Экономика Молдовы в стадии коллапса?

И показатели в официальных источниках, и оценки экспертов рисуют безрадостную картину национальной экономики, балансирующей на грани глубокого кризиса, если не полноценного коллапса

Данные за первые месяцы 2025 года обнажили целый комплекс взаимосвязанных проблем, ставящих под сомнение будущую жизнеспособность национальной экономической модели. Речь идет не просто о временном спаде, а о системном провале, признаки которого множатся с пугающей скоростью.

Глубокий спад и угасание потенциала

Наиболее наглядным индикатором разворачивающегося на наших глазах экономического бедствия стало резкое сокращение занятого населения. По словам эксперта Вячеслава Ионицэ, в первом квартале 2025 года оно уменьшилось на 54 тысячи человек, а до конца года рынок труда может потерять ещё 40 тысяч работников. Параллельно растет число граждан, полностью выпавших из экономической жизни, – их уже свыше миллиона. Массовая потеря человеческого капитала и утечка рабочей силы (включая квалифицированную) очевидным образом подрывают экономический фундамент государства.

Кадровый кризис происходит на фоне уже затянувшегося спада реального сектора, где отрицательный рост наблюдается третий квартал подряд. После ощутимого снижения ВВП во второй половине 2024-го начало нынешнего года продолжило негативную тенденцию. Основными факторами стали заметное падение в сельском хозяйстве и обрабатывающей промышленности. Такая комбинация – удар по традиционным столпам молдавской экономики, лишающий ее внутренних точек роста. Не зря основные международные финансовые институты, такие как МВФ и Всемирный банк, уже неоднократно понижали свои прогнозы по ВВП (несмотря на оптимизм министерства экономики), явно предвидя ухудшение ситуации.

Еще один яркий симптом кризиса – состояние внешней торговли. Экспорт переживает настоящий обвал: более 11% за первые четыре месяца 2025 года, причем затронуты ключевые направления – ЕС и СНГ. Причины многослойны: слабые урожаи и большие потери в сельском хозяйстве (особенно по фруктам и овощам), исчезновение реэкспортных потоков в Украину, упадок в автомобильной промышленности, усугубленный проблемами европейских партнеров. Экспорт все больше сводится к вывозу сырья без добавленной стоимости (как в случае с подсолнечником), что не способствует развитию.

При этом импорт продолжает устойчиво расти – за тот же период более чем на 16%. Как результат, торговый дисбаланс достиг рекордных масштабов, превысив отметку в 6 млрд долларов. Причем аналитики ожидают, что до конца года мы преодолеем психологический барьер в 10 млрд. Импорт уже превышает экспорт более чем в три раза (тогда как год назад – в 2,4 раза), и эта пропасть продолжает расширяться. Такая диспропорция – прямая дорога к истощению валютных резервов и росту внешней задолженности.

Кстати, о резервах. Тут тоже динамика негативная. В этом году они стабильно шли в минус, уменьшившись на 400 млн евро и опустившись ниже уровня конца 2023 года. Особенно резким было падение весной. Ситуация объясняется крупными платежами по обслуживанию внешнего долга (суммы, ушедшие на эти цели, значительно превысили прошлогодние показатели) и неблагоприятными колебаниями валютных курсов. Примечательно, что даже полученные правительством кредиты и гранты не смогли компенсировать этот отток, а лишь смягчили его. Фактически в мае выплаты по долгам почти в пять раз превысили объем привлеченных новых кредитов – наглядная иллюстрация долговой ловушки.

Государственный долг тем временем продолжает неуклонно расти. За год его объем увеличился на 17 млрд леев, достигнув отметки в 35% ВВП (против 32,8% годом ранее). Пока еще этот показатель нельзя назвать критическим, но темпы роста кредитного портфеля вызывают серьезные опасения по поводу долгосрочной финансовой устойчивости.

Однако наиболее глубокая проблема лежит в основе самого государственного бюджета. Солидная доля его расходов – около трети – финансируется не за счет собственных доходов от экономики (налогов и сборов), а за счет донорских средств, а также внутренних и внешних займов. Эта зависимость от «чужих денег» достигла исторического максимума.

Зарубежная помощь помогает маскировать все проблемы и перекосы и даже создает иллюзию роста: увеличение доходов бюджета на 41% в начале года было полностью обусловлено притоком грантов, рост расходов на 61% – займами. Без этой внешней подпитки бюджетные траты за тот же период сократились бы на 16% по сравнению с прошлым годом. Это означает, что в своем нынешнем виде национальная экономика уже не может генерировать достаточно ресурсов для финансирования базовых функций государства. По сути, Молдова утрачивает способность к самостоятельному существованию. Под угрозой в перспективе оказываются такие фундаментальные вещи как выплата пенсий и заработных плат бюджетникам.

Мрачные перспективы

Наблюдатели единодушны в своих мрачных оценках, прямо называя ситуацию «коллапсом» и говоря об «ошибочном экономическом развитии». Суть проблемы не в конъюнктурном спаде, а в глубокой системной дисфункции. Как утверждает Вячеслав Ионицэ, экономика Молдовы «не генерирует внутреннюю стоимость, а лишь перераспределяет внешние ресурсы в пользу потребления». Страна сейчас явно живет не по средствам, финансируя текущие потребности (и государственные, и частные) за счет внешней помощи, наращивания внешнего долга и истощения резервов, вместо того чтобы инвестировать в создание реальной добавленной стоимости.

В отсутствие срочных и радикальных изменений будущее отечественной экономики выглядит мрачно. Сельское хозяйство и промышленность не показывают признаков восстановления. Внутренний спрос будет сжиматься из-за безработицы и бюджетных проблем. Падение экспорта носит закономерный характер (крах перерабатывающих отраслей, потеря рынков), а импорт, особенно необходимых товаров и энергоносителей, точно резко не сократится. Продолжающийся отток валюты и необходимость обслуживания растущего долга приведут к дальнейшему сокращению резервов, повышая риски девальвации и делая новые заимствования дороже и труднодоступнее. Эмиграция, особенно молодежи и специалистов, будет ускоряться, закрепляя негативные демографические и экономические тенденции.

При этом нынешняя зависимость бюджета от внешней помощи – бомба замедленного действия. Сокращение или прекращение потока грантов и кредитов (что никогда нельзя исключать даже при сохранении власти PAS) обернется шоковыми мерами в экономике с девальвацией национальной валюты, задержками в выплатах зарплат и пенсий, ужиманием расходов на здравоохранение и образование и т.д.

Нужна экономическая «революция»

Нынешняя ситуация требует уже не косметических мер, а кардинальной смены экономической политики и модели развития. Продолжение текущего курса ведет прямиком в пропасть. В программе «лечения» молдавской экономики обязательно должны быть:

- Повышение эффективности бюджетных расходов. Необходим жесткий аудит, ликвидация неэффективных программ и субсидий, прекращение порочной практики предвыборных подачек, реальная (а не как сейчас) борьба с коррупцией. Критически важно улучшить собираемость налогов и не через увеличение ставок, которые добьют бизнес, а через расширение базы и борьбу с теневым сектором.

- Перезапуск реального сектора экономики. В сельском хозяйстве – инвестиции в современное хранение и возрождение перерабатывающих мощностей. В промышленности – реализация целевых программ поддержки и создание привлекательных условий для локализации производства. В энергетике – продолжение вложений в возобновляемые источники и энергоэффективность (или поиск возможностей для «льготного» необременительного импорта).

- Стимулирование экспорта и, где это возможно, замещение импорта. Очень странно, когда полки молдавских магазинов забиты импортной плодоовощной продукцией. Естественно, нужно постоянно искать новые рынки сбыта (и не так, как это делало минэкономики времен Алайбы), поддерживать экспортеров.

- Улучшение инвестиционного климата с кардинальным упрощением регуляторных процедур для бизнеса. Здесь, безусловно, не обойтись без реальной независимости судов, то есть качественной реформы юстиции.

- Вложения в человеческий капитал. В первую очередь, реформа образования, направленная на потребности современной экономики, и создание условий для возвращения эмигрантов и удержания ценных кадров.

- Рациональное использование внешней помощи. Гранты и кредиты (если не все, то большая их часть) должны направляться на инфраструктурные проекты, модернизацию ключевых отраслей, поддержку экспорта и малого бизнеса, а не на латание дыр в текущих расходах бюджета.

Без этих и других мер нас ждет недолгий путь в долговую яму, полную потерю экономического суверенитета и острый социальный кризис. Но готово ли руководство страны к таким переменам? Пока этого совершенно не видно. Правящая партия за эти годы в принципе не показала особых умений в администрировании экономики и всех тех кризисов, которые на нее обрушились. Изменится ли это после выборов, когда у властей будут развязаны руки, в том числе для непопулярных мер, пока не ясно. Но одно можно сказать точно: время на раскачку и полумеры безвозвратно упущено, и отталкиваться от дна нужно начинать прямо сейчас – иначе на поверхность можно уже и не выплыть.