Ржавая Америка-3. В поисках разумной цены нефти

- Вы кто ?

- Мы четыре всадника Апокалипсиса! Чума, Глад, Мор и Война!

- А это что за толстое чмо сзади вас?

- А это стажер. Зовут Пис#ец! И он не толстый, он просто полный!

В первой записи https://aftershock.news/?q=node/466275

я "курил" мысль, что Америке может быть выгодна дорогая нефть, и снижение ее стоимости в 2014 г. было попыткой использовать нефть, как эльфийское оружие (храброе, идиотское, самоубийственное действие для Америки).

В записи https://aftershock.news/?q=node/474807

я опять обосновывал, что Америке нужна дорогая нефть, т.к., с одной стороны, нефть - это необходимая составная часть сбора колониального налога, а с другой - Америка сама является нефтедобывающей страной.

В записи https://aftershock.news/?q=node/475582

я определил для себя понятия «дешевой» (с низкой ценой) и «дорогой» (с высокай ценой) нефти. А также то, что в условиях роста себестоимости добычи нефти искусственное затягивание периода дешевой нефти ведет к глобальной нестабильности системы (планеты) и далее к физическому дефициту ресурсов и войне (одному из катастрофических сценариев). А, следовательно, о разумности и прагматичности политики дорогой нефти (без фанатизма).

В этой записи я попробую определить, что из себя представляет цена нефти сегодня, в координатах дешевая/дорогая нефть.

(В данном случае, эти координаты не имеют никакого отношения к доллару, инфляции, дефляции и КУЕ, только с тем, как цена соотносится с себестоимостью).

Давайте выделим проблемные сектора в мировой нефтедобыче. Т.е. сектора, где себестоимость может быть довольно высокой.

1) Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, ОАЭ (около 20% мировой добычи нефти).

2) Морская добыча (шельфовая и глубоководная нефть) (порядка 15-20%, не считая Персидского залива).

3) Канадские пески (около 4% мировой добычи нефти).

4) Венесуэльский битум (около 3% мировой добычи нефти).

5) Американская сланцевая нефть (около 5% мировой добычи нефти).

6) Прочие (несколько % мировой добычи нефти).

(проценты даны плюс/минус пару лаптей)

Итого, порядка 45-55 % мировой добычи нефти производится с довольно высокой себестоимостью.

Те же сектора подробней:

1) Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, ОАЭ (около 20% мировой добычи нефти)

Принято считать, что товарищи шейхи имеют самую низкую себестоимость добычи нефти в мире, что качают почти бесплатно и себестоимость у них - несколько долларов за бочку. Все это очень сильно не соответствует действительности.

Т.к. указанные страны практически не имеют собственной экономики (особенно радуют новости о грядущем строительстве самолетов Саудовской Аравией совместно с остатками концерна Антонов), то большая часть государственных расходов оплачивается за счет доходов от нефти и газа.

Что это значит в практическом смысле? То, что на самом деле министерство обороны КСА - это отдел внешней охраны Сауди Арамко. Министерство внутренних дел — это отдел внутренней безопасности Сауди Арамко. И все прочие учреждения и жители этой так называемой страны – это всего-навсего нужные либо паразитические части Сауди Арамко.

В остальных арабских странах юга залива ситуация примерно такая же.

По сути все государственные расходы - это прямые или косвенные расходы, относимые на добычу нефти. И они являются абсолютно необходимыми расходами, так как Сауди Арамко (и прочие компании залива) не может (в долгосрочной перспективе) добывать нефть, если не будет каждый год наполнять бюджет государства деньгами.

http://ktovkurse.com/neft/saudovskaya-araviya-pytaetsya-stabilizirovat-ekonomiku-pri-deshevoj-nefti

http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/10/19/661626-saudovskaya-obligatsii-175-mlrd

http://news.kuwaittimes.net/pdf/2016/dec/28/p25.pdf

https://aftershock.news/?q=node/475168

Согласно этим заметкам, уровень бездефицитности для бюджетов стран залива составляет от 60 до 70 долларов за баррель.

В долговременной перспективе именно этот уровень является уровнем себестоимости добычи нефти в арабских странах Персидского залива. (В Ираке и Иране ситуация немного другая).

2) Морская добыча

С ней, в общим-то, все понятно, поэтому долго искать статьи не буду, вот в двух статьях есть наметки на себестоимость, этого, в принципе, достаточно.

https://ftinvest.ru/?id=1177&fldAction=article

http://www.oilru.com/news/537128/

Можно достаточно уверено сказать, что значительная часть морской добычи (особенно глубоководная и добыча в регионах с высоким налогообложением и/или экологическими требованиями) рентабельна только при цене выше 60-70 долларов за баррель.

3) Канадские пески

Один из наиболее сложно добываемых нефтяных ресурсов — это, безусловно, канадские пески. Согласно нижеуказанным оценкам:

http://www.abercade.ru/research/analysis/1210.html

http://blog.ihs.com/production-cost-and-the-canadian-oil-sands-in-a-lower-price-environment

себестоимость добычи составляет от 55 до 95 долларов за баррель.

Думаю, не сильно ошибусь, если и здесь возьму диапазон 60-70 долларов, как средний.

4) Венесуэльский битум.

Венесуэльская тяжелая нефть считается одной из достаточно трудных и дорогих в добыче. И хотя официальные оценки себестоимости не превышают двадцати долларов за баррель, я думаю, будет правильно включить этот регион в проблемные по тем же причинам, что и арабские страны.

Экономическое положение Венесуэлы крайне тяжелое (не важно пока, что явилось причиной) и она является одной из самых нефтезависимых стран мира.

Согласно вот этой заметке http://www.interfax.ru/world/505905 нужная цена для бюджета страны 100 долларов за баррель.

Будет вполне разумно считать, что диапазон 60-70 долларов так же составляет минимальный (долгосрочный) уровень себестоимости добычи нефти в регионе.

5) Американская сланцевая нефть (около 5% мировой добычи нефти)

http://www.ngv.ru/news/chto_dvigaet_neftyanye_kotirovki_vniz/?sphrase_id=5491343

http://www.milkavkaz.net/2016/03/sebestoimost-dobychi-slancevoj-nefti-v-ssha-snizhaetsya.html

http://www.ngv.ru/magazines/article/skolko-stoit-slantsevaya-neft/

http://www.finnews.ru/cur_an.php?idnws=21311

http://www.oilexp.ru/news/kakaya-sebestoimost-dobychi-nefti-u-slancevykh-neftyanykh-kompanij-v-ssha/102670/

http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/sebestoimost-dobychi-slancevoy-nefti-v-ssha-nakhoditsya-v-diapazone-ot-$40-do-$50-za-barrel-novak-1000977291

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%86%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%80%D0%B5%D0%B2%D0%BE%D0%BB%D1%8E%D1%86%D0%B8%D1%8F

http://expert.ru/2014/11/8/slantsevaya-revolyutsiya-za-i-protiv/

http://www.rbc.ru/economics/08/02/2016/56b47c0e9a79478590a91e55

https://investbrothers.ru/2016/10/31/breakeven-point_oil/

http://actualcomment.ru/slanets-zhiv.html

https://www.business-gazeta.ru/article/299239

Согласно разных оценок себестоимость составляет от 12 до 90 долларов за баррель.

Ну, во-первых, такой разброс, несомненно, говорит о том, что разные источники понимают под себестоимостью в данном случае разные вещи.

Одни - текущую себестоимость добычи (из работающей скважины), другие - инвестиционную себестоимость по одной скважине, третьи - полную инвестиционную себестоимость по нефтянному полю. Да еще и по разным месторождениям, и с разной степенью креативности в бухгалтерии.

Во-вторых, исходя из того, что сланцевые компании массово теряли деньги даже в период достаточно высокой цены на нефть, правильными (а возможно и заниженными оценками) для периода 2013-2014 года является верхний диапазон оценок, то есть в районе 70-90 долларов.

В-третьих, несомненно, в 2014 -2016 году произошло значительное снижение себестоимости добычи, которое крайне обрадовало наиболее прогрессивную либеральную часть человечества.

К сожалению, лишь часть от этого снижения была связана с технологическим прогрессом. _Все_ остальные факторы, из которых складывается себестоимость, являются эластичными, и их снижение было связанно с тем, что грошей было нема. (кроме расходов на топливо).

Из чего складывается снижение себестоимости добычи:

1) Технологические изменения/улучшения способов добычи. Они, несомненно, есть, но, думаю, их доля не столь велика. В любом случае, это только часть от снижения себестоимости (если есть специалисты, подскажите, плиз, каково влияние этого фактора).

2) Снижение стоимости бурения и гидроразрыва. В инете были статьи/интервью, в которых руководители нефтесервесных компаний жаловались, что они вынуждены снизить свои расценки ниже себестоимости, чтобы удержаться на рынке и помочь сланцевым нефте(газо)добытчикам выжить в период низких цен. Очевидно, что этот фактор будет двигать себестоимость вверх параллельно с ростом цены на нефть. (Так же все нижеуказанные факторы относятся и к нефтесервисным компаниям, и их себестоимость (и, следовательно, их расценки) будут расти по мере наличия возможности роста.)

3) Расходы на аренду участков. Недавно были статьи со стонами хозяев участков, что их кидают/обижают/платят меньше, чем раньше. Так же составляющая будет расти.

4) Геологоразведка. Денег нет, тратим меньше. Будет расти цена - будут тратить больше.

5) Сервисное обслуживание и ремонт. Были статьи о "канибализации" техники. При поломке техники, в целях экономии, снимают запчасти с простаивающего/законсервированного оборудования вместо покупки новых запчастей. Кроме того, экономят на текущем тех. обслуживании. По мере роста объемов добычи придется все больше тратить на ремонт, если будет из чего тратить.

6) Зарплаты. В период низких цен нефтедобытчики сократили туеву кучу нужного технического персонала. По мере роста добычи их придется брать обратно на борт. Были сокращены зарплаты и бонусы. Все вырастет взад, как только запахнет ростом цены.

7) Элементы сладкой жизни. При высокой цене, халявных кредитах и блестящих перспективах компании щедро тратили баксы на персональные джеты для руководителей, нескромные майбахи, корпоративы в шикарных отелях, конференции на Багамах и пр., пр. Потом, конечно, пришлось ужаться, пойти на невероятные жертвы и сокращения. Но как только, так сразу. Все опять будет красиво.

8) Воровство. Пардон, у эльфов, кончено, нет воровства, но как-то они свои честные откаты имеют. При наступлении "полной жопы" в компании уровень воровства (откатов) несколько снижается, но он, несомненно, вернется на "разумный" уровень.

9) Банковские проценты. Особо с ценой не связаны. Хотя, на переговорах о реструктуризации аргумент "ну вы же видите, какая низкая цена" вполне мог убедить банкиров скинуть процентную ставку, чтобы получать хоть что-то. Ну и проценты будут расти, если будет расти ставка ФРС.

10) Экология. Ну, клали на нее много и щедро. В смысле, экономили. После недавних индейских бунтов вошедшие во вкус "зеленые" (и краснокожие) "онижедети" будут все сильней вымогать с компаний затраты либо на экологию, либо на подкуп "онижедетей". В любом случае, по мере роста цены придется тратиться.

11) Стоимость топлива и энергии. Была низкая цена на энергоресурсы - и сами расходы на потребляемые энергоресурсы были меньше. Обязательно эта часть расхов будет расти.

Уверен, что по мере роста цены на энергоносители (газ и нефть) вслед за ними пойдет и рост себестоимости добычи. Хотя, за счет технологического прогресса себестоимость несколько снизиться в процентах к цене.

Правильность этих выводов уже подтвердилась в такой заметке Алекса https://aftershock.news/?q=node/475659

Думаю, вполне консервативной и заниженной будет оценка себестоимости добычи сланцевой нефти в районе 60-70 долларов. (Фактически я склоняюсь к цифрам 70-80, но исходить буду из меньших). Причем согласен, что, возможно, сегодня себестоимость менее 60 долларов за баррель, но она будет эластично подниматься.

6) Очевидно, что в мире существуют еще какие-то месторождения или скважины, себестоимость добычи нефти на которых не менее 70 долларов за баррель.

Таким образом, с большой долей обоснованности можно констатировать, что не менее 40% добываемой в мире нефти невозможно (на долговременной основе) добывать и разведывать при цене нефти ниже 60 долларов за баррель (средней за несколько лет).

Значительную часть этой нефти (оценочно (плюс минус лапоть) около 15-25 процентов мировой добычи) невозможно добывать при цене ниже 70 долларов за баррель (также средней за несколько лет).

Что может произойти в случае, если цена будет искусственно в течение следующих пяти лет держаться ниже уровня в 60 долларов (без учета инфляции/дефляции, то есть условно в долларах 2016 года)?

По секторам:

1) Морская добыча . Наименее эластичный сектор из проблемных. Всвязи с колоссальными затратами на бурение и ввод в эксплуатацию скважин нефтяники со слезами на глазах будут качать нефть просто чтобы снизить свои убытки.

Одновременно инвестиции в новые проекты и разведку будут сведены почти к нулю, какие-то из существующих проектов будут заморожены на стадии подготовки или эксплуатации.

Думаю, общее снижение добычи нефти может составить 2-3 процента мировой добычи.

2) Американские сланцы, Канадские пески. В случае долговременного удержания цены ниже уровня рентабельности, будет происходить постепенное снижение добычи нефти.

Снижение будет постепенным, потому что на первом этапе компании в ходе банкротства и/или реструктуризации кинут первоначальных лохов инвесторов (этот процесс уже сейчас идет полным ходом). После этого компании продолжат работать в попытках снизить убытки. И только на втором этапе, при невозможности привлечения новых «инвесторов» и деградации дебита работающих скважин, будет происходить падение добычи.

Общее снижение добычи будет сильно зависеть от фактического уровня цен, а также от уровня поддержки от правительства и «инвесторов».

Думаю, реалистично оценить снижение на 3-4 процента от мировой добычи. (Возможно и больше, и, возможно, такое снижение будет происходить до тех пор, пока цена не перейдет в диапазон 80-100 долларов (в долларах 2016 г.)

3) Арабские страны залива. Теоретически они могут долгое время (например, пять лет) работать при низкой цене на нефть, при условии, что резко сократят свои государственные расходы и им разрешат забрать хоть какую-то часть из трежерисов, и они разместят очередные международные займы. Проблема в том, что ситуация в регионе станет крайне взрывоопасной. В любой день в течение таких пяти лет можно будет проснутся и увидеть заголовки: "Социалистическая ;) революция в Кувейте», «Шиитское восстание в Саудовской Аравии», «Бунт пакистанцев на нефтяных приисках Бахрейна», «Попытка военного переворота принца Абдула Махмуда Ибн Сауда», «Началась война между Саудовской Аравией и Ираном» и тому подобное.

И понятно, что в таком неспокойном регионе, в такой ситуации, какая-нибудь "задница", но обязательно произойдет.

Общее снижение может быть от 0 до 30% мировой добычи нефти.

4) Венесуэла. В отличии от шейхов, Венесуэла не имеет резервов по снижение расходов, и даже не имеет возможности привлекать международные займы. Взрыв в какой-либо форме тут возможен в любой момент. Фактически вялотекущая гражданская война тут идет уже сегодня. И в случае, если не будет резкого и сильного роста цены на нефть, разрушение государства и гражданская война в регионе будет обязательно.

Общее снижение может быть 2-3% мировой добычи нефти.

Очевидно, что вышеуказанные возможные события не будут наступать одновременно в конце пятого года этого безобразия (дешевой нефти). А, скорее, будут происходить последовательно и/или параллельно в течение этих лет. По мере наступления таких событий, в зависимости от степени их влияния на рынок, будет все сложнее искусственно занижать цену на нефть. Но если какие-то группы упорно в течение всех этих лет будут держать цену низкой, то планета может получить все или большую часть из указанных неприятных последствий.

И если снижение добычи на 5-10 процентов вызовет резкий, но терпимый рост цен, то снижение добычи на 15-25% процентов вызовет сильнейший кризис физической нехватки нефти, и тогда мы лично познакомимся с четырьмя всадниками Апокалипсиса и их стажером.

Возможен ли сценарий, при котором цены (опять же без учета инфляции/дефляции) будут в течение пяти лет держаться ниже уровня 60 долларов?

В принципе легко. Для этого всего-навсего нужно, чтобы все нефтедобывающие страны бросились наперегонки опустошать свои резервы, невзирая на свои убытки и проблемы, ну и еще можно подогреть сланцевых аферистов очередной порцией «инвестиций».

Насколько этот сценарий вероятен? Я думаю, что крайне маловероятен (при условии сохранения администрации Трампа у власти в среднесрочной перспективе).

По следующим причинам:

1) Не представляю, что бы Трамп (условный Трамп) продолжил бы использовать нефтяные цены как оружие против России. Совершенно не потому, что считаю его другом или агентом Кремля. Просто нужно быть полным укроарийцем, чтобы продолжить политику, которая однозначно приносит тебе вреда не меньше, чем твоему врагу. («Назло Путину отрежу себя яйца»)

2) Назначение Тиллерсона на должность как бы намекает, что администрация будет защищать интересы нефтяников.

3) Действия Саудовской Аравии по более сильному, чем обязаны по конвенции, сокращению объема добычи говорят о том, что им или разрешили, или прямо приказали сокращать добычу и любыми усилиями гнать вверх цену нефти.

4) Как я уже обосновывал, политика «дорогой» нефти является разумной для Америки, как с точки зрения глобального баланса энергодобычи в мире, так и с точки зрения получения локального преимущества над своими конкурентами.

5) Без вбрасывания в сланцевую аферу денег в объеме, сравнимом с объемом 2012-2014 годов (на мой взгляд, повторно это невозможно) значительного (300-500 тыс. баррелей) роста добычи нефти не будет. Так как дебит сланцевых скважин сильно деградирует в течение одного-двух лет, сланцевикам нужно очень быстро бежать вперед только для того, чтобы стоять на месте.

Можно констатировать, что текущая цена нефти в диапазоне 53-58 долларов за баррель является слишком низкой, и в долгосрочной перспективе ведет к падению мирового уровня добычи нефти, физическому дефициту нефти и резкому возрастанию риска локальных или мировой войны за остатки ресурсов.

Я предполагаю, что всвязи с действиями новой администрации США очередной период дешевой нефти все-таки завершен, и цена в течение 2017 года будет двигаться в разумно достаточный диапазон 70-80 долларов за баррель.

Очевидно, что в условиях новой реальности «дорогой» нефти "не только лишь все" смогут себе позволить дорожающие энергоресурсы.

Часть социальных слоев разных стран, и в некоторых случаях целые страны (особенно любящие вышиванки), будут принудительно переводиться на более низкий уровень жизни и уровень потребления ресурсов.

Будет ли этот процесс положительным для России? Ну, в принципе, хочется верить, что да. Хотя, как всегда, возможны нюансы. Начиная от обострения «голландской болезни» и заканчивая возможностью перехвата управления страной и слива ресурсов на запад за "фантики" и "спасибо". Будем посмотреть и увидим, какие будут плюсы и минусы.

При рассмотрение на перспективу 5-10 лет выход цены нефти в диапазон 70-80 долларов (как всегда я говорю о средней цене за длительный период, и в долларах 2016 г.) даст ли возможность стабильно продолжать существовать нашей планете или «#мывсеумрем»?

Мне кажется, что существование индустрии сланцевой нефти (какой бы финансовой аферой не был бум 2011-2015 годов) позволяет на ближайшие 5-10 лет сбалансировать энергобаланс планеты. Факт того, что увеличение добычи сланцевой нефти может происходить очень быстро, действительно, имеет место.

Другое дело, что я не верю, и нигде не видел соответствующих убедительных данных, и финансовые (убыточные) отчеты компаний подтверждают, что реальная себестоимость значительно выше либералистических мрий об уровне в 40$.

После того, как будут окончательно проедены и сожжены капитальные вложения, сделанные первоначальными лохами «инвесторами», следующая волна сланцевых добытчиков будет уже работать, стараясь добывать не гешефт, а все-таки нефть. Каждый раз, когда цена нефти будет вырастать выше 80-90 долларов, сланцевики будут быстро подключаться и увеличивать объемы добычи и сбивать цену обратно в диапазон 70-80 долларов. После чего их объем добычи в течение года-двух будет падать. (То, что они полностью испохабят экологию многих районов Пиндостании, так и черт с ней, с их экологией. Пусть о ней у их "зеленных бесов" голова болит.)

Мне кажется, это позволит держать колебания цены нефти в пределах от 60 до 90 долларов ($2016 г.) в течение относительно длительного срока и одновременно в масштабах планеты добывать достаточное количество нефти.

(Сложно говорить на перспективу более 10 лет, так как неизвестно, смогут ли геологи обеспечить сланцевиков новыми пригодными месторождениями).

Надеюсь, что при относительно некатастрофическом снижении уровня жизни всей планеты (и хочется надеяться, что прежде всего паразитической части «золотого миллиарда») это позволит за счет других факторов, снижающих потребление энергии, существовать нам еще какое-то время без охоты на крыс.

Конечно, нельзя исключать, что «#мывсеумрем» в независимости от сбалансированности энергобаланса. Так как человеческая дурость безгранична, и всегда могут пойти в ход сценарии, по которым к нам придет этот самый полный стажер. Ведь возможны ситуации, при которых элиты Запада предпочтут не сокращать потребление у своих паразитов, а просто попытаться отобрать ресурсы военным путем. Ситуации войны между Китаем и США из-за обострившихся торговых противоречий. Ситуации неконтролируемого обрушения пирамиды госдолга США. Ситуации гражданской войны между халифатами и белыми герцогствами на развалинах Европы, ну и прочие и прочие варианты самоуничтожения, о которых пока не хочется думать.

оригинал и обсуждение здесь :https://aftershock.news/?q=nod...