Накануне первый заместитель министра промышленности и торговли РФ Глеб Никитин сообщил, что промышленным предприятиям, которые ориентированы на экспорт, наиболее комфортен курс доллара на уровне 65 руб. По его словам, на ослаблении курса выиграют и аграрии, а в проигрыше окажутся импортеры оборудования из стран Евросоюза. Сегодня стало известно, что Минфин настаивает на девальвации рубля. По расчетам ведомства, при нефти по $40 за баррель расчетный среднегодовой курс рубля должен составлять 69,42 руб. за доллар.
Обменный курс национальной валюты к другим валютам – это, безусловно, один из ключевых факторов, который обуславливает тот или иной уровень протекционизма отечественного производства. У нас львиная доля всех технологий, комплектующих так или иначе завязаны на импорт, поэтому резкие колебания рубля к доллару, к другим валютам ведут к резкому удорожанию импорта, из-за чего растет стоимость производства. И у нас очень высокая зависимость от импорта не только по товарам конечного потребления, но и по так называемой продукции промежуточного межотраслевого потребления.
А при нынешнем уровне технологической отсталости, уровне коррупции, налогового бремени, открытости экономики сегодняшний курс рубля к доллару действительно сильно завышен. Если мы посмотрим индекс реального эффективного курса рубля к основным валютам стран наших внешнеторговых партнеров, то окажется, что сейчас этот индекс уже вернулся на значение 2014 г. То есть, по большому счету, значительная часть шоковой девальвации, которая прошла в прошлые 2,5 года, уже отыграна практически на 50%. Другими словами, из-за того, что у нас рубль последний год сильно укреплялся и активно росли цены - себестоимость производства выросла, курсовая защищенность по этому курсу снизилась, и уже курс весьма высок для российской сырьевой, дезинтегрированной "экономики трубы".
С точки зрения населения, конечных потребителей – конечно, было бы хорошо, если бы курс был максимально крепким, скажем, 55-40 руб. за доллар, даже 20 руб. за доллар – тогда бы и товары были дешевыми. Но чтобы что-то купить за рубежом, нужно произвести сначала что-то конкурентоспособное, продать это за рубеж, заработать на этом иностранную валюту. Поэтому для производителей, конечно, более крепкий курс рубля автоматически снижает их возможности на внутренних и внешних рынках.
С другой стороны, если говорить об интересах промышленности, то обвал рубля более чем в два раза за последние 2-2,5 года не привел к оживлению экономики, к масштабному созданию новых рабочих мест, к росту инвестиций, к технологическому перевооружению производств и преодолению технологической отсталости. Мы видели, что и в 2015, и в 2016 гг. на десятки процентов росли корпоративные прибыли, особенно в нефтегазовом комплексе, в других сырьевых экспортно-ориентированных производствах. Но при этом рост прибылей не привел к росту инвестиций в капитал. Инвестиции сократились за последние два года только по официальным данным на 14%.
Не привело это и к увеличению реальных, номинальных заработных плат населения - население активно беднело последние 2-2,5 года. У нас сегодня около 15% россиян имеют доходы выше 50 тыс. руб., выше 100 тыс. руб. – около 4%. Остальные 85% живут в состоянии бедности.
Вот и получается – кому война, а кому мать родна – для кого-то шоковая девальвация рубля привела к двукратному росту цен, деградации структуры потребительской корзины, падению качества жизни. А для кого-то обвал рубля – это лишний повод приумножить свой капитал. Львиная доля населения продолжает опускаться на социальное дно, но за последние две недели декабря 2016 г. благосостояние российских олигархов в списках "Форбс" топ-100 выросло на несколько десятков млрд долларов.
В чем же проблема нашей экономики? Почему даже ослабление рубля не дает необходимого эффекта?
Главная проблема в том, что наши чиновники взяли курс на фискальное монетарное ужесточение, то есть поддерживаются искусственно завышенные процентные ставки, кредитование экономики остановлено, по большому счету, налоговое бремя стабильно повышается (обычные налоги власти не повышают, зато вводят десятки новых, и дальше будут повышать акцизы на бензин, на дизельное топливо, на алкоголь и табак – только по этому каналу будет дополнительно изъято, по разным оценкам, до 850 млрд руб.). Продолжается политика изъятия денег из экономики – изымается денег больше на полтора трлн руб., чем вливается. Идет изъятие рублевой ликвидности, а если рублей нет, то и покупать валюту не на что. Это тоже оказывает временную поддержку рублю, как и задранные процентные ставки. В результате - надут колоссальный пузырь, и идет стягивание в Россию горячего активного капитала.
Но на структурном уровне, на уровне перекосов и дисбалансов ничего не меняется - будут жить более-менее экспортно-ориентированные низкопередельные сектора экономики, которые генерируют валютно-сырьевую выручку и экспортную ренту. Плюс, будут как-то выживать естественные и псевдоестественные монополии, чиновники. А те отрасли, которые работают на внутренний спрос, на внутренний платежеспособный рынок – так и будут дальше деградировать.
Мы попали в такие финансово-ценовые "ножницы" – с одной стороны, сверху движется падающее лезвие в виде реального уровня жизни и платежеспособности населения, который неуклонно снижается – это удар по экономике. А с другой стороны, растущее лезвие издержек производства. Издержки растут, спрос падает, на этом фоне десятки тысяч предприятий просто уходят с рынка.
В перспективе можно и 57 руб. за доллар "нарисовать", но, с моей точки зрения, это все ненадолго, потому что и в бюджете дыра была в 3 трлн 100 млрд руб. вместо заложенных 2,4 трлн руб., и пенсионные накопления отобраны в очередной раз, пенсии нормально не индексируются, и режутся десятки федеральных целевых программ, сокращается поддержка регионов. Хотят власти того или не хотят, по большому счету, рубль придется опускать ниже 65-70 руб. за доллар, чтобы просто не развалился бюджет. Потому что голодные забастовки учителей Забайкальского края, марши кубанских фермеров или невыплаты зарплат в течение 1,5 лет – это только самые яркие примеры, а их ведь сотни по стране.
Не меняя фундаментальных принципов работы российской экономики и не вводя политику деоффшоризации, деолигархизации, дебюрократизации, оставляя все как есть, власти не оставляют выбора - им придется рубль "двигать" вниз, потому что и платежный баланс крайне слабый, и по счету текущих операций приток капитала минимальный с 2000 г., и бегство капиталов стабильно продолжается уже восемь лет подряд, и бюджет стабильно дефицитный.
У власти есть фетиш в виде крепкого рубля, ей главное – показать перед выборами 2018 г. якобы ценовую стабильность. Но в результате проводимой неадекватной и неэффективной политики это достигается ценой уничтожения точек роста, превращения экономики в кладбище, на котором застой, стагнация и деградация, а это в долгосрочном плане обрекает нас на очень большое отставание от конкурентов.
Финансовый аналитик, член экспертного совета "Деловой России" Владислав Жуковский специально для Накануне.RU
Оценили 10 человек
15 кармы