Это не просто экономический сдвиг. Это конец старого мирового порядка. Вот что нас ждёт дальше. FT (ссылка)
Великобритания обогнала Китай и стала вторым по величине держателем казначейских облигаций США. Сокращение зарегистрированных китайских активов свидетельствует о стремлении Пекина диверсифицировать резервы за пределами Америки.
Зарегистрированные запасы казначейских облигаций США в Китае впервые с начала века оказались меньше, чем в Великобритании, что свидетельствует об изменении подхода Пекина к управлению своими валютными резервами.
Стоимость казначейских облигаций, принадлежащих китайским инвесторам, по данным американских банков и депозитариев, в конце марта снизилась до 765 млрд долларов по сравнению с 784 млрд долларов в предыдущем месяце. Согласно данным, опубликованным поздно вечером в пятницу, стоимость облигаций, принадлежащих британским инвесторам, выросла почти на 30 млрд долларов и составила 779 млрд долларов.
Благодаря этому переходу британские инвесторы стали вторыми по величине иностранными держателями казначейских облигаций США после Японии. Впервые с октября 2000 года объём активов Великобритании превысил объём активов Китая. Это ещё один признак того, что Пекин стремится диверсифицировать свои активы и отказаться от вложений в США.
«Китай продавал медленно, но верно; это предупреждение для США, — сказала Алисия Гарсия-Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Natixis.
— Это предупреждение было на слуху годами, оно не появилось внезапно — США должны были отреагировать на него гораздо раньше.
Эти данные станут тревожным сигналом для администрации США после новостей о том, что агентство Moody’s вслед за Fitch и S&P лишило крупнейшую экономику мира кредитного рейтинга ААА, сославшись на растущий долг и дефицит бюджета.
Пекин постепенно сокращает свои официальные вложения в казначейские облигации США, которые в 2011 году достигали пика в более чем 1,3 трлн долларов, и диверсифицирует их в другие активы, включая агентские облигации США и золото. Частичное снижение стоимости китайских активов может быть также связано с колебаниями рынка.
Аналитики считают, что Китай также владеет растущей долей своих активов в США через сторонних депозитариев, в том числе Euroclear в Бельгии и Clearstream в Люксембурге, что затрудняет определение истинного объёма его активов. В марте объём казначейских активов Люксембурга не изменился, в то время как в Бельгии он увеличился на 7,4 млрд долларов по сравнению с февралём.
Огромная сумма, накопленная в Казначействе Китая, является результатом многолетнего положительного сальдо торгового баланса с США, которое президент Дональд Трамп теперь стремится сократить. Однако представители администрации США выразили обеспокоенность по поводу продажи казначейских облигаций за рубежом, что приводит к повышению доходности и удорожанию рефинансирования долга.
Доля краткосрочных векселей в казначейских активах Китая — наиболее ликвидных ценных бумаг, которые проще всего продать в случае кризиса, — достигла самого высокого уровня с марта 2009 года.
«Судя по имеющимся данным, нет никаких сомнений в том, что Китай сократил срок погашения своего портфеля ценных бумаг в США», — сказал Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и бывший сотрудник Министерства финансов США.
Рост зарегистрированных активов Великобритании не отражает её собственные резервы. Скорее, по мнению аналитиков, он отражает роль Лондона как места размещения международного капитала.
Среди держателей в Европе — страховые компании, банки и кастодианы. Некоторые хедж-фонды владеют казначейскими ценными бумагами и занимаются арбитражем, продавая фьючерсы или свопы. Такие позиции в просторечии называют «базисными сделками».
Сетсер сказал, что количество британских ценных бумаг «вероятно [отражает] увеличение объёма казначейских облигаций, принадлежащих международным банкам, доступность кастодиальных услуг в Лондоне и, возможно, некоторую активность хедж-фондов».
По мнению аналитиков, эти данные, отражающие только динамику до конца марта, не отражают никаких действий, предпринятых Китаем после того, как Трамп в «день освобождения» усилил торговую войну.
«Вполне возможно, что за последние шесть недель Китай внес существенные изменения в управление своими резервами, которые станут очевидны только со временем», — сказал Сетсер.
P.S.
Почему так поступила Британия, понятно. Но едва-ли это сыграет какую-то важную роль. Из доллара бегут давно, кто то быстро, кто-то не спеша.. Но бегут, пока такая картина, как бы не пытались США вырулить ситуацию - ничего у них не выйдет.
Доверие (частично) можно вернуть к $
Закрыть Украинский кейс, быстро (сразу) за короткое время
Закрыть по Палестине вопрос, раз и точка,. с неизменным смещением Нетаньяху и посадкой его туда, где ему самое место.
Но точно можно сказать, США не это не пойдут сами добровольно.
Оценили 14 человек
24 кармы