Финансовая мясорубка-3. Истерика в разгаре

ГОСУДАРСТВЕННИК

Добрый день, Империя.

Кратко по событиям сегодняшнего дна. На снимке - доходность долгосрочных облигаций США - и вот тот нырок вниз лучше любых индикаторов предвещает рецессию всей западной экономике. Это как сугроб - если вы его видите, то на улице или зима, или природная аномалия. Третьего не дано - правда, в Арктике и Антарктиде зима круглый год, но мы сейчас о наших богоспасаемых средних широтах.

Итак.

HSBC купил-таки британский филиал Силикон Вэлли - и те, кто успел высказаться по поводу "диких бабок", должны знать, что филиал SVB достался британцам примерно за 90 рублей одной купюрой. Сделка обошлась HSBC в 1 (савсэм адын) фунт стерлингов.

Понятно, что системному банку Британии такая обуза ни к чему, но тут уж никуда не денешься - партия сказала "Надо!"

Между тем, не дожидаясь открытия американских площадок, нырнули вниз сразу несколько системных банков Евросоюза - акции Commerzbank AG и Credit Suisse Group AG потеряли более 10%. Акции HSBC Holdings Plc упали более чем на 2% после покупки британского подразделения SVB.

Чуть позже швейцарцы улетели вниз еще на 5%, так что падение составило уже 15% в сумме - и для Credit Suisse "Черный понедельник" наступил в самом прямом смысле. Как теперь отыгрывать эти потери? А никак, если только швейцарские власти не раскупорят кубышки - а они не раскупорят их до последнего.

На премаркете (предварительные торги перед открытием площадок) тоже творится что-то нехорошее: акции Wells Fargo & Co. упали на 3,5%, Citigroup Inc. снизилась на 3,1%, а Bank of America Corp. потерял 6,7%. Индекс Stoxx Europe 600 упал более чем на 2%, что является максимальным показателем с декабря, при этом акции банковских компаний упали почти на 6%.

Доходность облигаций улетела вниз на 43 базисных пункта, остановившись пока на 4,17% - впрочем, еще не вечер, мы продолжаем в них верить.

И вот что хотелось бы сказать отдельным комментаторам: система никогда не падает одномоментно и сразу наотмашь и шмяк. Всегда есть фазы падения - и мы сейчас наблюдаем за первой из них, хоть и очень крутой. Там на очереди еще около 20 банков, половина из которых готова схлопнуться в ближайшее время - понятно, что ФРС и Минфин будут держать их за уши, но ресурсов на это уже нет и не будет.

Либо пусть летят к чертовой бабушке - и тогда пострадают сотни тысяч, либо запуск печатного станка и добротный пинок инфляции - и тогда уже пострадают все до единого. Многие просто не понимают пикантности момента - а здесь, между прочим, не только наши с вами шкурные интересы, но и интересы всего остального неамериканского мира - чем хуже пойдут дела в Америке, тем легче будет дышать всем остальным странам.

И дело далеко не только в американских банках - пока начали падать относительно мелкие, крупные только худеют на глазах; а вот когда склеит ласты первый из европейских банков, самый жир и начнется.

Вот просто для понимания - еще в прошлом году на балансе Дойче банка были мусорные акции времен 2008 года, в том числе и братьев Лимонов. Тех давно уже нет в принципе, а акции на балансе у немцев есть - а еще европейцы очень любят вкладываться во всякие глупости, типа зеленой энергии, вторичной переработки всего на свете и прочие стартапы - тут-то с Силиконом они впервые и попали в столь серьезный переплет, что даже и не высказать.

И вот что еще: войны ВСЕГДА начинаются на подъеме - а то, что творится с Западом, назвать подъемом язык не поворачивается. Это скорее попытки отжаться от пола, ожидая каждую минуту, что пол провалится вниз - и так этаж за этажом, до самого подвала.

Потому что рано или поздно приходят времена, когда реальная экономика напоминает о себе во весь голос - и ей плевать на капитализацию Aplle, ей подавай сносные условия для существования - доступность нужного сырья, дешевые кредиты, сильный рынок труда и прогнозируемые цепочки поставок. А как можно прогнозировать хотя бы последнее, если в Америке поезда бросаются под откос от такой невыносимой жизни?

Напомню, что у Силикона куча филиалов - и мы слышим про британский, но за скобками остаются датский, шведский и другие европейские филиалы. У них что, все в шоколаде? Нет, просто их никто не бросился спасать - и стартапы в этих странах обречены на вымирание.

Проблема в том, что акции этих модных перспективных компаний в сотнях инвестиционных портфелей - а крупнейшими покупателями портфелей всегда были банки. В том числе европейские.

Так вот, повторюсь еще раз: нас очень вовремя отстегнули от финансового паровоза, несущегося в пропасть на всех порах. Пострадать мы можем, но только очень опосредованно и в крайне ограниченной форме - например, на какое-то время вырастет курс доллара и евро. Но так как доля этих токсичных валют на нашем рынке неуклонно снижается, то и влияние будет чисто психологическим - никаких потерь оно не принесет.

“Рынок, вероятно, останется очень осторожным, несмотря на вмешательство регулирующих органов”, - сказала Мария Вейтмане, старший стратег по мультиактивам State Street Global Markets. “Провал SVB заставляет ФРС сосредоточиться на финансовой стабильности. ФРС находится в сложном положении, с одной стороны, ей необходимо продолжать повышать ставки, чтобы остановить инфляцию, но также ей необходимо защитить финансовую систему. Похоже, ситуация проигрышная для ФРС и рынка”.

Не знаю, как вы, а я лично откупорю "Моцарт" вечерком - мне есть за чем понаблюдать под кофе с ликером. И не только за американцами - истерика такая истерика, что может приключиться с любым, считавшим себя самым умным на рынке.

Давно не видел такой красоты в графиках, просто завораживает.

--------------------------------

ГЕОПОЛИТИКА ЦИВИЛИЗАЦИЙ

Банкопад....

Сегодня автор с наслаждением наблюдает за двумя моментами:

Как спекулянты по всему миру успокаивают друг друга на предмет начала банкротства двух крупных западных банков ( SVB и Signature Bank) и за метаниями Байдена, Трампа, Сунака и главы ФРС, которые наперегонки обвиняют друг друга в некомпетентности. Сегодня даже президед США выступит перед нацией в связи с этими событиями.

Говорить будет долго, уверенно и ни о чём. Спасать ветхую финансовую систему будут всем миром, вернее деньгами всего мира. Про Россию не переживайте, нас предусмотрительно отключили год назад)))) А вот те, кто до сих пор дружен с янки - попадёт на деньги. Ну а что, независимость она такая.

Что будут делать?

- Выкинут на рынок 200-300 миллиардов зелёных в качестве финансирования банковской системы. В этом случае их придётся срочно напечатать, что грозит инфляцией не только Штатам, но и их союзникам. Они последние месяцы вынужденно снижали денежную массу, а тут придется всё откатывать назад.

- Будут сокращать внутренние расходы на страну, что крайне критично, поскольку вся транспортная инфраструктура изношена. Мосты, аэропорты, железная дорога, магистрали, порты - это зона неприятностей в ближайшие месяцы. Мы с Вами только в этом году увидели свыше 10 сильнейших аварий относящихся к транспортной инфраструктуре. Мелкие вообще никто не считает.

- Ну и будут активнее выжимать Евросоюз на предмет оттока капитала и вывоза промышленного производства.

Но с этим будут серьёзные проблемы. Капитал не очень охотно переезжает в США из Европы, во всяком случае сильно ниже ожиданий, а банкротства нескольких крупных банков будут заставлять европейский капитал отдавать предпочтение Индии вместо Штатов.

Прогнозы по срокам падения финансовой системы США делать не будем, поскольку в данном конкретном случае это натуральное гадание на кофейной гуще. Может завтра, а может через год. Для нас принципиальной разницы нет.

Всем добра.

Источник: tradingeconomics (график с денежной массой М2 и с притоком иностранных инвестиций по месяцам. Данные первого графика говорят о том, что США усердно и вынужденно снижали объём денег в экономике, чтобы угомонить инфляцию. Данные второго графика показывают нестабильный приток иностранных инвестиций, которые сильно ниже рыночных ожиданий).

--------------------------------

Байден начал экстренное выступление в связи с банковским кризисом:

▪️  Байден заверил американцев, что все депозиты доступны им при необходимости, а руководство обанкротившихся банков уволят;

▪️  Байден в ходе выступления убеждает американцев, что они могут быть уверены в безопасности банковской системы США;

▪️  Инвесторы в эти банки не будут защищены — они осознанно шли на риск, риск не оправдался: «так работает капитализм»;

После ряда заявлений президент США не отвечал на вопросы журналистов и удалился с пресс-конференции

Прямой эфир - https://t.me/c/1708761316/2608...