• РЕГИСТРАЦИЯ
Коронавирус. Последние новости

Хроники апокалипсиса. Дорога в ад!

46 9636

Немного ошеломляющей статистики по глобальному коллапсу.

За 3 дня S&P 500 потерял 12.2%, если не учитывать 30-е годы, то это 5 результат за 80 лет, т.е. с начала Второй Мировой и второй результат за 30 лет! (19 октября 1987 – 26.3%, 14 мая 1940 – 15.2%, 9 октября 2008 – 13.9% и 21 мая 1940 – 12.8%).
sp1
За день S&P 500 потерял 7.6% - это 8 результат и почти эквивалентно коллапсу рынков в 2008, причем в самые худшие периоды (19 октября 1987 – 20.5%, 3 сентября 1946 – 9.9%, 15 октября 2008 – 9%). За 12 дней потери почти 20%
sp1a
Коррекция от локального максимума составила вчера 19.5% - это сопоставимо с октябрем 2011 и декабрем 2018.
sp1b
Фондовый рынок Великобритании за 12 торговых сессий упал на 19.8%, это второй обвал по скорости и глубине за 20 лет. Последний раз более быстрое падение было на конец дня 10 октября 2008 (22.7%). За день обвал на 10.2%. Это сопоставимо с 29 сентября 2008 и 15 октября 2008. За 3 дня потери 15.5% - это абсолютный рекорд за 30 лет!

Немецкий DAX рухнул за 12 торговых сессий на 22.2% - самый мощный обвал за весь период электронной торговли, 9-10 октября 2008 было лишь 19.5%. За день падение на 8% (в постторговой сессии доходило до 10.5%) – это близко к наивысшим темпам за 30 лет. 19 августа 1991 (-9.2%) и 16 октября 1989 (-13.2) было сильнее, т.е. обвал 9 марта 2020 стал третьим по мощности за 30 лет. За 3 дня потери 12.4%, сильнее только 8 октября 2008 (13.5%)

Французский CAC40 – обвал на 8.4% (второй результат за 30 лет) Сильнее было только 6 октября 2008 (-9%), за 3 дня обвал на 13.9%, сильнее падали 8-9 октября 2009 на 14.7%

Ну, а теперь самое интересное – фактическая доходность через неделю, 2 недели, месяц и 3 месяца после сокрушительных обвалов на рынке в моменте для S&P500 (по закрытию дня).

«Сокрушительный обвал» - фильтр отбора по условию падения за 3 дня не менее, чем на 8%. Это достаточно редкое событие за последние 100 лет, а вчера рухнули более, чем на 12%

«в моменте» означает не доходность по закрытию дня через неделю, 2 недели и так далее, а максимальная доходность в любой период времени указанного интервала.
За последние 40 лет найдутся буквально считанные дни на этих условиях и вот они
sp1с
 

Лишь однажды за 40 лет покупка индекса S&P 500 после значительного падения за 3 дня не давала положительного результата – это 21 октября 1987 после того, как индекс частично компенсировал падение 19 октября, т.е это скорее не покупка на падении, а покупка на импульсе.

Второй раз с низкой доходностью – это 6 октября 2008, когда началась вторая фаза падения рынков на тот момент и она не завершилась. Предельная доходность через неделю составила лишь 1.5%. Но завершение падения состоялось 9 октября, когда индекс за 3 дня потерял 13.9%. После этого за неделю возвратный импульс в моменте составил 14.8%

В таблице я указал 2 недели, 1 месяц и 3 месяца, однако, как показывает практика коллапсов рынка в условиях чрезвычайно высокой волатильности логично рассматривать короткие временные промежутки, т.е одна, максимум 2 недели.

В 2008 году была третья фаза падения в ноябре, когда индекс потерял 11.6%, спустя неделю рост составил в моменте до 19.1%.

Более содержательный блок таблицы – это мера восстановления в %. Например, актив падает на 10% с 100 до 90, рост через неделю в моменте 5% (условно, чисто для примера), т.е. стоимость 94.5. Это значит, что мера восстановления составила 45% от изначальной глубины падения. Если больше 100%, то падение за 3 дня было в полной мере компенсировано. Для указанного примера это рост на 11.1%, что позволит на 100% компенсировать падение на 10%

Так вот, при экстремальном падении компенсирующий рост по мере восстановления составлял в среднем 80% через неделю, за исключением неудачных дней и 74% для всех случаев. Т.е. ¾ от падения за 3 дня компенсировалось за неделю (5 торговых дней) после инцидента. Причем, чем сильнее было падение, тем более мощное и быстрое восстановление, те это около 280 пунктов при вчерашнем обвале.

По нефти просто нет аналогов коллапса на 35%. Отсечение происходит при падении на 10% за 3 дня. За последние 20 лет бывало такое, но не часто
sp1d
Итак, нефть компенсирует падение практически всегда, наиболее выражено через месяц и три месяца. Например, за последние 15 лет, как только нефть падает на 10% за 3 дня, то через месяц доходность составляет в среднем 17.4%, а через 3 месяца 22.4%. Напомню, что при падении на 10%, чтобы полностью компенсировать провал необходим рост на 11.1%. Через 2 недели 14.3%, а через неделю 9.2%

Так же, как и S&P500, чем сильнее падение, тем выше способность к росту. Именно поэтому я вчера сказал, что покупка апрельских или майских опционов с дальним страйком 45-50 может дать адски высокую доходность. При текущем падении абсолютная норма раллирования на 20-50% за несколько дней. Например 24 декабря 2008 при падении за 3 дня на 18%, через 2 недели рост в моменте был 43%, это почти 200% меры восстановления.

https://spydell.livejour...

    "Черная война" в США: худшее еще впереди

    Наблюдая за горящими американскими городами, невозможно отделаться от ощущения, что мы видим, если угодно, мистическую расплату за действия США в других странах. Конечно, смерть черно...

    Есть контакт. В Арктике скоро будет тесно.

    Сегодня ночью российский газовоз «Кристоф-де-Маржери» с грузом СПГ прошёл Берингов пролив, преодолев Северный морской путь за 12 суток. Судно следует из порта Сабетта в китайский порт «...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      Spydell Вчера 10:58

      Как мир выходит из карантина?

      Большинство европейских стран и США с первых чисел мая начали активно открывать экономику (на словах), но фактические темпы значительно ниже, чем можно было ожидать из планов по первой и второй фазе открытия. Наибольший сюрприз в США. Исходя из воодушевленной риторики политиков, количества людей и авто на дорогах можно было бы предположить, что уже вышли из каранти...
      986
      Spydell 29 мая 09:13

      Битва за Гонконг

      Самые значимые движения 21 века во внешней политике Китая. 28 мая 2020 Китай принял закон о национальной безопасности Гонконга, который радикальным образом меняет внешнеполитическую повестку дня и это самое важное внешнеполитическое событие для Китая с 1997 года, когда Гонконг перешел от британской юрисдикции к китайской. Гонконг обязан принять правила, «...
      1226
      Spydell 24 мая 09:11

      Как восстанавливается Китай? Данные по трафику

      Режим блокады в Китае оказал крайне разрушительные последствия на потребительский сектор при усиленных мерах сохранения промышленного потенциала страны. Однако, ослабление карантинных мер оказывает достаточно подавленную реакцию на восстановительный импульс. Учитывая, что вирусная истерия в Китае началась за месяц до Европы, за 1.5 месяца до США и за 2 месяца до Росси...
      1270
      Spydell 18 мая 11:30

      Реакция экономики на принудительную остановку

      Вышли достаточно подробные данные по реальному сектору экономики после полного месяца блокировки. Все это позволит оценить кто пострадал и в какой мере? Статистика по США, т.к. он первые, кто опубликовал детализированную статистику после первого месяца блокады. Падение розничных продаж в апреле 2020 к февралю 2020 (последний месяц до карантина) составляет 23.4% по ...
      1690
      Spydell 15 мая 11:10

      Инфляционный ад

      США на пороге грандиозной монетарной трансформации. Ни в одной развитой стране со времен Веймарской республики монетарный импульс за 10 недель не достигал 15%. В послевоенном мире? Никогда и ни в одной развитой (по нынешним мерках) стране … до сегодняшнего момента в США. К 4 маю 2020 изменение денежной массы за последние 10 недель в США составляет 15% Го...
      3631
      Spydell 13 мая 11:39

      Беспрецедентный кассовый разрыв

      Всего за один месяц (апрель) дефицит федерального бюджета США (738 млрд) превысил средний ГОДОВОЙ дефицит за последние 7 лет (660 млрд), т.е. темпы заимствования выросли в 15 раз! В апреле федеральное правительство США потратило (980 млрд) в ЧЕТЫРЕ раза больше, чем заработало (242). А потребность в покрытии дефицита бюджета в ТРИ раза превышает все то, что они зарабат...
      1777
      Spydell 10 мая 10:34

      Самые пострадавшие сектора в условиях сильнейшего сжатия экономики за всю историю

      Всего за 2 месяца было уничтожено столько рабочих мест, сколько было создано за 10 лет в США. В 2008-2010 потребовалось 24 месяца, чтобы осуществить переход от максимальной занятости к минимальной и за этот период было потеряно 6.3% рабочих мест или почти 9 млн. Сейчас за 2 месяца сокращение занятости составило 14% или 21.4 млн рабочих мест. По интенсивности сжатия эк...
      1719
      Spydell 6 мая 10:32

      Фискальное бешенство в США

      Не только у ФРС снесло крышу. За апрель 2020 чистые заимствования Казначейства США составили 1.4 трлн долл – это значительно больше, чем когда-либо. Прошлый рекорд за месяц был в октябре 2008 (480 млрд) и в феврале 2010 (378 млрд). США начали год с рыночным долгом в 17.17 трлн, к марту он вырос до 17.41 трлн, к апрелю до 17.67 трлн и сейчас почти 19.1 трлн. ...
      1979
      Spydell 4 мая 08:20

      Траектория выхода мировой экономики из забвения

      Масштаб поражения слишком значительный, даже при условии отмены всех карантинных процедур, - безвозвратные потери составят от 7 до 15% от ВВП (в зависимости от страны), не считая потерь в режиме блокады. Это обуславливается, как уничтожением части бизнеса, так и сменой поведенческих паттернов – модели потребления. Но до этого еще очень далеко, а пока мы видим, ч...
      2020
      Spydell 1 мая 10:22

      Последствия экономической блокады в Китае

      Данные по ВВП Китая (минус 6.8% г/г и минус 10% кв/кв) вызывают вопросы о степени достоверности, т.к. последствия отключения экономики значительно более масштабные по всем уровням (промышленное производство, спрос домохозяйств, коммерческий спрос и так далее). Другими словами, официальные данные по ВВП Китая завышенные и ситуация может быть хуже (до 12-15% г/г) Нед...
      1069
      Spydell 27 апреля 10:50

      Как Московская биржа утрачивает вменяемость

      Все таки локальный случай с экспирацией подсвечивает более явные системные сбои во всей российской биржевой инфраструктуре. Пару дней назад Московская биржа проводила вебинар на "день акционера", и он показателен тем, насколько далеко Мосбиржа зашла в своей некомпетентности и как глубоко запуталась в показаниях. Все это похоже либо на запредельный уровень тр...
      1552
      Spydell 24 апреля 14:06

      Потрясающая некомпетентность Московской биржи

      Достаточно важный и интересный кейс с точки зрения понимания надежности российской финансовой инфраструктуры и подсвечивающий запредельный уровень некомпетентности Мосбиржи. Суть в следующем: 20 апреля за день до экспирации основного майского контракта WTI на CME образовался навес в 25-30 тыс контрактов (25-30 млн баррелей) спекулятивных позиций, которые по ...
      1553
      Spydell 22 апреля 11:46

      Что происходит с нефтью?

      За последние два дня (22 апреля включительно) произошло самое значительное падение цены нефти в истории (сильнее, чем 9 марта 2020) во вне экспирационного периода. Применительно для июньских контрактов (Brent минус 40%, Wti до минус 68%). Такой мощный обвал произошел вне фундаментальных факторов ценообразования (никакой новой информации по балансу спроса/предложени...
      4302
      Spydell 21 апреля 10:40

      Отрицательные цены по нефти

      Впервые в истории на товарной бирже в США были зафиксированы нулевые цены на нефть и чуть позже отрицательные. Торговля в минус шла по майским контрактам, срок обращения по которым истекает 21 апреля 2020. Одновременно с этим установлено максимальное контанго в истории торгов по 3-месячному спрэду (разница между августовским и майским контрактами) – более 45 дол...
      1289
      Spydell 20 апреля 10:48

      Масштаб отключения экономики

      К настоящему вся мировая экономика находится в условиях ограничений (больше не осталось стран, не подверженных экономической блокаде в той или иной степени), что неизбежно приведет к катастрофическим убыткам по всем уровням и затяжному кризису. Каждый случай будет уникальный, т.к. структура экономики, запас прочности, антикризисные процедуры, адаптационные способности...
      1659
      Spydell 17 апреля 09:48

      Монетарный взрыв

      Похоже это все, выходим на финишную прямую. В США начался неконтролируемый разгон денежных мультипликаторов. За последние 6 недель денежная масса (агрегат M2) выросла на 10% (это почти 100% годовых!) В нормальных условиях типичные среднегодовые темпы роста M2 5.5-6.5% - за год! Тут же за 6 недель в два раза больше, чем обычно показывали за год. С 1913 года ...
      5284
      Spydell 16 апреля 11:30

      Первые оценки ущерба от карантина в США

      Вчера появились первые официальные данные, позволяющие понять масштаб ущерба от карантина. Промпроизводство в США несет потери по всем без исключения сегментам. Самые серьезный ущерб в автомобильной промышленности, где по отношению к февралю 2020 производство упало на 28%, что является повторением худшего результата кризиса 2008-2009. Огромный ущерб в авиационной отра...
      1474
      Spydell 14 апреля 11:01

      Захват контроля над рынком

      Текущий импульс роста с 23 марта самый сильный с мая 1933 года, а закрытие недели было самым мощным с 1938 года, т.е. почти никто из ныне живущих в мире не видел ничего подобного в осознанном состоянии. Как так вышло? На самом деле весело, интересно и даже смешно (при условии, что вас нашпиговали седативными средствами и наркотой чуть менее, чем полностью и у вас п...
      2150
      Spydell 10 апреля 11:48

      Как американские регуляторы сломали этот мир

      9 апреля для ФРС окажется примерно таким же важным днем, как день учреждения ФРС (13 декабря 1913) с тем отличием, что сейчас это запуск процедуры слома всех тех правил, по которым мир существовал сотню лет. Они полностью надломили тот важнейший остов, на котором базировалось существование США, как лидирующей мировой экономики. Капитализм в США строился на долговой...
      16247
      Spydell 9 апреля 10:31

      Перестройка глобального нефтяного рынка

      США попытаются использовать энергетический кризис для усиления своих позиций на рынке, более того, США вероятно будут единственными, кто избежит значительного сокращения добычи нефти. Срыв сделки ОПЕК+ более, чем вероятен, т.к. США проигнорируют директивные установки и квоты. Если сделка упирается только (или преимущественно) в позицию США, то никакой сделки не будет,...
      2092
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика