Как трейдеры одиночки переиграли биржевых акул

Год назад произошло очень неазаурядное событие. Обычно акулы Уолл стрит разделывались со своими жертвами как хотели, но нашка коса на камень Шулеров переиграли на их поле их оружием одиночные трейдеры, объединившиеся в рой.

Между профессионалами-биржевиками с Уолл-стрит и инвесторами-любителями, которые используют соцсети, в частности, платформу Reddit, идет настоящее сражение. И выигрывают пока любители.

В эпицентре этого сражения оказалась американская компания по продаже видеоигр Gamestop - своего рода динозавр в мире, которые стремительно перемещается в интернет.

В среду, в начале торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже акции компании взлетели на 116%, а если учесть рост на 92% днем ранее, и еще - на прошлой неделе, то сегодня акции компании котируются на 300% выше первоначальной стоимости.

Ситуация, по словам аналитика Markets.com Нила Уилсона, становится все более странной.

"Мы наблюдаем весьма любопытное движение в некоторых сегментах рынка", - говорит он.

"Закончится ли все это печально? - задается в свою очередь вопросом управляющий директор хедж-фонда Great Hill Capital Томас Хейз. - Разумеется. Мы просто не знаем, когда".

Но что заставляет расти стоимость акций Gamestop?
Уж точно не дела у самой компании, которую один из профессиональных инвесторов назвал тонущим ритейлером.

Действительно, только за 2019 год она потеряла 795 млн долларов, а в прошлом году, скорее всего, лишилась еще нескольких сотен миллионов.

Все дело в том, что целая армия смекалистых трейдеров-любителей, получивших доступ к дешевым или вовсе бесплатным торговым платформам вроде Robinhood и располагающих по случаю локдаунов массой свободного времени, обмениваются полезными советами и задирают цены через ветку чата wallstreetbets на платформе Reddit.

В их прицеле оказалась не только Gamestop, но и Blackberry, AMC и Nokia Oyjis, которые находятся в эпицентре сражения между голиафами в лице хедж-фондов и крупных инвесторов и давидами из армии индивидуальных трейдеров Reddit.

Ключевым элементом происходящего выступают так называемые короткие продажи, или shorting, когда хедж-фонд одалживает акции компаний у других инвесторов в надежде, что их стоимость упадет.

Такой хедж-фонд продает эти акции на биржах, скажем, за 10 долларов, ждет, когда они упадут в цене до 5 долларов и скупает их обратно. Потом эти одолженные акции возвращаются их владельцу, а фонду остается прибыль.

По крайней мере, так все обстоит в упрощенном виде.

Убытки на 2 миллиарда

Акции Gamestop считаются самыми "короткими" на Уолл-стрит, поскольку предположительно до 30% этих акций одолжено и находится в руках хедж-фондов.

Однако торгующие через Reddit розничные инвесторы как сумасшедшие скупают акции и занимаются опционными сделками, задирая вверх цены и буквально выжимая досуха профессионалов.

В такой накаленной обстановке крупные биржевые инвесторы ринулись на рынок в попытке снизить потери, но спрос загнал цены еще выше.

В один из таких хедж-фондов, Melvin Capital Management, по некоторым данным, пришлось вливать 2 млрд долларов, чтобы покрыть убытки, понесенные на некоторых акциях, включая и Gamestop.

Интересно, что для части инвесторов Reddit деньги - не главное, потому что они почуяли кровь.

По словам Нила Уилсона, из чатов в Reddit становится понятно, что сражение трейдеров-любителей с профессионалами Уолл-стрит - это глубоко персональное дело.

"В этой истории много странностей, но, пожалуй, самое необычное - это своеобразная мораль линчевателей у трейдеров, которые взвинчивают цены, - говорит Уилсон. - Они готовы во что бы то ни стало одолеть Уолл-стрит, и они, судя по всему, ненавидят хедж-фонды. По крайней мере это следует из многочисленных оскорблений в чатах. Так что это - битва поколения, битва за перераспределение, за то, чтобы отнять у богатых и дать "бедным" миллениалам".

Однако многие профессиональные инвесторы не сдаются в надежде на то, что стадный инстинкт Reddit утихнет, и акции Gamestop спустятся на землю с заоблачных высот.

"Мы живем в ненормальное время, и хотя наблюдать за этим очень увлекательно, я не могу удержаться от мысли, что для кого-то это вряд ли закончится хорошо", - предрекает аналитик Deutsche Bank Джим Рид.

Слезы и головная боль

Для ветеранов биржи все это - яркий пример сумасшедшей спекулятивной торговли, которая неизменно заканчивается горечью и слезами.

Для регуляторов же, которые обязаны следить за манипуляциями на рынке, это настоящая головная боль.

По словам Якоба Френкеля, бывшего юриста Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) - главного регулятора финансового рынка США, такая волатильная торговля, когда рост цен не оправдывается корпоративной активностью, как раз и служит предметом расследований SEC.

Однако, по мнению других экспертов, армия инвесторов Reddit олицетворяет собой сдвиг в отношениях нового поколения инвесторов к деньгам и применению новых технологий.

"Я не думаю, что это какая-то причуда, - считает фондовый эксперт компании VanEck Джон Патрик, - никакой розничный трейдер не позволил бы биржевикам с Уолл-стрит распоряжаться его финансами. Так что я определенно вижу растущий антагонизм в отношениях между "старой гвардией" с Уолл-стрит и индивидуальными трейдерами".

Источник

Когда наступила катастрофа для акул и ситуацию еще усугублялась, то акулами была остановлена торговля. Вот такая свободная торговля, когда она джентльмэнам в убыток идет.

Еэе один миф про невидимую руку свободного рынка был уничтожен.

Для нас это хороший пример того, как много могут простые люди, когда они едины.