• РЕГИСТРАЦИЯ
Кошмарный удар по гражданским в Севастополе. Бои с террористами в Дагестане. Трансляция событий в нашем Телеграм

Центробанк, ключевое

154 3219

В ноябре 2023 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, возросла до 12,2 с 11,2% месяцем ранее. Инфляционные ожидания увеличились у участников опроса как со сбережениями, так и без них.

Перед этим ставку когда поднимали - в октябре? Из заявления главы Центробанка по итогам того самого заседания Совета директоров 27 октября: "Инфляционные ожидания населения немного снизились в октябре, но они все еще высокие". Это прямая цитата.

Lana Matich Privitera. Watercolor. Untitled

Зафиксируем, это официальная информация. К концу октября инфляционные ожидания снизились. Да, оставались высокими, но снизились же, - не так ли? И вот на том основании, что они оставались все еще высокими, Совет директоров принял решение повысить ключевую ставку. Очевидно, чтобы эти инфляционные ожидания еще больше снизить и т. о. предотвратить инфляцию.

И? И что же мы видим в ноябре? Совершенно обратный результат: Оценка ожидаемой инфляции возросла до 12,2 с 11,2% месяцем ранее

Ну? И помогли вам ваши противоинфляционные меры!?

Но Центробанк упорствует в их применении (других, похоже, не знает): на следующем заседании Совета директоров 15 декабря принимает решение в очередной раз повысить ключевую ставку, уже до 16%. 

Накануне один эксперт на РБК интересно выразился: "Если регулятор не убедится в действенности принятых мер по сдерживанию инфляции — ставка будет повышена". То есть, если тушить пожар бензином не получается, правильно будет плеснуть туда бензинчика еще.

Итак, 15 декабря 2023 г., Эльвира Набиуллина, объясняя принятое СД ЦБ решение в очередной раз поднять ключевую ставку до запредельных 16% (запредельных, потому что дальше нам уже все равно), как всегда, заявила о "перегреве экономики" и якобы невозможности удовлетворения возросшего потребительского спроса в условиях низкой безработицы, которая, - вот беда, - обновила очередной минимум, составив 2,9% в октябре. Дескать, ну а как экономике нарастить объемы, если она уже поглотила все трудовые ресурсы и теперь вот некому работать и производить гречку, яйца и т.д. А, значит вот вам добрый совет, дорогие сограждане: приберегите свои денежки, отнесите их в банк на депозит, где нарастите их вона какими хорошими процентами, а там, Бог даст, торговые сети нарастят запасы гречки, яиц, огурцов и цены упадут, - ура, инфляция побеждена.

Все предыдущие решения по повышению ключевой ставки глава ЦБ объясняла ровно так же. Других объяснений у них для нас нэт.

Да и с метафорами как-то совсем уж некреативно - один не самый умный (мягко говоря) придумает хрень, дескать стимулировать потребительский спрос это все равно что давить на газ в забуксовавшем автомобиле, и Глава ЦБ не стесняется эту хрень повторять в своих пояснениях зачем повысили ключевую ставку. При этом почему растущую нашу экономику они называют буксующей, не уточняют. Сами же признают, что растет, и именно для сдерживания роста принимают меры. Ведь так объясняют! Получается, что они намеренно загоняют "автомобиль" в трясину - пусть сгорит сцепление.

Нет, я не удержусь от цитирования, простите. 

13 ноября 2023 г., первый замдиректора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган:
Позволю себе такую простую, но не искажающую смысл аналогию: автомобилисты знают, что, если колеса машины буксуют — бесполезно газовать изо всех сил. В конце концов, у вас просто сгорит сцепление. Нужно помочь колесам выехать — обеспечить твердое покрытие, подставив что-то под колеса. Так и в экономике: если подстегивать спрос, не обращая внимания на ограничения в производстве, — производство не вырастет, а вырастут только цены. В этом случае нужно временно охладить спрос сейчас, перенеся его на будущее. Что и делает сегодня Центральный банк.
Повышая ключевую ставку, ЦБ, по сути, спасает механизмы застрявшей машины и помогает ей выехать на твердую дорогу. При высоких ставках создаются более привлекательные условия для того, чтобы отложить покупки на некоторое время и заработать проценты на вкладах. Спрос остужается, и цены уже не растут так быстро.

