этого новый Лес...
    -->
    130
    Helen Вчера 21:11

    Распространение книг!

    Наш клуб начинает работу. Распространение книг проекта "Спасение", в который входит и отдельный проект "Прощай, диабет!", уже спасает людей много лет. Новые, дополненные издания этих и иных книг, включая "закрытые", будут спасать людей с "неизлечимыми" болезнями ещё эффективнее. Дело в том, что накоплен уникальный о...
    -->
    140
    Ирина Репьёва Вчера 21:42

    Разговор Евгения Федорова с Максимом Орешкиным. Комментарии 19.02.19 (видео)

    Евгений Фёдоров :: официальная страницаhttps://www.youtube.com/watch?time_continue=32&v=VCmO9o317G0 ...
    -->
    162
    Ирина Репьёва Вчера 21:26

    Видео ареста главы Дзержинского округа — Грибинюченко

    19.2.2019. Задержание экс-главы Пушкинского района, а ныне и.о. главы г.Дзержинского Московской области Сергея Грибинюченко с поличным при получении взятки в 20 тысяч долларов США за покровительство коммерческой компании. https://www.youtube.com/watch?v=Hwqki1LhrzM ...
    -->
    300
    CG ЛИНИЯ СТАЛИНА
    Вчера 20:30

    Еще раз про уродливый российский капитализм

    Это надо же четверть века построить такого уродца, как российский капитализм, когда цены растут и растут, качество продуктов все падает и падает, народ все вымирает и вымирает, а эффективно-дефективные менеджеры ЗАО РФ еще и теоретическую базу под это подводят:ФАС объяснила, почему цены на продукты должны растиЦены на продукты должны расти, иначе произв...
    -->
    716
    Ирина Репьёва Вчера 19:38

    Премьера фильма "Русский КОД развития" (полная версия 8 часов.)

    Евгений Фёдоров :: официальная страницаhttps://vk.com/video-160855618_456239719 Анкета за конституционную реформу http://rusnod.ru/user/reg/Заявление о проведении в России Конституционной реформыЯ, гражданин России, выступаю за восстановление Государственного Суверенитета России, для чего требую провести в стране Конституционную реформу, в...
    -->
    248

    Не санкции и не козни Госдепа. Витрине экономики – заводу Ford – грозит закрытие

    Знаменитый завод во Всеволожске Ленинградской области, где собирают автомобили "Форд", может быть закрыт. Как сообщили Накануне.RU в пресс-службе профсоюза МПРА, в которую входит профсоюз завода, у активистов появилась информация, что автоконцерн готовится пересмотреть свою стратегию развития в России. Последствием этого может стать закрытие заводов во Всеволожске и Т...
    -->
    148
    Hanons Вчера 17:46

    Как ускорить рост бизнеса? Методика воспитания быстрых людей.

    Добрый день, я Андрей Сизов, и сегодня интересная тема: почему в компании вашей не делается всё не так быстро, как вы этого хотите. Почему много медленных людей?Если у вас есть, или появятся вопросы на эту тему, то, пожалуйста, пишите в комментариях, мы на них ответим! Вы знаете, вот в нашем обществе существуют люди быстрые, люди медленные и те, кто ...
    -->
    56
    bolsh Вчера 16:56

    Похуже, чем «девяток» яиц: как западные компании дурят своих покупателей

    После Нового Года многие российские производители, чтобы скрыть повышение цен, часто прибегают к различным маркетинговым уловкам, самой популярной из которых стало уменьшение общего веса стандартной упаковки того или иного товара – так, пачка майонеза «похудела» с 250 до 220 грамм, а количество яиц в наборе сократилось с 10 до 9 штук.Европейские СМИ вск...
    -->
    166
    Серж Хан Вчера 14:39

    Правительство не будет изымать у бизнеса сверхдоходы для финансирования национальных проектов.

    Дмитрий Медведев заявил, что Правительство не будет изымать у бизнеса сверхдоходы для финансирования национальных проектов. По его словам, задача властей – создать комфортные условия, чтобы бизнес сам был заинтересован в финансировании проектов. А чтобы появилась заинтересованность – должен быть мотив, то есть, говоря проще, бизнес должен понимать, что ...
    -->
    88
    Андрей Сват Вчера 11:08

    Обнаружение утечек в России, алаверды

    Обнаружение утечек трубопроводов - это страховка от больших разливов, большого ущерба экологии и родной земле.В России этот вопрос формально стоит для больших компаний. Остальные участвуют в этом процессе только для закрытия позиции в проекте галочкой.Как решается задача обнаружения утечек в России? Взгляд изнутри..Рынок работ среди строителей и "автоматизаторов" поде...
    -->
    121
    Ирина Репьёва Вчера 13:11

    Кудрин назвал ситуацию с арестом Майкла Калви "чрезвычайной"

    19.02.2019. Глава Счетной палаты впервые прокомментировал дело основателя Baring Vostok. Ранее за Майкла Калви выступили Борис Титов, Герман Греф, Аркадий Волож и прочие представители бизнеса.По мнению главы Счетной палаты Алексея Кудрина, арест основателя Baring Vostok — «чрезвычайная ситуация» для российской экономики. Об этом он заявил в своем Twitter.«Хочу обратит...
    -->
    477
    alexkolos Вчера 12:26

    Нужно ли приглашать блогеров на производство?

    Некоторое время назад неожиданно пришлось столкнуться с очень негативным и предвзятым отношением к блогерам. Один человек задал простой вопрос, стоит ли на его предприятие приглашать блогеров, чтобы те сделали про него репортаж. В дискуссию вступили журналисты. По их мнению, делать блогерам на предприятии нечего, и вообще толку от этого не будет никаког...
    -->
    98
    Ирина Репьёва Вчера 11:59

    Валерий Пякин о статье Владислава Суркова. Мнение

    https://www.youtube.com/watch?time_continue=1&v=zTDIlFgQ5-0 1. Статья Суркова.2. О том, что происходит сегодня в Италии и Венесуэле. 3. Выборы на Украине4. Объединение с Белоруссией, личность Лукашенко...
    -->
    362
    Ирина Репьёва 18 февраля 20:34

    Переговоры Путина с Лукашенко вызвали ПАНИКУ на Западе (видео Путин сегодня)

    Встрече Владимира Путина и Александра Лукашенко предшествовала ожесточённая информационная война противников Союзного государства. В этой войне больше всего участвовал, по понятным причинам, Запад, так как объединение России и Белоруссии относится к числу важнейших, если не самых важных геополитических вопросов, определяющих судьбу мира. Ибо означает ещё один после Кр...
    -->
    730
    Ирина Репьёва 18 февраля 20:22

    Владимир Путин и Евгений Фёдоров - о российских СМИ (видео)

    НОД :: официальная группаhttps://www.youtube.com/watch?time_continue=62&v=niaTuKUFQWI Анкета за конституционную реформу http://rusnod.ru/user/reg/Заявление о проведении в России Конституционной реформыЯ, гражданин России, выступаю за восстановление Государственного Суверенитета России, для чего требую провести в стране Конституционную ...
    -->
    321

    В защиту малого Великого бизнеса

    Производство и издание книг—это ведь тоже бизнес. И не какой-нибудь. а, по истине, великий. Напомним, лишними напоминания не бывают. В истоках русской. как таковой, державы значится до сих пор «Слово о полку Игореве», рукописно изданная в нескольких экземплярах и прозвучавшая набатным звоном по всей перестраивающейся удельной Киевской Руси. Вспомним вместе с этим и пр...
    -->
    109
    Psammodromus 18 февраля 14:05

    Особенности маркетинга

    Дело было в начале 2000х годков, расцвет деловой активности, ога)У одного предпринимателя имелась база, оптовая, продукты питания, в основном. Клиентурой выступали небольшие магазинчики и средних размеров маркеты по всему городу. Торговал он довольно бойко, там купил фуру жрачки, здесь продал. Гигантские торговые сети только осваивали рынок, и у всякой мелочи с парой ...
    -->
    301
    Ирина Репьёва 18 февраля 12:18

    Олег Матвейчев: как украли "путинизм"

    НОД :: официальная группаО.А.Матвейчев "бомбит" на либерально-демократическом канале.Немного про Суркова; очень интересный расссказ про научные исследования о тысячилетиях нашей истории, про избитые майданные технологии и т.д.https://vk.com/video-96930993_456241607?list=63bc60277a92857acb Анкета за конституционную реформу http://rusnod.ru/...
    -->
    441
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика