В ответ на иностранные санкции, Россия создает прецедент с инфраструктурными облигациями.

Создание качественных и сильных со всех точек зрения проектов возможно на базе сильных управленеских команд. Во главе любого такого проекта должна стоять очень мотивированная и нацеленная на успех команда предпринимателей, во главе с лидером (забавная оговорка и в конце статьи станет ясно почему). К сожалению, многие предприниматели, не обладают лидерскими качествами или думают, что обладают или используют свои возможности только на половину, просто занимаясь другими проектами.

Опыт показывает, что на каждом этапе развития проекта, нужны разные руководители и разное качество людей. Что важно, на старте таких проектов, нужны люди с максимальной концентрацией на компании и верой в самую идею.

Модель, которую я обсуждаю и предлагаю с 15 года, как только правительство создало возможность выпуска таких облигаций, проста и понятна инвесторам. И мне к сожалению, ни как не удавалось "честной публике" привести пример, то компания в которую я консультировал, до этого, просто "струхнула" идти дальше в выпуск облигаций, по предложенному мною пути, то у клиентов не было "команд" и они отвлекались от самой идеи, или банально не было бюджета. Ведь для проекта нужен бюджет, команда и вера в то, что ты делаешь. И все-таки моя модель подтверждена практикой. Нашел эту информацию случайно, анализируя рынки инфраструктурных проектов. Итак, модель подтверждается практикой – модель создания акционерной компании с выпуском проектных облигаций на длительный срок. Что же это за компания, которая стала во главе процесса? Я очень был рад, что кто то развивает финансовые рынки, на котором в ближайшее будущее очень большое количество компаний.

Давайте разберем компанию - Транспортно Концессионную Компанию, созданную в 2016 году и действующей по описанной мною когда то модели. Эта компания создает прецедент привлечения средств инвесторов с нуля для очень масштабного проекта в сфере транспортной инфраструктуры в Санкт Петербурге. Компания создается на пустом месте под проект Частного Государственного Партнерства в сфере эксплуатации частного трамвая.

Особенности проекта:

- облигации, проспект эмиссии которых делается заранее по двум сериям А и Б. То есть старший и младший выпуск облигаций. Они регистрируются, но не размещаются сразу. Еще раз!! Думаем и читаем - компания создается, а потом приступает к подготовке проспекта эмиссии и регистрирует его в центральном банке России, но не размещает, ожидая удачной возможности размещения своих акций по частной закрытой подписке с одной стороны и с другой стороны ожидая подписания соглашения о Частно -Государственном Партнерстве (ЧГП) с Ленинградской областью. И такая возможность появляется в лице Суверенных Фондов из Саудовской Аравии уже в этом 2018 году. Таким образом срабатывает второй пункт программы привлечения капитала — это размещение части акций среди инвесторов под готовящийся выпуск облигаций буквально за 4-3 месяца до размещения облигаций на Московской бирже. Как вам? Неплохо?

Этот момент очень важный. Ведь есть требование инвесторов, инвестирующих в облигации, иметь собственный капитал на уровне не менее 20-30% от выпуска привлекаемого через облигации. Таким образом, выпуская облигации компания не привязывается ни к одному банку, который может выкручивать руки иди требовать заложить акции; компания не закладывает имущество, а все риски можно очень легко инвестору снизить, просто продав облигации на бирже, ведь облигации будут торговаться на московской бирже. Наверно есть еще с десяток плюсов, которые позволяют сделать этот способ очень эффективным. Замечу, есть негласное требование инвесторов к облигациям, а именно к объему выпуска, превышающего 3 млрд рублей, это около 50 млн долларов. Это очень важный момент, для тех кто сразу начал думать о выпуске таких бумаг. Компания это требование выполнила, то есть облигации будут ликвидными.

Самое интересное, что проспект облигаций подготовлен на 15 лет. Такие проекты невозможно делать, просто так, по ходу, занимаясь еще чем то, как делают некоторые наши предприниматели, не имея команды, не имея четкой инвестиционной палубы и договорённостей со всеми поставщиками и проектантами. Такой проект требует концентрации и самое главное бюджета для того, чтобы его довести до выпуска перед инвесторами. Я всегда говорил что очень важно иметь проектный бюджет на команду на срок около 2 лет или 24-30 месяцев.

Информацию можно посмотреть тут http://tkk-lrt.ru/issuing-documents/

Для предпринимателей, в России наступает новая эра и это безусловно большая победа, когда инвестиционные и инфраструктурные проекты могут быть профинансированы не за счет бюджета, а за счет квалифицированной команды, отличного знания финансовых рынков и умения привлекать капитал в акции и облигации или Частно Государственного Партнерства. Я думаю, не зря на подходе создания просто огромного российского государственного фонда инвестиций в долговые обязательства. И я думаю, в ближайшее время мы увидим целую череду таким проектов, о чем я говорил еще 3 года назад.

Данный проект по частному трамваю курирует компания УК "Лидер" (совпадение, не думаю..).

И еще, собрав пул инвесторов для первого размещения, облигации могут быть распроданы более мелким инвесторам на бирже, а размещение акций инфраструктурного проекта на бирже может быть покрыты все обязательства по выпущенным облигациям.

А еще есть возможность создавать такие проекты за рубежом, но размещая такие облигации в России. Но это тема для отдельной статьи.

Slav L по просьбе WorkerIn