• РЕГИСТРАЦИЯ
Spydell
15 сентября 2017 г. 16:28 9926 12 9.43

Иллюзия спокойствия. Приготовления к шоковым сценариям осенью

Пять главных центральных банков мира обеспечивают до 2 трлн долл годового притока ликвидности – это сопоставимо с худшим периодом кризиса 2008-2009. Текущая интенсивность накачки первичной ликвидностью не имеет аналогов в «посткризисный период». Лупят со всех стволов совершенно безжалостно и бесцеремонно.

Из этих 2 трлн долл в год примерно 90% распределено между ЕЦБ и Банком Японии. Небольшое снижение объема выкупа в национальных валютах со стороны ЕЦБ и Банка Японии с апреля 2017 в полной мере компенсируется падением доллара.
ЦБ1
Из выше представленного графика видно, что та нирвана и иллюзия спокойствия, умиротворения на рынках, которые присутствуют с 2016 года - обеспечиваются целиком и полностью беспрецедентным объемом выкупа активов так, как будто сейчас острая фаза кризиса.

Есть абсолютно и однозначная корреляция между объемом и динамикой всех возможных реинкарнаций QE с поведением глобальных рынков. На примере S&P 500 и балансов пяти ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и ШНБ) можно заметить, что рынки растут тем интенсивнее, чем агрессивнее программа выкупа.
ЦБ2
Остановка или замедление выкупа активов со стороны ЦБ с некоторым лагом приводит к приостановке надувания рыночных пузырей.

Суммарные активы центральных банков приближаются к 16 трлн долл – это в 4.5 раза больше, чем до кризиса 2008.Пертурбации в 2008-2009 кажутся совершенно ничтожными, незначительными на фоне того монетарного безумия, которое наблюдается с 2012.
ЦБ3
Основные поставщики ликвидности – это ЕЦБ, ФРС и Банк Японии. В настоящий момент их активы балансируют около 4.5 трлн долл. ЕЦБ вылетел за 5 трлн. ФРС сошел со сцены в октябре 2014, инициативу перехватил ЕЦБ с 2015, а Банк Японии активно наращивает отставание с 2013.
ЦБ3a
Вы возможно пропустили, но Банк Англии запустил-таки QE еще с августа 2016. Это не идет ни в какое сравнение с потоками от ведущей тройки, но тем не менее. 10 млрд фунтов корпоративных облигаций, 65 млрд выкупа государственного долга и уже 80 млрд фунтов фондирования английских банков на специальных условиях (Term Funding Scheme) http://www.bankofengland.co.uk...
ЦБ4
Т.е. почти 150 млрд фунтов за год – это сопоставимо с продолжительным QE от октября 2011 по 2013 на 175 млрд фунтов (75+50+50)
От Швейцарского нац.банка с осени 2014 поступило 300 млрд шв.франков, большую часть из которых было направлено на покупку американских акций.

Сколько поступило о ЕЦБ и Банка Японии писал ранее.
ЦБ5
К концу 2017 должны завершиться программы от ЕЦБ и Банка Англии. К этому моменту Банк Японии будет удерживать половину гос.долга Японии, что является уже запредельной концентрацией. Очевидно, что наступает момент, что решать, что будет дальше.

С 2009 не было практически ни одного месяца, чтобы глобальные рынки были без QE. Когда заканчивалось от ФРС, то начинал Банк Японии и/или ЕЦБ, справедливо и обратное.
Мировые рынки росли за счет байбеков, согласованной эмиссии и сговора ЦБ с первичными дилерами по поддержанию рынков, также за счет принудительного перераспределения ликвидности с долговых рынков на фондовые после обнуления ставок.

Конец 2017 может стать переломным, где уже даже ФРС может пойти на невероятный шаг по сокращению баланса, что правда маловероятно.
В 2017 году впервые с 2008 начал сокращаться объем байбеков со стороны корпораций – главных покупателей акций на рынке.
buybacks slowing_1
В 4 квартале 2017 Казначейство США собирается разместить рекордный объем трежерис в 500 млрд долл.

Из всего этого на фоне безумного пузыря на рынке акций с запредельными уровнями и при рекордном падении доллара нас ожидает драматический конец 2017. С очень высокой вероятностью можно ожидать 15% и более снижения S&P 500 (от 2490) и резкий рост доллара.
Произойдет конвергенция многих факторов.


  • Необходимость привлечения значительного потока капитала в трежерис без фактора ФРС на рынке, что невозможно при ралли рынке.

  • Необходимость создания шокового сценария на рынке, чтобы оправдать новые раунды QE от ведущих ЦБ.

  • Технический обвал на рынке после рекордной серии низковолатильных дней и безоткатного ралли с 2013 года.

  •  

Поэтому готовьтесь и пристягните ремни!

Кстати, советую посмотреть новый клип моей подруги из Ливана

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    ДНИЩЕ

    В списке успешности 100 крупнейших экономик мира (по ППС) Россия пробивает новое дно. Россия занимает 92 место из 100 по накопленному реальному экономическому росту с 2013 года по 2018 в соответствии с моими расчетами и первичными данными от МВФ. Всего 1.2% роста экономики за 5 лет. На самом деле тут есть нюансы.Росстат в 1 квартале 2017 изменил методику расчета ВВП, ...
    -->
    38

    Пираты XXI века: хохлы под именем Крыма продают российскую собственность

    Российский сейнер «Норд», арестованный украинскими пограничниками в Азовском море в марте этого года, будет продан. Судно было отконвоировано в порт Бердянска и в течение полугода стоит на якоре, распространяя зловоние от стухшей рыбы по окрестностям. Украинская сторона считает, что владельцы «Норда» задолжали за содержание сейнера в порту и решили попросту продать ро...
    -->
    376
    Софья Семенова Сегодня 11:00

    Ради новых кредитов: Киев повышает тарифы на газ сразу на 23,5%

    Петр Порошенко ликует: достигнуты новые договоренности с МФВ, в соответствии с которыми в бюджет скоро денежки рекой потекут. Новый кредит от Международного валютного фонда в объеме 3,9 млрд долларов будет выделен несколькими траншами в течении последующих 18 месяцев. Они продолжают наивно полагать, что таким образом оказывают поддержку экономическому росту страны. Но...
    -->
    81

    Красиво только на словах

    Про украинскую армию и её состояние уже ходят легенды. Несмотря на то, что Порошенко и ежи с ним любят рассказать населению о непобедимости своих воинов и обеспечением всем необходимым для ведения боевых действий – эти заявления далеки от реальности.Реальная же картина, как морально-психологического состояния личного состава военнослужащих ВСУ, военной...
    -->
    86

    Украина раб Европы

    ...
    -->
    97
    Ехидный Douglas Сегодня 02:47

    В поисках дегенератов. По следам очередного монархического шедевра.

    Очередная запредельная по тупости и апломбу писуля появилась на ресурсе. Покольку сия писуля коротка (слава императору!), приведём её здесь целиком, для пущей наглядности.Знакомьтесь, уважаемые:Специально для дегенератов: Эти 25 ярдов не предоставляются Египту в виде денег. На эту сумму Росатом и др. российские предприятия получают заказы,...
    -->
    974
    sam88 Сегодня 02:59

    В «новом мире» Илона Маска без нефти и газа не обойтись

    США восстанавливают свой статус «страны-бензоколонки» Одним из символов веры среднестатистического креакла является убеждённость в том, что усилиями гениев типа Илона Маска вскорости придёт дивный новый мир, где на смену автомобилям, работающим на бензине, появятся электромобили, а чадящие угольные, мазутные и даже газовые электростанции будут заменены в...
    -->
    170
    Klopik Фитиль
    Сегодня 02:54

    Медведев рассказал о потерях ЕС от антироссийских санкций

    Общий объем потерь Европейского союза от санкций против России составляет около 100 миллиардов евро, заявил глава российского правительства Дмитрий Медведев.«Конечно, ничего хорошего в этом нет. Потому что санкции замедляют развитие, но не только Российской Федерации, на нас они, конечно, сказываются тоже, но и Европейского союза, они бьют по всем… Общи...
    -->
    123
    sensei Сегодня 02:43

    «Обещать – не значит жениться»: Кудрин отказался от своих слов

    Главный лоббист повышения пенсионного возраста – глава Счетной палаты Алексей Кудрин – сообщил, что роста пенсий по отношению к зарплатам не будет. Вместо «опережающего роста доходов» пенсионеров ждет очередное обнищание.Счетная палата подготовила заключение на проект нового трехлетнего бюджета с официальным макроэкономическим прогнозом до 2024 года. В ...
    -->
    929

    Эксперт объяснил, почему упали акции «Яндекса» на фоне слухов о сделке со «Сбербанком»

    После того как в средствах массовой информации появились сведения о покупке «Сбербанком» 30%-й доли компании «Яндекс», стоимость акций последней упала почти на 18%. Финансовый аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин в беседе с ФБА «Экономика сегодня» рассказал, что данная реакция биржи вполне закономерна.По его словам, если «Сбербанк» действительно приоб...
    -->
    180
    Ramires Вчера 22:51

    Дела с недвижимостью и «коммуналкой» в стране все хуже, отчеты все оптимистичнее

    Профессиональные стрелки знают, что при стрельбе на траекторию полета пули оказывают влияние самые разные факторы, среди которых — сопротивление среды, случайные помехи вроде порывов ветра, качество изготовления патрона, эмоциональное состояние человека и так далее.Из-за них снаряды попадают в цель с разной степенью рассеивания. Его геометрический центр называется «ср...
    -->
    203

    Отец нации

    Отец нации, основатель Эмиратов Шейх Зайд бен Султан Аль Нахайян родился 1 декабря 1918 года. «Его до сих пор боготворят и перед его именем преклоняется каждый»,- рассказывают https://t.me/HistoryFilesСвое правление Шейх Зайд начал с великого жеста щедрости, распахнув для народа двери дворцовой казны и раздав всем гражданам страны деньги, заработанные о...
    -->
    160
    Мария Коледа Вчера 20:01

    Украина повысит цены на газ в угоду МВФ уже в ноябре

    Обещанные Международным Валютным Фондом деньги так жаждут получить в Киеве, что готовы пойти на любые условия кредиторов. Другое дело, что приходится лавировать между МВФ и собственными гражданами. В пятницу, 19 октября, пришло срочное сообщение из Киева о повышении тарифов на газ для населения. Вопреки прежним обещаниям, данным электорату, власти бывшей Украины приня...
    -->
    107
    Ирина Репьёва Вчера 16:49

    Е.А. Фёдоров на Радио "Комсомольская правда": пять важных тем, которые затронул Владимир Путин на форуме “Валдай”.

    Евгений Фёдоров :: официальная страницаhttps://www.youtube.com/watch?v=0b5us85FjYYВ студии депутат Госдумы Евгений Федоров. Ведущие: Никита Исаев и Роман Голованов. На фото - НОД В НОВОСИБИРСКЕСегодня,18 октября 2018. Пикет проходил на пл.Маркса с 18:00.Обостряющаяся ситуация внутри и вокруг нашей страны, участившиеся трагедии, рост коллапса остатков соц...
    -->
    190

    ОФЕРТА, по изменениям правового статуса граждан УССР и их имущества властями Украины

    ОФЕРТА.по изменениям правового статуса граждан УССР и их имущества властями Украиныисх. № 2 от 19.10.2018от "Матицы Русинов"Руководству УкраиныП.А.ПорошенкоВ.Б.ГройсманА.В.ПарубийМЦ"Матицы Русинов" от имени УССР, как единственно законный и международно-признанный правопреемник и праводержатель титулов УССР,заявляет о запрете украинским властям, в связи с тем что они н...
    -->
    99
    sam88 Вчера 16:24

    Латвия выкупила у РФ почти весь экспортный объем ржи

    Из-за засухи этим летом урожай ржи в Латвии был меньше на 30-50%, чем в среднем за последние несколько лет, мукомолы вынуждены покупать зерно за границейРИГА, 18 окт — Sputnik. Латвия купила почти весь экспортный объем российской ржи в 2018-2019 сельхозгоду, начавшемся в июле. Из 110,9 тысячи тонн в балтийскую республику было поставлено 88,99 тысячи тон...
    -->
    310
    Awgust Вчера 16:06

    Россия готова пустить госдолг США с молотка

    Россия активно избавляется от вложений в американский госдолг и на текущий момент стоит лишь на 54-й строчке среди держателей трежерис. По сравнению с былыми резервами, это практически ничто, ноль.Еще в 2010 году РФ держала порядка 176 миллиардов долларов в государственных казначейских облигациях США, однако с началом санкционного давления в 2014 году постепенно начал...
    -->
    774
    Новая Россия Вчера 14:53

    ЦБ еще сильнее сократил вложения в американский госдолг

    ЦБ ещё сильнее сократил вложения в американский госдолг: в августе из американских гособлигаций было выведено 900 млн. долларов. Теперь в американские гособлигации вложено порядка 14 млрд. долларов наших международных резервов. По сравнению с тем, что было раньше (почти 100 млрд. долларов в I квартале) – это совсем не много. И, по традиции, о важных изменениях в отече...
    -->
    139

    Чем был вызван ажиотаж на валюту в России?

    Совсем недавно мы изучали вопрос, что побудило россиян летом 2018 года бежать в банки за своими деньгами. И вот теперь настало время уточнить, во что они их вложили. Ведь российский Центробанк еще в августе 2018 заметил значительный спрос на иностранную валюту, со стороны граждан России.Именно в августе произошло резкое повышение интереса к валюте (на ...
    -->
    240

    Крупнейшие российские банки займутся авиаперевозками

    Из осведомленных источников стало известно, что Сбербанк и ВТБ по поручению правительства Российской Федерации создадут регионального авиаперевозчика. Сейчас уже прорабатываются имидж, доли акционеров и план развития этой компании. Предполагается, что её пассажиропоток составит 6-10 млн. человек. Консультационные услуги банкам оказывает Bain&Compan...
    -->
    121
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика