Да, это про Euroclear и замороженные активы нашего Центробанка, про самую суть проблемы, которую часто упускают политики и журналисты: финансовый мир построен на обязательствах, которые нельзя просто взять и отменить, по произволу.
Банк-депозитарий (Euroclear), если даже выдаст Украине денег и скажет, что они из российских замороженных, это будет неправда.
Потому что, не списав свои перед Банком России обязательства, т.е. не уменьшив их на соответствующем счете в пассивах, Euroclear, сколько бы ни выдавал Украине денег – это он выдал свои. А никакие не российские.
Всё, что ему предстоит в таком случае, это уменьшить в активах счет денежных средств и увеличить там же, в активах, дебиторскую задолженность. Т.е. ему будет должна Украина. И всё. Или Еврокомиссия. В зависимости от того, на чей счет перечислено.
А с обязательствами банка-депозитария Euroclear перед Банком России не случится ничего, ни на цент они не уменьшатся.
Это фундамент. Запомните, дети.
Что до заморозки, то это не бухгалтерская, а операционная мера. Она не меняет баланс, а лишь ставит запрет на операции по счету. Деньги юридически и безусловно принадлежат Банку России. Он даже не списывал их, ибо нет оснований. Euroclear что - прислал нашему ЦБ уведомление, дескать, они отказываются от своих обязательств перед ЦБ РФ, то есть объявляют себе дефолт, да? Нет. Вот и оснований списать дебиторскую задолженность в этой части у Центробанка нет. И не будет. Объем ЗВР целехонек. Другое дело, что замороженной его частью нет возможности оперировать. Пока.
Некоторые уважаемые люди, - а я, и правда, многих уважаю и ловлю каждое их слово в телевизоре! - иной раз такую чушь несут по поводу... Испанский стыд одолевает. Говорят: а давайте напечатаем под эти наши замороженные рублей - нам же никто не запретит, у нас свой печатный станок...
И невдомек медийным экспертам, что рубли под эту валютную массу в резервах уже давно "напечатаны" - выпущены в оборот и работают внутри страны. Скажу больше: инвалюта в ЗВР никаким другим путем и не попадает. Она вся там через покупку рублей оказывается. Центробанк валюту не зарабатывает - он её получает посредством валютного обмена. От экспортеров, от иностранных инвесторов, от внешних кредиторов. Ну и от нас, обычных граждан, которые покупают рубли отдавая инвалюту в обменниках.
В случае же когда, наоборот, клиенту банка нужна инвалюта - он её покупает у банка, за рубли. ЗВР (или как правильно - международные резервы) это обменный фонд туда-сюда валюта. Вот и всё.
А тот, кто кричит: давайте направим наши валютные резервы на что-то хорошее для страны, например на инфраструктурные проекты, тот... ну как его назвать... Не буду обзываться, он просто не ведает что говорит. Так бывает, когда мозги отдельно от языка. Нет, давайте скажу с уважением: эти люди путают международные резервы (ЗВР) Центробанка с Фондом Национального Благосостояния (ФНБ). Этот последний - юридическое лицо, учрежденное и управляемое Минфином. Это такая кубышка для покрытия дефицита федерального и пенсионного бюджетов. А также для финансирования инфраструктурных проектов. И когда такое финансирование провести необходимо - инвалюта из ФНБ направляется в ЦБ РФ для покупки рублей. Разница между ФНБ и ЗВР в том, что ЗВР это обменный фонд , а ЦБ обменная лавка, не более того.
Надеюсь, понятно почему лить слёзы по поводу "украденных" ЗВР нет смысла. Эти деньги все до последнего цента - в стране, только в рублях.
Да и не украдены они вовсе. Возвращаемся к разговору почему не украдены. Рассмотрим в трех аспектах: бухгалтерском, юридическом и репутационном.
Представим упрощенный баланс Euroclear.
До конфискации (состояние "заморозки"):
Комментарий: Баланс сходится. Заморозка — это не бухгалтерская, а операционная мера. Она не меняет баланс, а лишь ставит "запрет на операции" по счету. Деньги юридически все еще принадлежат ЦБ РФ.
Сценарий "Конфискация и передача Украине":
Euroclear под политическим давлением передает, скажем, €50 млрд Украине. Как это будет выглядеть в учете?
Комментарий. Поскольку законного основания для списания нет, обязательство остается на балансе.
Итоговый баланс Euroclear после этой операции:
Комментарий. В балансе Euroclear образовалась "дыра". У него есть безусловное обязательство вернуть ЦБ РФ €300 млрд, но реальных активов под это обязательство осталось только на €250 млрд. Еще €50 млрд – это сомнительный долг. С точки зрения любого аудитора или регулятора, Euroclear стал финансово неустойчивым. Он понес прямой убыток в €50 млрд.
Примеры и аналогии
Профессиональный пример (из практики бухгалтера/аудитора)
Представьте, что ваша компания держит на ответственном хранении на складе дорогостоящее оборудование клиента "А" на 10 млн. рублей. В учете это отражено за балансом (счет 002 "Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение").
Тут к вам приходит ваш хороший партнер, клиент "Б", у которого случился пожар, и просит срочно дать ему попользоваться этим оборудованием. Вы, поддавшись уговорам, отдаете ему оборудование клиента "А".
Что произошло с точки зрения обязательств?
1. Ваше обязательство перед клиентом "А" вернуть ему оборудование стоимостью 10 млн. никуда не делось. Оно безусловно.
2. Вы отдали чужое имущество. Клиент "А" подаст на вас в суд и потребует вернуть либо оборудование, либо его стоимость.
3. В лучшем случае у вас теперь есть дебиторка относительно клиента "Б", но она не отменяет вашего обязательства перед клиентом "А". Если клиент "Б" обанкротится или просто откажется возвращать, убыток будет полностью ваш.
Это прямая аналогия. Euroclear – это склад, ЦБ РФ – клиент "А", а Украина – клиент "Б".
Бытовой пример (для не-бухгалтеров)
Вы попросили соседа подержать у себя в сейфе ваши 100 000 рублей, пока вы в отпуске. У соседа есть обязательство вернуть вам эту сумму.
Во время вашего отпуска к соседу приходит его родственник и просит в долг 100 000 рублей на срочную операцию. Сосед, будучи добрым человеком, вскрывает сейф и отдает ему ваши деньги.
Когда вы вернетесь из отпуска, что вы скажете на объяснение соседа: "Извини, я отдал твои деньги, потому что это было нужно. Но ты не волнуйся, он мне теперь должен, когда-нибудь вернет"?
Вас это не устроит. Ваш должник – сосед, а не его родственник. Его обязательство перед вами никуда не исчезло. Он отдал свои деньги (потому что в момент передачи они стали его долгом) и теперь должен найти способ их вам вернуть.
Юридические и репутационные риски
1. Крушение репутации. Вся мировая финансовая система построена на доверии. Euroclear и Clearstream — это "нотариусы" и "хранители" глобальных финансов. Их главный актив — репутация нейтрального и надежного посредника. Если они покажут, что могут под политическим давлением конфисковать активы одного клиента в пользу другого, то завтра же другие страны (Китай, Саудовская Аравия, ОАЭ) начнут выводить свои резервы из европейской юрисдикции,т.е. переведет их в другую валюту и т.о. корсчет будет в другой валютной зоне. Никто не захочет быть следующим. Это вызовет эффект домино и подорвет доверие к евро (и доллару) как к резервным валютам.
2. Юридический хаос. ЦБ РФ немедленно начнет судебные процессы во всех возможных юрисдикциях. Эти процессы будут длиться десятилетиями. Любое решение в пользу конфискации создаст опаснейший прецедент, разрушающий принцип суверенного иммунитета и неприкосновенности собственности.
3. Зеркальные меры. В ответ будут немедленно конфискованы активы западных компаний и частных лиц на территории РФ (что уже частично происходит в виде передачи во "временное управление"). Сумма этих активов сопоставима, если не больше. Начнется тотальная война конфискаций.
Еще раз, кратко:
Вы спрашиваете, что случится? С точки зрения бухгалтерского учета, о котором я знаю всё, ответ – ничего хорошего для Запада.
Представьте Euroclear, банк-депозитарий. У него на счетах лежат деньги ЦБ РФ. Это его пассив, его долг перед клиентом. А в активах у него – реальные деньги и ценные бумаги. Баланс сходится.
Если Euroclear заберет эти деньги из активов и отдаст Украине, его обязательство в пассивах никуда не исчезнет. Нельзя просто стереть строчку "Долг перед ЦБ РФ". Для этого нужно распоряжение самого ЦБ или решение суда, которого не будет.
В итоге Euroclear отдаст Украине свои деньги, а не российские. В его балансе образуется дыра: в активах появится сомнительная "дебиторская задолженность Украины", а в пассивах останется железобетонное обязательство перед Банком России. Хорошего выхода нет, тут выбор жесткий: банкротство или спасения за счет европейских налогоплательщиков.
Простой пример: я дала вам на хранение 1000 евро. Это мой актив и ваш долг. Если вы отдадите эти деньги третьему лицу, ваш долг передо мной не исчезнет. Вы просто создали себе проблему, отдав свои деньги.
Так устроен не просто бухучет, так устроена вся система права и финансов. Нельзя погасить свой долг перед одним, создав себе долг у другого. Ваш баланс, ваша двойная запись Дебет-Кредит – это не просто цифры, это отражение юридической и экономической реальности. Попытка его нарушить – это финансовое самоубийство и разрушение доверия, на котором держится весь деловой мир.
Бухгалтерский учет – алгебра права. Не я сказала, это общеизвестная максима, происхождением от названия очень известной книги выдающегося юриста и бухгалтера с мировым именем.
Источник: Макроэкономика лайт.
Я в Телеграм. Каждый день.
Хорошая бухгалтерия - Здесь контент про деньги. Не про то как их заработать, а про денежное обращение, финансы, кредит, бюджет - обо всём об этом на фоне происходящего в стране и в мире.
А здесь Чат хорошей бухгалтерии, подписывайтесь, плиз.
Мой хрустальный шар - Здесь обо всем, что вижу, как вижу и как интерпретирую происходящее в экономике, политике. в общественной и культурной жизни.
А здесь Чат, где также очень жду подписчиков.
Оценили 48 человек
76 кармы