Через месяц, Глава ЦБ, объясняя свежее повышение ключевой ставки:

15 декабря 2023 г., Эльвира Набиуллина:
Представьте, что экономика — это автомобиль. Если пытаться ехать быстрее, чем задано конструкцией автомобиля, и изо всех сил давить на газ, то двигатель рано или поздно перегреется, и далеко мы не уедем. Ехать, возможно, будем быстро, но недолго. В условиях перегрева экономики — другими словами, дефицита производственных и трудовых ресурсов — создание каждой дополнительной единицы товара будет даваться экономике все сложнее и дороже. Попытка расти быстрее потенциала за счет мягкой денежно-кредитной политики выльется в рост цен, который будет все больше съедать сбережения и рост зарплат. В итоге реального роста благосостояния общества мы не получим. Именно этого мы и хотим избежать, обеспечивая возвращение инфляции к цели, а экономики — на траекторию сбалансированного устойчивого роста.

У Гангана "сцепление сгорит", а у Сахипзадовны "двигатель перегреется" - вот и вся разница. Посмеяться бы, да не хочется.

А еще нашему Цетробанку традиционно не дают покоя возросшие социальные расходы федерального бюджета, утвержденного на следующие три года, в числе которых расширение льготных кредитных программ, - вот им хорошо бы всё это свернуть.

В общем, безработица должна расти, экономика стоп - не смей так быстро, правительство не балуй народ соцвыплатами - урежь их до минимума, и да - чтобы никаких льготных кредитов! И тогда, может быть, Центробанк подумает, а не снизить ли ключевую ставку.

Но позвольте... Как же так.

При столь же рекордно низком как у нас показателе безработицы - 2,9%, размер учетной ставки центрального банка в Польше упал до 5.75 % в октябре 2023. И, - представляете? - никакой инфляции! Индекс потребительских цен в Польше остался без изменений и вот уже почти год на прежнем уровне - 248.

Хорошо, хорошо, давайте в привычных терминах. Вот показатель инфляции: в сентябре 2023 он зафиксирован на уровне 8,2%, притом что предыдущй показатель 10,1%.

Да, да, я хочу задать вопрос. Хотя бы и в пустоту.

Почему в Польше, при тех же условиях почти полной занятости, Центробанк не только не поднимает ключевую ставку, но даже не боится её снижать, и снижает! И икаких инфляционных ожиданий! Да и фактически она снижается (см. выше). Так почему же там не хлопают крыльями, не требуют от экономики остановиться? И даже поощряют её рост снижением ключевой ставки.

Или вот вам Венгрия. Размер учетной ставки центрального банка в Венгрии упал до 13 % в сентябре 2023. И это опять-таки, при падающей безработице, она у них сейчас также на весьма низком уровне - 3,6. При этом инфляция (а в Венгрии она еще год-полтора назад до 25% вверх прыгала), - представляете? - снижается! В сентябре 2023 она составила 12,2%. При том, что предыдущее её значение - 16,4, а весь 2022 год и начало 2023 она и вовсе выше 20% поднималась.

А хотите - Израиль? Безработица в прошлом году 5,0, а потом упала до 3,8. Но при этом ставка ЦБ весь год неизменна - 4,75. А что же инфляция? А инфляция за 2023 год составила 4,1%. Это, напоминаю, кто забыл - тот уровень, которого, увы, безуспешно добивается наш Цетробанк.

Вопросы есть? Конечно. Вот у меня их куча. Без надежды на ответ.

Еще пример. В Чехии безработица вообще до 2,3 упала к концу 2022 года, а ставка ЦБ как была в июле 2022 года 7%, так весь 2023 год и оставалась на том же уровне. Разве их не беспокоит что экономика перегрелась? Они что, не видят? - у них же занятость практически полная. Нельзя же так!

Нет, чтобы на Сахипзадовну оглянуться - лучшего банкира мира в каких-то рейтингах.

И не возмутительно ли, что при этом в Чехии инфляция в сентябре 2023 упала до 6,9% (с предыдущих 8,5%), а у нас наоборот - и ставку подняли, и всё по экономиксу сделали, а инфляция взяла да и прыгнула в том же сентябре до 6% с прежних 5,2.

И таких примеров я могу набрать сюда десятки. Все таблицы с цифрами в свободном доступе.

Еще раз об аргументах Центробанка. У народа денег много, он стал себе позволять много приобретений, а экономика не так быстро разворачивается, чтобы мигом нарастить производство и все потребительские запросы удовлетворить, отсюда - инфляционные ожидания, а, стало быть, надо повысить ключевую ставку, чтобы народу стало выгодно не на рынок (в широком смысле, рынок) деньги нести, а в банк на депозит. 

Но, позвольте. Когда денег становится больше, а товаров столько же, то это значит деньги дешевеют, а не товары дорожают. Т.е. происходит девальвация, а не инфляция. Поэтому, проводя стерилизацию денежной массы (путем повышения ключевой ставки и тем самым стимулируя депозитные и облигационные вклады), Центробанк борется с уже наступившей девальвацией, а не с ожидаемой инфляцией. И тогда логика действий ясна: если товаров столько же, а денег стало больше, надо лишние изъять и т.о. привести спрос и предложение в равновесие. Ясна, но не значит - верна.

Почему неверна, ответ на поверхности: потому что исходить в такого рода расчетах надо из объема текущего потребительского спроса, а не из объема товарной массы. А равно также не из объема денежной массы. 

Человек даже с кучей лишних денег в три горла есть не станет - ему яиц надо не больше, чем может съесть - правда же? И что - птицеводы не знали, что ежегодно в ноябре падает несучесть? И не знали, что в предновогоднем декабре повышенный спрос на яйца как необходимый ингредиент закусочных салатов? Знали. И торговые сети знали. Но ведь проще поднять цену, нежели озаботиться поставками по импорту. Все годы как-то справлялись с проблемой, а в этот раз - что? Похоже, что-то политическое, гадать не будем, и так понятно, что проблему не могли не предвидеть, - чай, не черный лебедь эта пониженная несучесть в ноябре.

Вот также и с другими товарами продовольственной группы, относящимися к товарам массового спроса. Человек не может есть больше, чем он может съесть. И если в какой-то момент его регулярный доход существенно подрос, это не значит, что он готов съедать на завтрак, обед и ужин ту же пальмово-гэмэошную дрянь, только больше. Нет. В этой точке мы фиксируем другое - переход количества в качество.

И так бы всё счастливо продолжалось по восходящей, и перешел бы человк на более качественные продукты, которые с возросшим доходом уже мог бы себе позволить... 

И тут Центробанк, перепуганный возросшими доходами населения, включает "инфляционные ожидания" и претворяет их в жизнь повышением ключевой ставки. Кушайте, граждане, не обляпайтесь - вот вам те же яйца, только дороже.

ЦБ не исключил возможность дальнейшего повышения ключевой ставки в 2024 году для борьбы с инфляцией. Регулятор отметил высокие проинфляционные риски: для возвращения роста цен к целевому значению в 4% надо будет сохранять денежно-кредитную политику жесткой.
МВФ повысил прогноз мировой инфляции на 2024 год до 5,8% и призвал центральные банки сохранять жесткую монетарную политику.

А еще у Центробанка две беды: закредитованность населения и рекордно низкая безработица. Обо всем об этом - в другой раз. 


А еще Центробанк включился в борьбу с глобальными климатическими вызовами. Не шучу. ЦБ выпустил большое Информационное письмо, с Рекомендациями по учету климатических рисков для финансовых организаций. Объемом в 22 страницы. Это то, что я, точно, оставлю без комментариев.


Мои Телеграмки
Хорошая бухгалтерия

Мой хрустальный шар

Заходите, прошу, я там каждый день.


мой сайт: buhlabaz.ru

    Невоенный анализ-65. Альянсы.

    Традиционный дисклеймер: Я не военный, не анонимный телеграмщик, не Цицерон, тусовки от меня в истерике, не учу Генштаб воевать, генералов не увольняю, в «милитари порно» не снимаюсь, ...

    Санкции работают. "Суэцкий канал захвачен российскими танкерами". Благодаря хуситам, наш торговый флот в канале остался вне конкуренции.

    Суэцкий канал более чем на 70% снизил проходимость торговых судов. Особенно снизился трафик неыфтеналивных судов. Всех, кроме российских. Фото АРМы вот тут все рассуждаем о развитии Сев...

    Перевела $50 ВСУ из США. И вот теперь ее взяли в Екатеринбурге. Грозит 20 лет
    • Hook
    • Вчера 10:45
    • В топе

    Это история о том, как может изменить твою жизнь всего лишь один, казалось бы, не самый существенный поступок. И история о вечном споре соизмеримости наказания. Когда за убийство можно получить 5 ...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      glavbushka 11 июня 18:18

      Стандарт, основанный на правилах

      Медики всего мира свое профессиональное общение должны вести на одном языке. Общаться на английском (да хоть каком из ООНовских международных) не выход, - в каждой стране болезни по своему называются и прямого перевода можно просто не найти. Так ВОЗ пришла к решению провести кодирование всех известных болезней и состояний, объединив эту информацию в единый справо...
      893
      glavbushka 30 апреля 17:56

      Кадры, которые ничего не решают

      Еще раз о том, почему Набиуллина всё ещё ТАМ. Сетевая общественность в недоумении. Господи. Далась вам эта Набиуллина. Ну что толку - её одну отставить!? Что она вам одна!? Тут весь Совет директоров и прочих, которые на первых позициях - всех гнать к чертовой матери. Но мы же понимаем - это невозможно. Разве что при реорганизации Центробанка как института (см. ни...
      4270
      glavbushka 20 апреля 19:18

      Труд, Май, Зарплата, МРОТ

      Сообщается, что в Госдуму внесен законопроект, коим предлагается установить, что размер минимального оклада не должен быть ниже МРОТ. Для невнимательно воспринимающих информацию: не ниже МРОТ должен быть уже оклад. А все премии и надбавки - это сверх того, а не внутри МРОТ, как некоторые работодатели себе до сих пор позволяли. Устанавливают оклад 3,0 тыс. а с над...
      2890
      glavbushka 14 апреля 16:05

      Поговорим о яйцах

      Банк России выступает за повышение штрафов банкам за нечестное обогащение за счет потребителей, вплоть до 1% капитала. Чудесная идея. Хочу её развить. Потому что за пределами сферы финансов такого добра... Яйца куриные пищевые. Как только не объясняли причину резкого скачка цен в конце прошлого года: вспышки птичьего гриппа, снижение запасов инкубационн...
      9595
      glavbushka 7 апреля 16:02

      У Мертвого моря

      Иерусалим - чей? Увы, слишком много признаков, что ни столицей Израиля, ни столицей Палестины священному граду стать не уготовано. Это, кроме всего видимого, и религиозная война. Не между мусульманами и иудеями, как представляется. Расчет на то, что разгоряченные до сумасшествия стороны в итоге сравняют с землей и свои собственные места обитания, и православные святын...
      2973
      glavbushka 3 апреля 18:27

      Путин: кардинально обновить подходы к миграционной политике

      Дайте скажу как. Извините, если не всем понравится. Да, осуществлять денежные переводы в свои республики исключительно с карты "Мир" - это в отношении трудовых мигрантов был бы правильный ход, в ответ на решения шибко независимых банков в странах, которые нам партнеры по Договору о ЕАЭС, о прекращении обслуживания карт "Мир". Подумаешь, шибко независимые банки ли...
      2274
      glavbushka 31 марта 19:30

      Британская логистика трудовой миграции в статьях бюджета правительства его величества

      Москва, ул. Стасовой д. 4, первый этаж. Здесь московский офис Международной организации по миграции (МОМ), ее региональное отделение по управлению трудовой миграцией из Таджикистана и Кыргызстана в Казахстан и Российскую Федерацию. Вот эти четыре государства и составляют регион, который они окучивают, согласно Программе. Региональная программа по миграции в ...
      1517
      glavbushka 24 марта 12:16

      Казнить нельзя, приговаривать

      Да, запятая в заголовке стоит на правильном месте. Россия вышла из Совета Европы около двух лет назад. В этой связи логично было бы задаться вопросом. Если мораторий на смертную казнь был наложен в связи с вступлением в Совет Европы, то зачем мы соблюдаем его после выхода из этой организации. И в этой же связи будет уместно внести ясность. Мораторий у нас не...
      3606
      glavbushka 21 марта 21:00

      Вам золото?

      Написали тут мне в комментариях: "Кто мешает в золоте держать, в слитках? Золото это лучший актив, древний, надежный, полезный. Самое главное можно зарплату людям выдавать золотыми монетами без угрозы вызвать инфляцию". - Еще один глупый вопрос, на который считаю важным ответить. Тем более, что обосновать абсурдность такого варианта легче легкого. Потому что, хот...
      4269
      glavbushka 19 марта 11:26

      Это была сама Россия

      Владимир Владимирович! Я знаю, кто это был. Это была сама Россия. Вы всё исполнили. И нет уже причин для расстройства.  Вы всё исполнили. И нет уже причин для расстройства. Это было в начале 2000-х годов, я много передвигался, много ездил, страна была в очень сложном положении. И куда-то мы прилетели, в какой-то регион, уже конец ра...
      2546
      glavbushka 16 марта 18:30

      Крым. 10 лет весны

      Крым вам отдали украинцы без единого выстрела, потому что считали вас братьями, а вы, такие-сякие орки... Не совсем цитата, но смысл расхожей сетевой байки прочитывается именно так. Десять лет искали формулу, которая дала бы правильный смысл и вот нашли. Пожалели, потому что. А вовсе не то, что вы, злые агрессоры, думаете. При этом у них, у жалостливых, нет ...
      1587
      glavbushka 14 марта 16:00

      Сверчкам - кабачки, добрым людям к столу - сверчки

      Вот этим вот всем, что на картинке, - тыквой, кабачками, - кормят сверчков. А потом сверчками - людей. Пока получается плохо. Но энтузиасты не сдаются, работают, не покладая рук. Так, тихой поступью и не спеша, к нам заходят пищевые евротехнологии. Наши СМИ, как подорванные, включились. Ильясов Тахир Марсельевич (р.1965). Натюрморт с тыквами. 2...
      1535
      glavbushka 12 марта 13:27

      Господа переселенцы из Сада Борреля изволят требовать...

      Не понимаю, почему желающие переехать в Россию на ПМЖ считают, что здесь их должны встречать с цветами, оркестром, стелить красную дорожку и прямо чуть ли не на границе паспорт гражданина РФ вручать! В любой стране с получением гражданства сложности, но претензии почему-то только к России! Где они, эти люди с претензиями, видели страну, которая принимает всех без опре...
      4984
      glavbushka 11 марта 17:54

      Всегда в наличии, английским маневром

      А теперь о лицах, как обещала. Вот скажите на милость, разве может ведущий экономист Департамента денежно-кредитной политики Центробанка иметь персонально свой бизнес в части микрокредитования. Нет, это решительно невозможно, согласитесь! Есть Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ, и статья 90, которая запрещает совмещать в одном лице такого рода вещи...
      2723
      glavbushka 9 марта 15:58

      Кредит бедным, всегда в наличии

      Кормовая база микрокредиторов - бедные люди, и она должна расти. Логично? Да. Не будет бедных - не будет и микрокредитных компаний. Нет спроса - свернется и предложение. Закон рынка. Спрос, очевидно, есть. Законопроекты о запрете микрофинансовых организаций (МФО), сколько раз вносились в Госдуму, столько раз и отклонялись Госдумой же. Так было в 2015, в 2019, в 2...
      2118
      glavbushka 5 февраля 19:40

      Из опыта борьбы с инфляцией. В сумерках 90-х

      Я вам сейчас интересное расскажу. Из истории борьбы с инфляцией путем поднятия ставок по кредитам. 1993 год - год денежной реформы, коей потребовал МВФ под страхом отказа в кредитах. И 5 июля 1993 она началась: ЦБ распространил телеграмму, в которой запретил кредитным учреждениям выпускать в оборот советские банкноты.  Эжен Фредрик Янсон (1862-...
      1835
      glavbushka 16 января 19:51

      Про ключевую ставку на фоне санкций, отвечаю

      В комментариях под статьей "Центробанк, ключевое" были, как обычно, вопросы. Отвечала по ходу там же. А вот эти, думается, есть смысл вынести отдельно, сюда. Идем по порядку. 1. Как можно сравнивать Россию с Чехией, Венгрией и Израилем? Они что - тоже под санкциями? Правильно было бы сравнить нашу экономику с Ираном, Венесуэлой. Действительно, как можно...
      2820
      glavbushka 14 января 17:20

      И курс поплыл...

      Важное дополнение по ходу. У нас с 2014 года Центробанк установил плавающий курс валют. Что означало окончательный отказ от соблюдения Currensy Board, т.к. этот режим основан на фиксированном курсе, или его облегченной форме - т.н. курсового коридора. Так наш Центробанк в своей истории прошел и стадию фиксированного курса (где-то глубоко в 90-х), и стадию ограниченно ...
      2908
      glavbushka 20 декабря 2023 г. 17:45

      О чем бы ни говорили в Вашингтоне, они говорят о деньгах

      И вот послушайте, какие планы у них родились, чтобы утащить, наконец, арестованные резервы нашего Центробанка. Глава СВР Сергей Нарышкин на XIX Совещании руководителей органов безопасности и разведывательных служб государств - участников СНГ сообщает, что ЦРУ США разрабатывают создание за пределами РФ некой виртуальной "Российской республики" во главе с "временно...
      2336
      glavbushka 3 декабря 2023 г. 01:29

      Из Пулково, на выход

      Об этом мало пишут. Странно, ведь матерьял-то по всем пунктам - сенсационный. Или это я одна такая неосведомленная - не знала, что управляющей компанией аэропорта Пулково была вовсе не наша отечественная, а иностранная холдинговая компания Талита Трейдинг Лимитед (Thalita Trading Limited), державшая доли всех участников, в числе которых субъекты из недружественных гос...
      4927
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика