• РЕГИСТРАЦИЯ
Spydell
15 сентября 2017 г. 16:28 10061 12 9.43

Иллюзия спокойствия. Приготовления к шоковым сценариям осенью

Пять главных центральных банков мира обеспечивают до 2 трлн долл годового притока ликвидности – это сопоставимо с худшим периодом кризиса 2008-2009. Текущая интенсивность накачки первичной ликвидностью не имеет аналогов в «посткризисный период». Лупят со всех стволов совершенно безжалостно и бесцеремонно.

Из этих 2 трлн долл в год примерно 90% распределено между ЕЦБ и Банком Японии. Небольшое снижение объема выкупа в национальных валютах со стороны ЕЦБ и Банка Японии с апреля 2017 в полной мере компенсируется падением доллара.
ЦБ1
Из выше представленного графика видно, что та нирвана и иллюзия спокойствия, умиротворения на рынках, которые присутствуют с 2016 года - обеспечиваются целиком и полностью беспрецедентным объемом выкупа активов так, как будто сейчас острая фаза кризиса.

Есть абсолютно и однозначная корреляция между объемом и динамикой всех возможных реинкарнаций QE с поведением глобальных рынков. На примере S&P 500 и балансов пяти ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и ШНБ) можно заметить, что рынки растут тем интенсивнее, чем агрессивнее программа выкупа.
ЦБ2
Остановка или замедление выкупа активов со стороны ЦБ с некоторым лагом приводит к приостановке надувания рыночных пузырей.

Суммарные активы центральных банков приближаются к 16 трлн долл – это в 4.5 раза больше, чем до кризиса 2008.Пертурбации в 2008-2009 кажутся совершенно ничтожными, незначительными на фоне того монетарного безумия, которое наблюдается с 2012.
ЦБ3
Основные поставщики ликвидности – это ЕЦБ, ФРС и Банк Японии. В настоящий момент их активы балансируют около 4.5 трлн долл. ЕЦБ вылетел за 5 трлн. ФРС сошел со сцены в октябре 2014, инициативу перехватил ЕЦБ с 2015, а Банк Японии активно наращивает отставание с 2013.
ЦБ3a
Вы возможно пропустили, но Банк Англии запустил-таки QE еще с августа 2016. Это не идет ни в какое сравнение с потоками от ведущей тройки, но тем не менее. 10 млрд фунтов корпоративных облигаций, 65 млрд выкупа государственного долга и уже 80 млрд фунтов фондирования английских банков на специальных условиях (Term Funding Scheme) http://www.bankofengland.co.uk...
ЦБ4
Т.е. почти 150 млрд фунтов за год – это сопоставимо с продолжительным QE от октября 2011 по 2013 на 175 млрд фунтов (75+50+50)
От Швейцарского нац.банка с осени 2014 поступило 300 млрд шв.франков, большую часть из которых было направлено на покупку американских акций.

Сколько поступило о ЕЦБ и Банка Японии писал ранее.
ЦБ5
К концу 2017 должны завершиться программы от ЕЦБ и Банка Англии. К этому моменту Банк Японии будет удерживать половину гос.долга Японии, что является уже запредельной концентрацией. Очевидно, что наступает момент, что решать, что будет дальше.

С 2009 не было практически ни одного месяца, чтобы глобальные рынки были без QE. Когда заканчивалось от ФРС, то начинал Банк Японии и/или ЕЦБ, справедливо и обратное.
Мировые рынки росли за счет байбеков, согласованной эмиссии и сговора ЦБ с первичными дилерами по поддержанию рынков, также за счет принудительного перераспределения ликвидности с долговых рынков на фондовые после обнуления ставок.

Конец 2017 может стать переломным, где уже даже ФРС может пойти на невероятный шаг по сокращению баланса, что правда маловероятно.
В 2017 году впервые с 2008 начал сокращаться объем байбеков со стороны корпораций – главных покупателей акций на рынке.
buybacks slowing_1
В 4 квартале 2017 Казначейство США собирается разместить рекордный объем трежерис в 500 млрд долл.

Из всего этого на фоне безумного пузыря на рынке акций с запредельными уровнями и при рекордном падении доллара нас ожидает драматический конец 2017. С очень высокой вероятностью можно ожидать 15% и более снижения S&P 500 (от 2490) и резкий рост доллара.
Произойдет конвергенция многих факторов.


  • Необходимость привлечения значительного потока капитала в трежерис без фактора ФРС на рынке, что невозможно при ралли рынке.

  • Необходимость создания шокового сценария на рынке, чтобы оправдать новые раунды QE от ведущих ЦБ.

  • Технический обвал на рынке после рекордной серии низковолатильных дней и безоткатного ралли с 2013 года.

  •  

Поэтому готовьтесь и пристягните ремни!

Кстати, советую посмотреть новый клип моей подруги из Ливана

Загрузка...

Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

0 новых комментариев

    Предварительные итоги торговых переговоров Китай-США и другие частности.

    Заметки на полях:Первые предварительные итоги торговых переговоров между Китаем и США говорят об удавшейся попытке Трампа частично взломать для США рынок Китая:китайская делегация предложила ликвидировать со своей стороны торговый дисбаланс между двумя странами увеличением импорта из США на $1 трлн. до 2024 года. Для этого стране,на данном этапе,неизбежно придется рез...
    -->
    48
    Ardjyna
    Сегодня 20:44

    Зачем США возвращают промышленность на родину

    Сергей Толкачев, первый заместитель руководителя департамента экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ, д. э. н., профессорПолитика решоринга – возврат производственных предприятий, ранее выведенных за пределы США. Решоринг и реиндустриализация, начатые при президенте Б. Обама, получили поддержку Д. Трампа, поскольку подтвержда...
    -->
    62
    svetly4okkk Сегодня 20:50

    Санкции России против Украины с точки зрения экономики

    Почему сейчас? Кто от этого больше пострадает? Какие цели? Попробуем разобрать экономический аспект влияния санкций.Прежде всего рассмотрим динамику взаимной торговли товарами между РФ и Украиной за последние пять лет. Так в 2013 году товарооборот составил 39,6 млрд долл., экспорт из РФ — 23,8 импорт — 15,8 млрд долл. соответственно. За десять месяцев 2018 года товаро...
    -->
    103

    Россия в плюсе: платежный баланс страны вырос до рекордного уровня

    МОСКВА, 20 янв — РИА Новости, Наталья Дембинская. В 2018 году профицит платежного баланса России увеличился в 3,5 раза — до рекордных 114,9 миллиарда долларов. Помогли рост цен на нефть, расширение экспорта и относительно слабый рубль. А это, в свою очередь, не только способствовало достижению профицита федерального бюджета и накоплению резервов, но и п...
    -->
    194
    Евгений Супер Сегодня 18:57

    Российская экономика восхитила французов. Почти рекорд

    Сегодня рассказываем о том как российская экономика вызвала зависть во Франции, куда убегает капитал из России, как государство восстановило контроль над ещё одной стратегической компанией и другом. Сразу после новостей недели.Текст выпуска и все ссылки: http://www.время-вперед.рус/ ...
    -->
    1123
    mr.ZaperDolenkO Сегодня 17:47

    Поезд Киев – Рига будет курсировать раз в четыре дня

    Пассажирский поезд украинской железнодорожной компании "Укрзализныця" Киев – Рига, проходящий также через Минск и Вильнюс, с 30 января будет курсировать чаще – раз в 4 дня вместо нынешнего графика раз в неделю, передает портал Delfi сообщение в Facebook главы правления "Укрзализныци" Евгения Кравцова.Поезд Киев – Рига будет курсировать раз в четыре дня "...
    -->
    160
    mr.ZaperDolenkO Сегодня 16:42

    В Раде назвали «черметом» корабли, полученные Украиной от Запада

    Корабли, которые Украина получила от западных партнеров, являются «черметом» и не способны повлиять на ситуацию в стране, считает депутат Верховной рады Игорь Мосийчук.В эфире украинского телеканала NewsOne он подчеркнул, что собственного флота у страны нет, а украинская судостроительная отрасль фактически остановлена и частично уничтожена.«Тот чермет, который нам зап...
    -->
    186
    SevaRyz Сегодня 16:35

    Половина России получает зарплату, которая обрекает людей на хлеб и воду

    На Гайдаровском форуме-2019 вице-премьер Голикова в рамках пленарной сессии «Социальная триада: демография — занятость — доходы» сообщила, что в 2018 году достигнуты самые низкие показатели безработицы — 4,8%.Казалось бы, нужно стоя аплодировать чиновникам, однако многие россияне с горечью говорят, что «пашут за хлеб» и называют свою жизнь беспросветной. Даже проблемы...
    -->
    180
    SevaRyz Сегодня 15:45

    Экономист Никита Кричевский прогнозирует бунты в России

    Никита Кричевский напомнил: в минувшем году власть РФ откровенно «издевалась» над гражданами, пусть даже экономически обоснованно. Россияне начали «просыпаться», и скоро перестанут молчать, будут устраивать бунты.— Люди испытали не просто денежный, а серьезный ментальный удар из-за ряда реформ, в числе которых пенсионная, рост НДС, а также повышение цен на бензин. Это...
    -->
    200
    SevaRyz Сегодня 15:29

    В чем истинные причины неприятия населением пенсионной реформы (мнение обывательницы)

    Думаю, что повышение пенсионного возраста – второстепенный фактор.Истинные причины этого негатива лежат даже не в пределах самой пенсионной плоскости.Подавляющее большинство населения любого государства – обычные обыватели. В моем представлении, это самые приличные и порядочные люди – оплот любой государственности.Это законопослушные граждане, мечтающие о крепкой семь...
    -->
    263
    SevaRyz Сегодня 14:12

    Министр Топилин: Путин заявил, что нужно победить бедность. Для этого достаточно 800 млрд рублей. Такие деньги есть?

    Министр труда Максим Топилин заявил, что Путин поставил цель — победить бедность в России. Топилин отмечает, что для реализации этого плана необходимо выделить 800 миллиардов рублей.Понятно, что это большая сумма, однако необходимо отметить, что только на материальную мотивацию региональных чиновников в прошлом году выделили 630 миллиардов рублей. Следовательно, возни...
    -->
    149
    SevaRyz Сегодня 13:57

    Журналист Пронько: Силуанов признал, что правительство принимало пенсионную реформу и понимало, что народ против нее

    Журналист Юрий Пронько отметил очень интересное признание Антона Силуанова, министра финансов России. Он заявил, что пенсионная реформа — одна из самых сложных реформ правительства.Сложных в каком смысле? Только в том, что население «неожиданно» негативно восприняло эту реформу. И все. Здесь нет никакого раскаяния, потому что Силуанов еще в 90-е в принципе не возражал...
    -->
    147
    AlexZenit Фитиль
    Сегодня 12:59

    Маркировка ГМО: Ставка на процент?

    Страны Таможенного союза - Россия, Казахстан, Белоруссия, Киргизия и Армения - теперь обязаны размещать на продукции крупный знак «ГМО», если содержание генетически модифицированных ингредиентов в соответствующем компоненте продукта более 0,9%. Но для российских потребителей ничего не изменится. Разберёмся почему.Накануне нового года вступили в действие...
    -->
    511
    alexkolos Сегодня 12:41

    Нездоровый хайп вокруг биткоина

    Вот уже несколько дней вокруг биткоина стоит нездоровый хайп. Прошла новость, что российское правительство, в рамках дедолларизации, собирается часть ЗВР обменять на биткоин. И этот процесс уже начнется в феврале месяце. И вначале я на эту тему вообще ничего не хотел писать, но так как стали эту информацию тиражировать, появилось несколько интересных мо...
    -->
    776
    alex-news.ru Сегодня 12:24

    «По Израилю – огонь!» Ответ Романа Скоморохова Виктору Кузовкову

    С большим интересом ознакомился с критикой Виктора Кузовкова в его статье «Приземлить пару бортов». Ответ Роману Скоморохову.Что же, раз полемика — дело не очень благодарное, но допустимое, и я себе никогда не запрещал такого, то тоже с уважением и пиететом рискну ответить.Не могу сказать, что согласен со всем, что сказал господин Кузовков. Но так как с...
    -->
    183

    Первый заместитель Набиулиной, самый богатый сотрудник Банка России обвинил в проблемах страны русские народные сказки

    По сообщению ИА «КтоВкурсе», «Русские народные сказки воспитывают у населения культ «халявы», считают в ЦБ. Впитывая… сказки о чудесном исполнении желаний и лежащего на печи Ивана-дурака, россияне не стремятся быть финансово грамотными. «Мы детям рассказываем про золотую рыбку, про щуку. Вот смотрите: старший брат работает — он дурак, средний брат работает — дурак, м...
    -->
    144

    ВЫВОЗ КАПИТАЛА ИСЧЕЗ ИЗ СТАТИСТИКИ ЦБ ПОСЛЕ УТЕЧКИ $67 МЛРД

    Комментарий редакции «Народного Журналиста»:Найден универсальный способ борьбы с любым негативным явлением — переименование. Бедность можно победить, переименовав бедных в «альтернативно богатых». И демографический кризис можно преодолеть, обозначив сложившуюся трагическую ситуацию как «прирост, но с отрицательным значением». И спутники российские вовсе не падают, а п...
    -->
    166

    Академик РАН: никакого экономического роста в России нет уже 10 лет

    Член президиума РАН, академик Роберт Нигматуллин подверг критике руководство и правительство России за экономическое положение в стране.«Уже десять лет у нас в стране нет экономического роста. Один и полтора процента — это не рост. Страна находится в состоянии экономической стагнации», — заявил Нигматуллин на заседании президиума РАН, сообщает «Интерфакс».По мнению ак...
    -->
    1187
    Дед Мороз Сегодня 10:54

    Чьи в России нефть и газ?

    Статус собственности природных богатств и недр России в Конституции описан также мутно, как и статус принадлежности власти в России, который описан так:Статья 31. Носителем суверенитета и единственным источником власти в Российской Федерации является ее многонациональный народ.2. Народ осуществляет свою власть непосредственно, а также через органы государственной влас...
    -->
    205

    Расплата за бегство от России / Прибалтика на грани вымирания (видео)

    Вымирание коренного население Прибалтики приобрело необратимый характер. Велика вероятность, что литовцы, латыши и эстонцы составят компанию пруссам и полностью исчезнут как народы к концу 21 века. ...
    -->
    324
    Служба поддержи

    Яндекс.Метрика