Давно не разбирал анонсы LLMs, но кажется этот случай особый и в конце материала будет понятна причина.
В апреле Anthropic анонсировала Mythos – новый класс моделей, стоящий, по утверждению компании, ступенью выше прежнего флагмана Opus, но публике Mythos не достался. Запущенная как превью в апреле, модель изначально была ограничена очень огран...
21 апреля прошли слушания в банковском комитете, далее формальная процедура в виде письменных ответов на вопросы комитета, в ближайшие недели голосование в комитете и пленарное голосование в Сенате в начале мая, если дедлайны не будут сорваны.
Теоретически в первой декаде мая Уорш может быть назначен новым председателем ФРС.
На протяжении практически всего...
МВФ не открыл новых законов и не насытил обзор новыми идеями (на протяжении последних двух лет я подробно описывал эту логику). Эти процессы хорошо изучены.
Наращивание оборонных расходов в логике МВФ не является автоматически деструктивным для потенциального роста, но почти всегда создает трансмиссионные макроэкономические компромиссы.
В краткосрочном пери...
Двухнедельная пауза породила уже привычный «парад побед» всех сторон конфликта и даже тех, кто никогда в войне не участвовал – ОАЭ.
Приводить весь этот абсурдистский поток бреда не имеет никакого смысла и интереса, но это в очередной раз показывает, насколько лживой и манипулятивной может быть, так называемая «история».
Версию о про...
▪️Историческая глубина государственности.
Иран – одна из старейших цивилизаций на планете с более 2500 лет государственности в разной форме: Ахемениды → Сасаниды → Саффариды → Саманиды → Сефевиды → Каджары → Пехлеви → ИРИ.
Даже арабское завоевание 7 века не уничтожило персидскую идентичность – персы переварили ислам, создав его шиитскую ветвь как форму национального...
На протяжении месяца регулярно выпускаю материалы, как война на Ближнем Востоке отразится на мировой экономике, рассматривая преимущественно энергетический кластер и связанную с ней промышленность (по факту получается, что все отрасли прямо или косвенно завязаны на нефтегаз через нефтехимию).
Разумно допускать, что это может затянуться надолго, поэтому уд...
Все зависит от конфигурации войны. Если так, как сейчас – полностью дистанционная война с воздушными носителями урона (авиация, ракеты, дроны и прочие виды БПЛА), конфликт не может продлиться долго.
▪️Со стороны Израиля – ресурсный дефицит, который частично закрывается за счет США, но под большим вопросом способность к долговременным крайне дорогостоящи...
Война на Ближнем Востоке показала то, что давно было понятно – полное отсутствие проектного управления и стратегического планирования в США.
В контексте текущий событий:
• Проектное управление - фазирование операций, критерии завершения, управление ресурсами и рисками.
• Стратегическое планирование - политические цели, анализ и про...
В войне на Ближнем Востоке каждая из сторон вовлечена по максимуму из доступных ресурсов. Все на полном серьезе, это война буквально на выживание, исход которой определит градиент долгосрочных геополитических векторов.
Негативные новости по иранскому треку с высокой вероятностью сделают неизбежным поражение республиканской партии на ноябрьских промежуточных выборах...
С 2 марта исходящий поток танкеров из Ормузского пролива практически полностью прекратился, трафик упал в 20-30 раз, нет никакого улучшения на 9 марта.
Речь идет о потенциально сильнейшем энергетическом кризисе в современной истории.
Что из себя представляет Ормузский пролив?
Среднедневной исходящих поток нефти и нефтепродуктов в последние 4 года достаточно с...
Отчет был почти месяц назад, но только сейчас добрался. Учитывая, что Microsoft архитектор и один из ведущих драйверов ИИ-революции, необходимо понимать, куда «дует ветер»?
Финансовые метрики, скорее всего, приведу сразу по всем бигтехам в агрегированном виде, а сейчас больше взгляд на траекторию развития и операционные метрики в ИИ сегменте.
Как и н...
Более 1.5 трлн долларов поступило иностранного капитала в США за 2025 год – это абсолютный рекорд, поэтому самое время оценить, кто является основным покупателем, а кто является продавцом американских ценных бумаг?
Список не настолько широкий – почти 1.1 трлн поступило от 6 стран: Каймановы острова – 277.2 млрд, Велико...
На конец февраля 2026 будет собрано около 220 млрд избыточных пошлин сверх той конфигурации, которая была на февраль 2025, из которых около 80-85% (свыше 180 млрд) было собрано в рамках IEEPA по собственным расчетам.
Прецедент и позиция Верховного суда действует сразу с момента вынесения (20 февраля 2026), тогда как процедура оспаривания ранее уплаченных пошлин мож...
Весьма эпохальное решение, которые будет нести, как краткосрочные, так и среднесрочные последствия прежде всего на политический ландшафт США.
Это первое громкое поражение Трампа во внутреннем контуре США в среде, которую, казалось бы, он полностью контролирует.
Однако,
– сокрушительный обвал рейтингов Трампа до исторического минимума (настолько все ужасно, что Трамп...
Да, в данных много аномалий и странностей, особенно за последний месяц 2025 года, и наверняка, Росстат пересмотрит показатели, но имеем то, что имеем.
ВВП России в 2025 году по официальным данным вырос на 1% г/г, а валовая добавленная стоимость отраслей экономики выросла на 1.1% г/г.
Имеет значение декомпозиция роста, чтобы понимать структуру экономики...
В январе дефицит федерального бюджета составил 1.72 трлн vs дефицита 1.47 трлн в янв.25, обновляя предыдущий рекорд на уровне 1.65 трлн в янв.23.
За 12м дефицит увеличился до 5.9 трлн после сокращение до 5.65 трлн к дек.25, а пиковый дефицит был зафиксирован около 8 трлн в мае 2023 и 7.5 трлн к окт.25.
На 2026 год в плане дефицит 3.8 трлн, т.е. 45% уже...
Уникальные события произошли за последние 8 дней, а в особенности за последние 2 дня.
Обвал рынка начался с 29 января (одновременно с формирование локальных максимумов по драгметаллам), с середины дня 5 февраля и на утро 6 февраля обвал носил беспорядочный характер.
Потери капитализации в моменте превышали $1 трлн или свыше 35% (без BTC обвал на 39%), если...
Уже регулярная рубрика «хроник безумия» на рынке драгметаллов.
Тот уникальный исторический момент, когда в пределах 24 часов тотально уничтожили, как шортистов, так и лонгистов.
Те рекорды, которые были на утро 30 января оказались разминкой в ясельной группе. Хардкор начался вечером 30 января.
▪️Золото: по закрытию дня обвал на 9% ...
По двум основным причинам – тогда был фискальный рычаг (наращивание госдолга через финансирование дефицита бюджета) и монетарный рычаг (обнуление КС по ведущим ЦБ и коллективное QE на $12.5 трлн за два года).
Они бы пребывали в этом режиме перманентно, если бы условия располагали – в первую очередь за счет заякоренных инфляционных ожидани...
Американский рынок вырос почти на 18% в 2025 после 23.3% в 2024 и 24.3% в 2023, накопленный рост за три года составил невероятные 81%.
За 100 лет подобное случалось 4 раза: в 2021 (90%) на волне монетарного и фискального бешенства, в пузырь доткомов (удвоение за 3 года), в 1956 (88%) на траектории промышленной революции и укреплении международного доминир...
Многие ожидают однозначной ставки в конце 2026, но этот сценарий с очень низкой вероятностью.
Почему принципиально неверно сравнивать макроэкономические модели и профили до 2022 с текущей реальностью?
▪️Экономика и финансовая система России до 2022 была относительно открытой – внешнеэкономическая деятельность шла с ограничениями (2014-2021), но в цел...
Вероятно, нет.
В России с 2024 года поддерживается аномально высокая реальная процентная ставка, балансирующая около 10%, причем снижение КС с 21 до 16% было синхронизировано с замедлением инфляции, т.е. реальная ставка остается практически постоянной плюс-минус 10% - выше, чем где либо среди крупных стран и выше, чем когда либо в России (на протяжении бо...
Идет 58 месяц непрерывного превышения инфляции над таргетом ФРС в 2%. Последний раз наиболее длительная серия закончилась на 30-м месяце в сен.06, а до этого самая продолжительная серия дольше, чем текущая по продолжительности была на протяжении 82 месяцев (закончилась в дек.93) и рекордная 245-месячная серия в середине 1986.
Инфляция выше 2% в годовом выражении рв...
С последнего обзора по работе Казначейства США (на 31.10.2025) было размещено 249.3 млрд по 5 декабря включительно, где векселя – 112.1 млрд, ноты – 89.2 млрд, бонды – 41.7 млрд, TIPS – 6.4 млрд по собственным расчетам на основе отчетов Минфина США.
Всего с момента снятия лимита по госдолгу (с...
Если среди американских производителей, я бы поставил на Google и объясню почему.
▪️ Ресурсы определяют долгосрочную устойчивость – Google имеет колоссальный операционный денежный поток в 150 млрд долларов в год, который может без потери стратегической устойчивости отгружать в «плантации ИИ фабрик», чего не может себе позволить OpenAI, Anthrop...
Критерий истинности в LLMs
Важнейшая тема, которую несколько раз затрагивал, но не раскрывал подробно, буду устранять пробел в повествовании.
LLM - генератор токенов на статистическом распределении, т.е. «критерием истинности» в LLM является наиболее вероятный вектор распределения, где истина для машины – это не более, чем статистически доминир...
Интересное интервью Ильи Суцкевера (бывшего главного инженера OpenAI, а ныне основателя Safe Superintelligence). Это его первое публичное выступление с декабря 2024, но учитывая, что он является архитектором современного ядра LLM, его взгляд ценен.
Идеи Ильи практически полностью пересекаются с моими концепциями, высказанными в нескольких циклах материало...
На основе последних ответов бигтехов, на основе анализа интервью и подкастов ведущих спикеров среди топ менеджеров и инженеров ИИ компаний, анализа отраслевых изданий можно сделать некоторые выводы.
Прямых заявлений нет, есть обрывки и вот из разрозненной информации собираю относительно целостную картину экономики ИИ через собственные аналитические инструменты и ра...
Все то, что сейчас происходит уже проходили четверть века назад, но в гораздо менее извращенной форме, чем сейчас.
Сопоставление двух эпох технологического хайпа выявляет поразительные параллели в нарративах, структуре инвестиций и масштабах капитальных вложений с заранее известным концом и вот, как это было тогда и как происходит сейчас…
????Центральный ...
Российский рынок акций буквально «стерт в пыль и втоптан в грязь», соревнуясь за звание худшего рынка планеты, обновляя исторические антирекорды.
При глобальной капитализации всех мировых рынков свыше $152 трлн, российский рынок стоит около $600 млрд или менее 0.4% от глобальной капитализации, что в 7-8 раз меньше, чем в 2007-2008 и более, чем на ...
Мы используем cookies для улучшения работы сайта, анализа трафика и персонализации. Используя сайт или кликая на "Принять", вы соглашаетесь с нашей политикой использования персональных данных и cookies в соответствии с Политикой о персональных данных. Вы можете прочитать нашу политику здесь.
Spydell
10 июня 20:54
