В своих статьях, комментариях к ним часто указываю на адекватные действия нашего ЦБ по стабилизации ситуации, сглаживанию влияния внешних угроз. Как пример говорю про валютное РЕПО. Посмотрим, что оно дало в разгар финансового кризиса конца 2014 года.
Для начала напомню, что в 2014 году на Россию наложили санкции. Основной упор делался на то, что нашим компаниям и банкам перестали давал кредиты на Западе. Рост 2006 - первой половины 2008 года был обеспечен во многом за счет притока огромных кредитных денег из за рубежа. В Платежном балансе они шли как прямые инвестиции, за которые нам пришлось расплачиваться в 2009 году, когда доверие в мировых финансах упало и сильно снизился объем занимаемых Россией за рубежом денег. Это в прошлый раз.
В 2014 году ситуация повторилась. Но была еще более жесткой, так как санкции - это надолго. Получается, что страна практически перестала получать кредиты на Западе. А старые долги отдавать надо. В результате с весны 2014 года стал возникать повышенный спрос на валюту, которая была необходима для внешних выплат. Плюс импортеры заранее закупались долларами, так как понимали что курс вырастет. Таким образом, к концу 2014 года возник острый дефицит долларов. Подогревало ситуацию резкое обрушение цен на нефть и другие экспортные товары. Это резко снизило приток валюты в страну от экспорта.
В этих условиях российский ЦБ решил дать валюту нашим банкам в долг. Через операции валютного РЕПО, под достаточно низкий процент. Как это происходило? Банки несли в залог ценные бумаги, взамен наш ЦБ давал доллары. Из ЗВР. Именно поэтому стало происходить резкое снижение Золото Валютных Резервов. Операции валютного РЕПО также привели к резкому увеличению оттока капитала. В своих обзорах по Платежному балансу за 2014 год указывал на это.
Смотрим график:
Так как график составил сам, то снабдил его личной подписью. Данные с сайта ЦБ РФ.
Четко видно, что в декабре 2014 год ЦБ резко увеличил предложение валюты банкам. То есть он стал снижать остроту дефицита долларов на рынке. Таким образом, наш ЦБ стал сдерживал обвал рубля. Так объем задолженности 17 декабря был 1млрд 125млн долларов. А 18 декабря 2014 года уже 7млрд 238млн долларов. То есть только за один день наш ЦБ влил в систему валюты на 6 млрд долларов. Напомню также, что как раз в этот момент была поднята ставка до 17%, чтобы отбить охоту у спекулянтов играть против рубля. Так как чем больше процент ставки ЦБ, тем больше риск по операциям игры против российской валюты.
На 31 декабря 2014 года ЦБ предоставил валюты банкам в долг уже на 19 млрд 847 млн долларов! За две недели декабря наш регулятор влил в российскую банковскую систему валюты на 18млрд 722млн долларов! Резко снизив дефицит долларов, предотвратив дальнейшее ослабление рубля!
Увеличение ЗВР за последний год имеет во многом следствие снижение задолженности банков перед ЦБ по валютному РЕПО. Возврат средств ЦБ фиксируется нашим регулятором как увеличение ЗВР. Также отток капитала снижается во многом благодаря этому процессу.
Очень многие ругают ЦБ РФ, клеймят, приписывают всяческие конспирологические фантазии. Но при этом совершенно не разбираются в макроэкономике, денежно-кредитной политики ЦБ. Не поддавайтесь на провокации!
С уважением, DimaPozitiv.
Оценили 25 человек
27 кармы