• РЕГИСТРАЦИЯ
НАТО проводит красные линии, пока Сирия признает независимость ДНР

Дефляция близко

119 54016



Банк Шотландии (RBS) выдал своим клиентам пугающую рекомендацию: «продавайте всё». Банк предполагает, что уже в этом году может начаться к глобальный дефляционный коллапс, во время которого рынки акций могут рухнуть, а нефть имеет шансы подешеветь до отметки в 16 долларов за баррель.

Для понимания серьёзности прогноза — Банк Шотландии (RBS) — это весьма солидная международная организация с активами в 2 трлн долларов, которая стабильно входит в двадцатку главных банков планеты:

http://www.china.org.cn/top10/...
http://www.thebanker.com/Top-1...

Банки, особенно банки такого размера, очень не любят выглядеть глупо и попадать пальцем в небо. Можете быть уверены, что если уж RBS сказал клиентам «продавайте всё», значит, банк считает сценарий катастрофы базовым.

Пророчество банка обсуждается сейчас в большом количестве деловых СМИ, включая британский The Telegraph и американский Bloomberg:

http://www.telegraph.co.uk/fin...
http://www.bloomberg.com/news/...

Разумеется, далеко не все эксперты готовы поддержать пессимизм шотландцев — и это логично. Было бы странно, например, если бы лозунг «продавайте всё» подхватили связанные с властями США структуры — тогда масштабная распродажа на фондовых биржах началась бы немедленно.

Однако многие всё же соглашаются, что мнение шотландцев имеет право на жизнь. Напомню, шотландцы отнюдь не находятся в гордом одиночестве и даже не являются первыми крикнувшими «король голый». Достаточно сказать, что сам Джордж Сорос — главный биржевой спекулянт нашей планеты — предупредил несколько дней назад на экономическом форуме в Шри-Ланке о новом кризисе на финансовых рынках:

http://www.rbc.ru/economics/07...

Что же конкретно прозревают сейчас шотландские банкиры? Вот мой грубый перевод статьи из The Telegraph, на которую я уже ссылался выше:

http://www.telegraph.co.uk/fin...
 

RBS посоветовал клиентам готовиться к «катастрофическому году» и к глобальному дефляционному кризису, предупреждая, что глобальные рынки акций могут упасть на 20%, а нефть может опуститься в цене до 16 долларов за баррель. Кредитная команда банка заявила, что рынки подают стрессовые сигналы подобные тем, которые наблюдались перед кризисом Lehman Brothers 2008 году. «Продавайте всё, кроме высококачественных облигаций. Это не вопрос доходности с капитала, это вопрос возврата капитала. В переполненном зале выход тесен», — говорится в заметке для клиентов.

Эндрю Робертс, глава исследовательского направления банка по Европейской экономике и ставкам, заявил, что мировая торговля и глобальный рынок кредитов сокращаются, что создаёт неприятный коктейль для корпоративных балансов и доходов по акциям. Это особенно зловеще, если учесть, что глобальные ставки по кредитам достигают рекордных максимумов.

«Китай начал глобальную коррекцию, и она может превратиться в снежный ком. Акции и долги стали очень опасными, и мы едва только начинаем возвращаться в «убежище Златовласки» последних двух лет.

Сделаю тут небольшое пояснение. У английской сказки про Златовласку (Goldilocks and the Three Bears) есть русский аналог: сказка про Машу и трёх медведей.

В английском варианте девочка Златовласка забирается в логово к медведям и начинает там орудовать. Вначале она находит кашу в трёх мисках. В первой миске каша оказывается слишком горячей, во второй — слишком холодной. В третьей миске находится каша нужной температуры, и Златовласка её с аппетитом съедает. Дальше Златовласка аналогичным образом пробует посидеть на разных креслах и, наконец, ложится в кровать медвежонка — не слишком жёсткую и не слишком мягкую для девочки:

http://www.dltk-teach.com/rhym...

Когда англичане упоминают в разговоре Златовласку, они обычно имеют в виду некую «золотую середину» — кашу, которая не слишком горяча, но и не слишком холодна. В русской сказке такого нет: Лев Толстой в своём переводе изменил алгоритм поведения Маши, и Маша у Льва Толстого всегда выбирала не средний, а самый маленький предмет из трёх.

Так вот, заканчивая лирическое отступление, «экономика Златовласки» — это экономика, которая недостаточно горяча, чтобы в ней началась инфляция, но и недостаточно холодна, чтобы в ней началась рецессия. Последние годы экономики стран Запада пытались держаться в этом сужающемся коридоре между Сциллой и Харибдой, однако сейчас, как и ожидалось, коридор стал слишком узким, чтобы можно было двигаться по нему дальше:

http://www.investopedia.com/te...

Цитирую The Telegraph дальше:

Мистер Робертс ожидает, что Уолл-стрит и европейские биржи упадут на 10-20%, а индекс FTSE просядет ещё сильнее, так как в нём велика доля энергетических и сырьевых компаний. «Лондон уязвим для негативного шока. Все эти люди, которые сидят „вдолгую“ в акциях нефтяных и добывающих компаний, рассчитывая, что их дивиденды в безопасности, скоро обнаружат, что они вовсе не так безопасны», сказал он.

Цены на нефть Brent продолжат снижаться после пробоя технического уровня в $34,4 за баррель, заявил RBS, при этом фигура «медвежий флаг» и уровни Фибоначчи указывают на пол в $16, на уровень, который последний раз наблюдался во время кризиса в Восточной Азии в 1999 году. Банк считает, что парализованный ОПЕК похоже не способен отреагировать на углубляющееся замедление в Азии, в регионе, ситуация в котором сейчас определяет глобальный спрос на нефть.

Morgan Stanley [Здесь The Telegraph приводит мнение уже другого банка, — прим. О.М.] также понизил свой прогноз по ценам на нефть, предупредив, что смесь Brent может упасть до $20 за баррель, если доллар продолжит укрепляться. В этом прогнозе утверждалось, что так сильно зависит от доступности заёмных средств, что её цена фактически привязана сейчас к валютным курсам.

Отмечу, что я не вижу причин возразить аналитикам. Цены на нефть и вправду сейчас полностью зависят от доллара, и я совершенно не удивлюсь не только уровню в 16 долларов за баррель, но и даже уровню в 5-10 долларов за баррель.

Вместе с тем я удивлюсь очень сильно, если такие уровни сохранятся дольше нескольких месяцев — так как значительная часть производителей нефти уже давно работает себе в убыток, и в какой-то момент этим производителям придётся просто законсервировать скважины и объявить о банкротстве.

Теоретически, конечно, можно рассмотреть сценарий тотальной катастрофы, во время которой в руины превратится большая часть мировой экономики, и потребность планеты в нефти временно снизится… но я всё же надеюсь, что до этого дело не дойдёт.

Снова цитирую The Telegraph:

RBS сообщил, что эпицентром глобального стресса является Китай, где основанный на долгах рост экономики достиг точки насыщения. Страна сейчас столкнулась с утечкой капитала и нуждается в «драматическом ослаблении» своей валюты. С этой точки зрения следующий этап разворачивающейся глобальной драмы будет вероятно разыгрываться быстро и яростно.

«Мы сильно сомневаемся, что власти [Китая] смогут выиграть время путём включения такой тяжёлой артиллерии как сокращение требований к коэффициенту резервирования, урезания ставки и облегчения фискальной политики», — сказал он.

Мистер Робертс сообщил, что англосаксонские банки завершили цикл ужесточения кредитной политики. Банк Англии больше не будет повышать ставку, пока не наступит спад в экономике, а следующим действием ФРС США может стать унизительная смена курса в виде понижения ставки.

Если вы регулярно читаете мои статьи на экономические темы, вы знаете, что я давно уже указываю на неумолимое сползание Америки в сторону ПОПС, в сторону политики отрицательных процентных ставок. Вслед за декабрьским повышением ставки ФРС США может уже в январе-феврале решиться на её понижение: или обратно до 0,25%, или даже ещё ниже, до отрицательных величин. Как видите, мистер Робертс из Банка Шотландии — безо всякого сомнения куда как более информированная и авторитетная фигура, нежели скромный блогер из Санкт-Петербурга — солидарен со мной в этом вопросе.

Собственно, оно и неудивительно: пример других стран, которые зашли по кривой дорожке дешёвых денег немного дальше, показывает, что выход из зоны отрицательных ставок у западных экономик ровно один — вперёд ногами. Например, швейцарская финансовая система уже превратилась в настоящий театр абсурда — так, власти одного из кантонов Швейцарии просят сейчас жителей максимально отсрочить (!) уплату налогов:

http://uk.businessinsider.com/...

Проблема в том, что процентные ставки в банках сейчас отрицательные, и если власти получат налоги раньше, то часть денег просто испортится — как если бы налоги в Швейцарии платили не франками, а, скажем, молоком альпийских коров.

Внимательный читатель задаст на этом месте вопрос: какой же смысл клиентам Банка Шотландии судорожно сливать свои акции, если дальше всё равно ожидается включение ПОПС, после которого фондовый рынок должен снова направиться наверх?

Действительно: лавина дешёвых денег, которая хлынет на рынок после того как ФРС США снова понизит ставку, должна теоретически подарить финансистам ещё несколько сладких месяцев биржевого роста и высоких цен на сырьё (в том числе и на нашу родную нефть). Однако ведь в тот момент, когда Джанет Йеллен заявит, что ФРС собирается опустить ставки обратно вниз, никто не помешает Банку Шотландии выступить с новым заявлением: дескать, дорогие клиенты, ситуация на рынке изменилась, и самые рисковые инвесторы могут теперь снова попытаться аккуратно поиграть на бирже.

Конечно, ПОПС станет лебединой песней американской финансовой системы, новое QE почти наверняка закончится живительной гиперинфляцией… но пока что клиентам Банка Шотландии рассуждать об этом преждевременно: они ещё десять раз за это время успеют поперекладывать свои денежки из актива в актив.

Теперь скажу пару слов по поводу переполоха, который наблюдается на американских биржах последние несколько дней. Посмотрите, пожалуйста, как развивался биржевой крах в 1929-1930 годах:

http://www.investmentu.com/art...


Несложно заметить, что обвал произошёл не за один день и даже не за одну неделю — бирже потребовались годы, прежде чем она достигла в 1932 году своего дна. По дороге на дно биржа то падала, то росла, то снова падала, и много раз трейдерам казалось, что уж теперь-то это точно разворот, и много раз трейдеры рвали волосы у себя на голове, когда их прогнозы оказывались неверными.

Трейдерам казалось, что индекс обречён падать, а он отрастал в полтора раза за полгода, трейдеры полагали, что дальше индекс пойдёт в рост, но индекс падал вниз, и останавливался только после того, как худел в несколько раз… Общее направление — вниз — вполне было предвидеть ещё в начале кризиса, но вот дорогу, по которой рынок будет двигаться ко дну, большая часть игроков угадать не могла.

Вернёмся теперь в наши дни. Да, действительно, в первые дни января 2016 года индекс S&P 500 стремительно шёл вниз. Да, действительно, на этой неделе падение остановилось: индекс топтался на месте и даже несколько подрос. Однако если вам только дороги ваши нервы, не гипнотизируйте биржевые котировки и не пытайтесь делать далеко идущих выводов из мелких колебаний такого рода. Абсолютно невозможно сказать, куда сегодня вечером двинется стоявший вчера на месте рынок — это рулетка практически в чистом виде.

Также на всякий случай выдам ещё одно предостережение. Сейчас каждый интересующийся политикой и экономикой человек поневоле вынужден вникать в скорбное положение дел на американских биржах — и у некоторых может возникнуть искушение лично поучаствовать в творящемся непотребстве, поставив, например, некоторую сумму на тот или иной исход событий.

Так вот, господа, игра на бирже — весьма сложное и не особо благодарное занятие. Тем, кто хочет сколотить на бирже хорошие деньги, нужны мощный интеллект, железные нервы и конская удача — особенно в том случае, если у игрока нет хорошего старта в виде доставшихся от родителей связей и капиталов. При этом конкретно сейчас — когда биржи трясутся от страха перед ожидаемым схлопыванием — выиграть что-либо на бирже особенно тяжело, а вот проиграться по неопытности, напротив, можно в пух и прах.

В общем, если рассудок и жизнь дороги вам, держитесь подальше от торфяных болот. Я вас предупредил.

Фриц Моисеевич Морген

Данный блог - зеркало с ЖЖ

    Зачем Украина использует нацистскую символику?

    Несколько лет назад, смотрел один российский сериал о Великой Отечественной Войне – «Последний Бронепоезд». Там был один момент, когда советский офицер понял, что перед ним немецкий шпи...

    Эстония, отменяются быстро и очень эффективно

    Экс-министр внутренних дел Латвии Марис Гулбис заявил, что НАТО и Евросоюз отберут у России Калининград: «Ограничение транзита в Калининградскую область – это первый шаг Европы и НАТО п...

    Последний умный русофоб

    В беседе с британскими журналистами, которую изложила во вторник газета Corriere della Sera, 99-летний Генри Киссинджер заявил, что увидел в российском лидере Владимире Путине «умного анали...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      Фриц Морген Вчера 17:39

      Вырождение американских элит, сокращение переработок и способы накопления на квартиру

      1. Очередной скандал с сыном президента Байдена. Как выяснилось, он не просто спустил кучу денег на девушек с низкой социальной ответственностью — это были ещё и конкретно русскоязычные девушки. Правда, на главной странице эскорт-агентства сейчас стоит кнопка «Поможем Украине», но американцы русских от украинцев не отличают, так что для них это п...
      990
      Фриц Морген Вчера 15:02

      Немецкий «танк», тесловцам снижают зарплату, греков учат воровать бензин

      1. Немцы смеются над своей министеркой обороны, Кристиной Ламбрехт. Уважаемая фрау начала объяснять, что Гепард — это не танк, и при этом забавно показывать руками, как именно он стреляет (ссылка).   Вопрос военным экспертам — что тут не так? Ведь Гепард — это и в самом деле не танк, это зенитная самоходная установка. Правда, она называетс...
      7362
      Фриц Морген Вчера 13:34

      Почему у меня нет долларов

      Никчёмная зелёная бумажка стоит уже 50 рублей. Джо Байден, похоже, перепутал рубильники — пустил санкции в обратную сторону. Курс рубля вернулся к значениям 2014 года и день за днём продолжает укрепляться. Пособники США последние несколько лет жаловались, что реальные доходы в России неуклонно стагнируют, что зарплаты растут медленно. По понятным причинам...
      1215
      Фриц Морген 28 июня 18:13

      Запад не ожидал провала, деградация США наглядно и что с мозгом Байдена

      1. США и Европа, похоже, совершенно не ожидали, что после выстрела в ногу им будет настолько больно. Они всерьёз надеялись сокрушить Россию санкциями, причём в формате блицкрига, за несколько недель. А вот сами страдать они совершенно не собирались : США и европейские страны не ожидали того экономического давления, под которым они находятся после введения санкций п...
      3518
      Фриц Морген 28 июня 14:05

      Переименование США, унижение НАТО и «Сармат» против «Минетмена»

      1. По итогам мозгового штурма по переименованию США , Соединённым Штатам читатели предложили вернуть старое название, САСШ — Северо-Американские Соединенные Штаты. Такое название точнее соответствует реальной географии, так как показывает, что США объединяют не обе Америки, но только часть североамериканского континента.   Что касается граждан САСШ, то их...
      1635
      Фриц Морген 28 июня 12:31

      Расширение БРИКС и поражение Запада

      Аргентина и Иран подали заявки на вступление в БРИКС. Так-то на Западе привыкли, что новичков надо проводить через череду ритуальных унижений — поцеловать свинью, поклянчить статус кандидата в кандидаты, посидеть несколько лет на коврике в приёмной… но мы не Запад, так что можем позволить себе роскошь договариваться как взрослые люди. Ещё в 2006 году, ...
      2655
      Фриц Морген 27 июня 17:52

      Немытый вице-канцлер, Германия зеленее ЕС и немцы против беженцев

      1. У немцев прямо какая-то фиксация на экономии горячей воды. Раньше зелёные политики рассказывали, что лишний раз не помывшись, они спасают планету от глобального потепления. Теперь же аскетическая грязь – это ещё более благородный выбор, ведь она позволяет бороться с агрессивной углеводородной Россией. Доходит до смешного. Немецкий вице-канцлер отчитывается...
      1835
      Фриц Морген 27 июня 15:45

      ФРС: Путин не виноват в инфляции, мошеннический дефолт и дефляция в России

      1. Джо Байден продолжает рассказывать, что в невиданной за 40 лет инфляции в США виновата Россия, что это «налог Путина». Однако ему не верят даже представители американских властей (ссылка): Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл заявил, что спецоперация России на Украине не является главным виновником...
      1413
      Фриц Морген 27 июня 12:15

      Канада уничтожает свою финансовую систему

      Спасибо за картинку Дмитрию Адамидову, вполне точно отражает суть происходящего. Американцы пытались сегодня что-то хрипеть про дефолт России, но курс рубля даже не шелохнулся. 53 рубля за доллар, как в 2015 году. Кто-то полагает, будто «курс ненастоящий», но доллары и евро в обменниках есть, причём примерно по этому курсу, хоть и с комиссией банков...
      1853
      Фриц Морген 26 июня 17:42

      Разворот нефти на Восток, Россия снижает нефтяные цены и дефицит НПЗ в США

      1. Россия, несмотря на санкции, за последние 4 месяца стала экспортировать даже больше нефти, чем в начале года. А все те объёмы, которые отказались покупать у нас робкие европейцы, с радостью выкупили страны Азии (ссылка): По подсчетам компании Statista, российский экспорт сырой нефти в Азию по морю вырос с 1 млн баррелей в день в феврале 2022 до 2 млн барреле...
      1834
      Фриц Морген 26 июня 15:21

      Отсутствие пробок в СССР, деблокада Калининграда и угроза автоблокады Евросоюза

      1. По числу автомобилей на душу населения СССР всегда отставал от стран Запада в десятки раз — во-первых, население было слишком бедным, во-вторых, власти пытались развивать общественный транспорт. Тоже получалось с переменным успехом, поговорка «изнасилуют — не заметишь» была посвящена как раз давке в советских автобусах. Но всё же сама ид...
      8721
      Фриц Морген 26 июня 12:56

      Как лучше переименовать американцев?

      В двух Америках живёт миллиард человек. Может, уже и больше — население-то растёт. Однако, когда мы говорим «американец», мы имеем в виду не бразильца, не мексиканца, не колумбийца, но гражданина США. Такая несправедливость расстраивает жителей остальных 34 стран континентов, при этом вредит она в первую очередь самим США. Граждане США и так д...
      1109
      Фриц Морген 25 июня 18:20

      Сможет ли Запад измениться, Украине предлагают сдаться и деамериканизация Болгарии

      1. Запад ослаб и подошёл к нынешнему конфликту с Россией в худшей своей форме за несколько десятков лет. Но будут ли ключевые страны Запада слабеть и деградировать бесконечно, или там всё же произойдёт резкая смена элит на более дееспособные, а западное общество после серьёзной встряски возьмётся за ум, отбросит ложные идеологические мифы и таки соскочит с гибельного ...
      1624
      Фриц Морген 25 июня 14:08

      Импортозамещение секс-шопов, почему русские уезжают из США и атака на фигурное катание

      1. Санкции Запада коварно ударили в том числе и по российским секс-шопам. Однако их владельцы убеждены, что смогут импортозаместить резиновые игрушки и смазки нашим, отечественным продуктом : Секс-шопы в России столкнулись с трудностями в поставках товаров из-за рубежа. Расходы на логистику увеличились, как и время доставки интимной продукции из Европы и Китая, рас...
      2252
      Фриц Морген 25 июня 12:37

      Советский рантье

      Коллеги, помогите разобраться. Допустим, советский труженик много и усердно работал на северах, зашибал честный длинный рубль, откладывал по 10 тысяч рублей на сберкнижку каждый год. Прошло 10 лет, на книжке уже 100 тысяч, наш герой покупает билет на самолёт и улетает в Сочи. Сбербанк платит ему 3% годовых со вклада, то есть 3000 рублей в год или 250 рублей в месяц...
      1580
      Фриц Морген 24 июня 18:38

      Реальный курс рубля, из крепостных в миллиардеры и зарплата про запас

      1. Профессор экономики Александр Скоробогатов вычислил, что реальный курс нашей национальной валюты должен составлять 33 рубля за доллар. Но и у нас, и за рубежом слишком многие заинтересованы в искусственном занижении курса: Самый популярный финансовый вопрос сегодня – почем "должен" быть доллар. Еще античные мыслители задавались вопросом о "с...
      1344
      Фриц Морген 24 июня 14:04

      нологии История Общество Грядущие тёмные века, ДойчеБанк вывозит хомячков и 700 миллионов в Телеграме

      1. Китайская газета «Хуаньцю шибао» (она же Глобал Таймс) жалуется на «технологический апартеид» Запада по отношению к государствам вне «золотого миллиарда». Нежелание Запада делиться технологиями может привести человечество к новым тёмным векам : Журналист Уильям Джонс заявил, что политика «технологического апартеида»...
      1484
      Фриц Морген 24 июня 12:15

      Доллар становится токсичным

      В Рунете жалуются на Тинькофф-банк. Банк ввёл комиссию в 200 долларов на входящие долларовые переводы, так что народ теряет деньги. Заплатил, к примеру, иностранный работодатель 200 долларов дизайнеру, а их целиком Тинькофф и забрал. Или, допустим, сделал клиент возврат по карте, иностранный магазин перевёл ему денежки, а они целиком пошли Тинькоффу. И даже дёрнуться ...
      10406
      Фриц Морген 23 июня 17:18

      Холодные квартиры на Западе, санкционная катастрофа и распаковка угольных шахт

      1. Уровень жизни в Западной Европе заметно упал. Мы, простые русские люди, привыкли к теплу зимой, к хорошо обогреваемым квартирам с температурой хотя бы в 21°C, а в среднем 24-28°. Совсем другое дело во Франции, Германии, Великобритании и Нидерландах – там народ вынужден как-то выживать зимой при унизительно холодных 15-17°! Блогер luckyea7...
      1814
      Фриц Морген 23 июня 15:25

      США уже не те, белое меньшинство и ленивые американцы

      1. На календаре 2022 год, а у нас всё ещё находятся люди, мечтающие о переезде в США. Вы скажете: их манят высокие доходы американцев. Но, во-первых, эти доходы надо ещё суметь заработать, а во-вторых, они будут во многом съедены конскими ценами, медицинскими страховками и налогами (не говоря уже о расходах на переезд и покупку жилья). А в-третьих, и это важнее вс...
      11525
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика