• РЕГИСТРАЦИЯ
Spydell
15 августа 2017 г. 16:07 12524 13 26.49

Иллюзия спокойствия. Приготовления к шоковым сценариям осенью

Пять главных центральных банков мира обеспечивают до 2 трлн долл годового притока ликвидности – это сопоставимо с худшим периодом кризиса 2008-2009. Текущая интенсивность накачки первичной ликвидностью не имеет аналогов в «посткризисный период». Лупят со всех стволов совершенно безжалостно и бесцеремонно.

Из этих 2 трлн долл в год примерно 90% распределено между ЕЦБ и Банком Японии. Небольшое снижение объема выкупа в национальных валютах со стороны ЕЦБ и Банка Японии с апреля 2017 в полной мере компенсируется падением доллара.
ЦБ1
Из выше представленного графика видно, что та нирвана и иллюзия спокойствия, умиротворения на рынках, которые присутствуют с 2016 года - обеспечиваются целиком и полностью беспрецедентным объемом выкупа активов так, как будто сейчас острая фаза кризиса.

Есть абсолютно и однозначная корреляция между объемом и динамикой всех возможных реинкарнаций QE с поведением глобальных рынков. На примере S&P 500 и балансов пяти ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и ШНБ) можно заметить, что рынки растут тем интенсивнее, чем агрессивнее программа выкупа.
ЦБ2
Остановка или замедление выкупа активов со стороны ЦБ с некоторым лагом приводит к приостановке надувания рыночных пузырей.

Суммарные активы центральных банков приближаются к 16 трлн долл – это в 4.5 раза больше, чем до кризиса 2008. Пертурбации в 2008-2009 кажутся совершенно ничтожными, незначительными на фоне того монетарного безумия, которое наблюдается с 2012.
ЦБ3
Основные поставщики ликвидности – это ЕЦБ, ФРС и Банк Японии. В настоящий момент их активы балансируют около 4.5 трлн долл. ЕЦБ вылетел за 5 трлн. ФРС сошел со сцены в октябре 2014, инициативу перехватил ЕЦБ с 2015, а Банк Японии активно наращивает отставание с 2013.
ЦБ3a
Вы возможно пропустили, но Банк Англии запустил-таки QE еще с августа 2016. Это не идет ни в какое сравнение с потоками от ведущей тройки, но тем не менее. 10 млрд фунтов корпоративных облигаций, 65 млрд выкупа государственного долга и уже 80 млрд фунтов фондирования английских банков на специальных условиях (Term Funding Scheme) http://www.bankofengland.co.uk...
ЦБ4
Т.е. почти 150 млрд фунтов за год – это сопоставимо с продолжительным QE от октября 2011 по 2013 на 175 млрд фунтов (75+50+50)
От Швейцарского нац.банка с осени 2014 поступило 300 млрд шв.франков, большую часть из которых было направлено на покупку американских акций.

Сколько поступило о ЕЦБ и Банка Японии писал ранее.
ЦБ5
К концу 2017 должны завершиться программы от ЕЦБ и Банка Англии. К этому моменту Банк Японии будет удерживать половину гос.долга Японии, что является уже запредельной концентрацией. Очевидно, что наступает момент, что решать, что будет дальше.

С 2009 не было практически ни одного месяца, чтобы глобальные рынки были без QE. Когда заканчивалось от ФРС, то начинал Банк Японии и/или ЕЦБ, справедливо и обратное.
Мировые рынки росли за счет байбеков, согласованной эмиссии и сговора ЦБ с первичными дилерами по поддержанию рынков, также за счет принудительного перераспределения ликвидности с долговых рынков на фондовые после обнуления ставок.

Конец 2017 может стать переломным, где уже даже ФРС может пойти на невероятный шаг по сокращению баланса, что правда маловероятно.
В 2017 году впервые с 2008 начал сокращаться объем байбеков со стороны корпораций – главных покупателей акций на рынке.
buybacks slowing_1
В квартале 2017 Казначейство собирается разместить рекордный объем трежерис в 500 млрд долл.

Из всего этого на фоне безумного пузыря на рынке акций с запредельными уровнями и при рекордном падении доллара нас ожидает драматический конец 2017. С очень высокой вероятностью можно ожидать 15% и более снижения S&P 500 (от 2490) и резкий рост доллара.
Произойдет конвергенция многих факторов.


  • Необходимость привлечения значительного потока капитала в трежерис без фактора ФРС на рынке, что невозможно при ралли рынке.

  • Необходимость создания шокового сценария на рынке, чтобы оправдать новые раунды QE от ведущих ЦБ.

  • Технический обвал на рынке после рекордной серии низковолатильных дней и безоткатного ралли с 2013 года.

  •  

Поэтому готовьтесь и пристягните ремни!

Кстати, советую посмотреть новый клип моей подруги из Ливана

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    sam88 Сегодня 04:01

    Россия бросит вызов SWIFT уже в этом году

    Иностранные банки уже обращаются к ЦБР с просьбой подключить их к российскому аналогу SWIFT – СПФС (Система передачи финансовых сообщений). По прогнозам, это событие произойдет уже в этом году, сообщила в пятницу первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова, общаясь с журналистами на полях форума Finopolis.По словам чиновницы, использование СПФС позв...
    -->
    150

    Уралов предлагает бить Киев по самому святому

    В первую очередь Кремль должен наложить санкции на украинский бизнес в России, потому что это приведёт к расколу внутри украинских элит.Такое мнение высказал политолог Семён Уралов. «Самыми болезненными будут санкции, связанные с имуществом правящих элит в России. Это вызовет раскол правящих украинских элит в России, у них ведь есть огромное количество а...
    -->
    214

    Владимир Путин рассказал, какие «плюшки» получит малый и средний бизнес в России

    Президент РФ Владимир Путин накануне принял участие в заседании форума «Малый бизнес — национальный проект!», в ходе которого обозначил основные цели по развитию малого и среднего бизнеса в стране и рассказал о мерах, благодаря которым они будут достигнуты. По его словам, в ближайшие 6 лет вклад частного предпринимательства в ВВП России должен превысить 30%, а закупки...
    -->
    179

    Манифест российской буржуазии: нищим место в гетто

    На минувшей неделе в СМИ вновь заговорили о социальной сегрегации. Так, предприниматели из ассоциации по развитию бизнес-патриотизма «Аванти» предложили сделать платным въезд в центр Москвы и российские города с населением более 5 млн человек. А урбанисты из КБ «Стрелка» в поражающей своей «новизной» и «актуальностью» статье объяснили почему рядовым гражданам нет мест...
    -->
    191

    Санкции США: целились в Россию, но больно попали по шведам

    Швеция относится к категории тех европейских стран, которые последовательно, в первых рядах, поддерживают любые санкции против России. Однако, подобная последовательность, в итоге вышла скандинавскому королевству боком.После того, как в апреле текущего года в расширенный список санкций против России министерства финансов США попал «алюминиевый король» Олег Дерипаска и...
    -->
    231

    Польский президент предложил немцам альтернативу российскому газу

    Польша продолжает бесполезные попытки укусить Россию и повернуть колесо истории вспять.Во время официального визита в Берлин польский президент Анджей Дуда призвал Германию отказаться от участия в международном проекте «Северный поток-2».За неимением убедительной аргументации в ход пошла все та же заезженная до дыр пластинка: «газопровод нарушит энергетический баланс ...
    -->
    140

    Польша значительно увеличила закупки российского газа

    Председатель правления Газпрома Алексей Миллер рассказал, что Польша (один из лидеров по росту спроса на российский газ) за 9,5 месяцев 2018 года купила столько же топлива, как за весь 2015 год.«Польша – в числе стран-лидеров по росту спроса и потребления российского газа. За девять с половиной месяцев она увеличила его закупку почти на 10% по сравнению с тем же перио...
    -->
    82

    Как долго Украина сможет оттягивать свой конец?

    В конце минувшей недели украинский парламент принял в первом чтении проект бюджета страны. Этот документ вызывает лишь один вопрос: как долго Незалежная сможет оттягивать свой конец?Помните Януковича? В конце 2013 года, когда стартовал направленный против него Майдан, свидомая оппозиция упрекала «диктатора» во множестве грехов. Один из них был такой: мол, слишком мног...
    -->
    4403
    Иван Иващенко Вчера 20:08

    Каспийская пятерка провокаций не потерпит

    На сегодняшний день прикаспийские страны обладают огромным потенциалом динамичного развития как в политической, так и экономической сферах. Постоянное сотрудничество позволяет решать комплекс вопросов связанных с Каспием.В целях эффективного сотрудничества между странами и недопущению вмешательству третьих сторон во взаимоотношения на Каспии, создан механизм регулярно...
    -->
    113

    Допартнёрились!

          22 октября 2018 года Владимир Путин подписал Указ «О применении специальных экономических мер в связи с недружественными действиями Украины в отношении граждан и юридических лиц Российской Федерации».      «В ответ на недружественные и противоречащие международному праву действия Украины, связанные с введением ограничительных...
    -->
    257

    Владимир Путин: призвал предельно упростить все процедуры создания и ведения бизнеса.

    Президент России Владимир Путин призвал предельно упростить все процедуры создания и ведения бизнеса, используя возможности цифровых технологий и ограничив формы отчетности. Об этом он заявил на пленарном заседании форума "Малый бизнес - национальный проект!". "Нам нужно предельно упростить все процедуры создания и ведения бизнеса, - подчеркнул Путин. ...
    -->
    144

    Кто заплатит за предвыборные обещания в ДНР

    В преддверии выборов в ДНР начался настоящий «аттракцион щедрости»: 10-%е повышение зарплат бюджетникам, снижение акцизов на топливо, обещания убрать таможню между Республиками, создания 100 тысяч новых рабочих мест, а Госдума РФ и вовсе предприняла очередные робкие попытки-обещания признания мятежных Республик. Но кто будет платить за это? Выгодно ли России идти на в...
    -->
    234

    Саудовская Аравия инвестирует миллиарды долларов в "Арктик СПГ-2"

    Саудовская Аравия готова инвестировать около $5 млрд в проект «Новатэка» «Арктик СПГ – 2»Это сообщение было сделано генеральным директором Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кириллом Дмитриевым в эфире телеканала «Россия 24» .«Министр энергетики Саудовской Аравии объявил о возможности инвестиций в проект «Арктик СПГ – 2» около $5 млрд», – сказал Дмитриев (цита...
    -->
    77

    Будни «европейской столицы»: в Киеве разваливается транспортная сфера

    Толпа киевлян, заблокировавшая утром 22 октября движение городской электрички, прочувствовала «евроинтеграцию» на собственной шкуре. Пассажиры взбунтовались из-за того, что вместо 6 вагонов транспортники подали лишь 4, куда просто не поместились бы все, кому нужно ехать на работу.Продолжая рубрику «инфраструктура пленных не берёт», обращу ваше внимание на ситуацию с п...
    -->
    2432

    Меркель не собирается покупать газ только у пожизненного кремлевского старика

    Канцлер ФРГ Ангела Меркель на закрытой встрече с депутатами сообщила, что немецкое правительство решило взять на себя часть финансирования строительства терминала для сжиженного природного газа, который будут привозить из США. Ранее польская компания PGNiG подписала контракт на закупку СПГ у американской компании Venture Global LNG. В Москве покупку Евр...
    -->
    172
    RussiaPost.su Вчера 16:26

    Жирный пузырь, который взорвется: Трамп назвал главную угрозу США

    Президент США обнаружил главного врага, который угрожает Соединенным Штатам, американской экономике и лично Дональду Трампу. За последние несколько лет российские и американские журналисты, эксперты и обыватели уже привыкли к тому, что в роли «главной угрозы» выступает или лично Владимир Путин, или Россия в целом, в крайнем случае внешней опасностью, пр...
    -->
    8
    Ros Orthodox Вчера 14:48

    Поборет ли наша элита своё колониальное сознание?

    Про прорывКлючевое слово политического сезона – «прорыв» (вариант: «рывок»). Все призывают друг друга его совершить и рассуждают как. Однако прежде хорошо бы ответить на вопрос: прорываться в качестве кого? Как самостоятельный игрок или сырьевой придаток? Ну ладно, пускай не исключительно сырьевой, но что-то вроде вспомогательного цеха при развитых экономиках. Или мы ...
    -->
    250

    Деревня миллионеров в Китае. А В РОССИИ ТАК ЖИТЬ СЛАБО?

    Даже самые «бедные» семьи имеют здесь состояние не меньше 400 тысяч долларов.В китайской провинции Цзянсу расположено поселение, которое называют «Деревней № 1 Поднебесной».Хуаси — пример экономического чуда, благодаря которому даже самые «бедные» семьи в деревне имеют состояние не меньше 400 тысяч долларов. Все началось в 1960-х годах, когда Хуаси была ...
    -->
    572

    Украина присоединилась к санкциям ЕС, а Путин подписал указ о введении санкций в отношении Украины

    Указ «О применении специальных экономических мер в связи с недружественными действиями Украины в отношении граждан и юридических лиц Российской Федерации»Владимир Путин подписал Указ «О применении специальных экономических мер в связи с недружественными действиями Украины в отношении граждан и юридических лиц Российской Федерации».22 октября 2018 года 15:15Текст Указа...
    -->
    394

    Болтон однако, проболтался: комментируя, возможность размещения американских ракет в Европе

    США еще не приняли решение о развертывании в Европе ракет, способных быстро достичь Москвы, в случае выхода Вашингтона из Договора о ракетах средней и меньшей дальности, заявил советник президента США по национальной безопасности Джон Болтон."Мы еще не принимали решений на этот счет. Но я могу сказать, что это еще одна аномалия договора. Технологическая аномалия. Сейч...
    -->
    374
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика