Девальвация была неизбежна

Изучение макроэкономической статистики, касающейся экономики нашей страны в рамках цикла статей "Девальвация для перезапуска экономики?", зародило мысль о том, что руководство России не просто пытается использовать девальвацию для перезапуска экономики, но ждало её и сознательно ей не препятствовало.

Для того, чтобы не быть голословными, давайте рассмотрим платежный баланс Российской Федерации с 2005 года по 2014 год без учета резервных активов, т.е. оценим сколько фактически приходило денег в нашу страну:

2005 год: +66,465 млрд. долларов;

2006 год: +96,218 млрд. долларов;

2007 год: +158,660 млрд. долларов;

2008 год: -35,873 млрд. долларов;

2009 год: +9,770 млрд. долларов;

2010 год: +45,887 млрд. долларов;

2011 год: +21,286  млрд. долларов;

2012 год: +40,389  млрд. долларов;

2013 год: -11,237 млрд. долларов;

2014 год(оценка): -3,400 млрд. долларов;

Какой вывод можно сделать из приведенных цифр? На первый взгляд может показаться, как хорошо мы жили до 2008 года: практически все годы был гигантский приток капитала в страну, но так кажется только на первый взгляд. В основной массе до 2007 года этот приток обеспечивали положительное сальдо торгового баланса (ничего плохого), а также внешние займы (есть определённые вопросы). Для примера, тот же банковский сектор в 2007 году привлек иностранных кредитов на 163,7 млрд. долларов.

Обратите внимание на таблицу общего внешнего долга России: в 2007 году был фактически взрывной рост данного показателя: никогда больше ни до, ни после 2007 года  подобного роста не наблюдалось.

Можно ли назвать подобный приток капитала в страну полезным? Для того, чтобы дать ответ на этот вопрос необходимо учесть множество различных нюансов и факторов, но сам факт попадания практически всей банковской системы России в "кабалу" к иностранным финансовым структурам не может не вызывать настороженности.

Что же произошло в 2008 году такого, вследствие чего рост внешней задолженности оказался скромней? ЦБ объявил о переходе к более гибкому курсу рубля, т.е. до 2008 года банки и компании прекрасно знали, что Центральный банк не выпустит рубль за определенные рамки, но после этого года риски оказались трудно просчитываемы, что и привело к необходимости сокращения внешних займов. И такое сокращение практически тут же сказалось на притоке капитала в Россию: он сократился. И аппетиты к внешним заимствованиям вернулись у российских организаций только в 2012 году, когда они заняли порядка 70 млрд. долларов. В 2013 году заняли уже 86 млрд. долларов. Другими словами, опять вошли во вкус. Почему же в 2013 году цифры стали отрицательны, несмотря на увеличение кредитования? Сократилось положительное сальдо торгового баланса со 145 млрд. долларов в 2012 году до 123 млрд. долларов в 2013 году при увеличении оттока капитала из страны по разным статьям.

Кстати, для получения полной картины теперь необходимо изучить сальдо торгового баланса (по данным ЦБ):

2005 год: +104,560 млрд. долларов;

2006 год: +123,740 млрд. долларов;

2007 год: +106,729 млрд. долларов;

2008 год: +157,206 млрд. долларов;

2009 год: +95,630 млрд. долларов;

2010 год: +120,875 млрд. долларов;

2011 год: +163,398  млрд. долларов;

2012 год: +145,076  млрд. долларов;

2013 год: +123,661 млрд. долларов;

2014 год(оценка): +185,600 млрд. долларов;

Стоит отметить, что в 2014 году подобное положительное сальдо было достигнуто только за счёт того, что импорт с 3 квартала расти перестал, а в 4 квартале и вовсе сократился.

Давайте теперь наложим данные из первого списка на данные из второго. Получается очень интересная картина: страна зарабатывает приличные деньги, и даже с учётом очень больших сумм, занимаемых нашими организациями за рубежом, оказывается, что деньги из страны утекают в больших, количествах, чем приходят. И начиная с 2008 года для балансировки данных процессов тот же ЦБ начал в значительных количествах задействовать свои резервы, которые, конечно же, начали уменьшаться. То есть, ещё некоторое количество лет в подобном режиме прожить можно было бы, но начались санкции, которые привели к усилению оттока капитала. Получается, что "некоторое количество" лет сильно уменьшилось, что привело к необходимости выправлять денежные потоки и свести их хотя бы в ноль, иначе государству в скором времени потребуется идти с протянутой рукой за международными кредитами для покрытия дефицита платежного баланса (в худшем случае).

Но наше государство решило действовать на упреждение, а так как мы живём в условиях рынка, то и действовать оно решило рыночным методом, который сможет сразу убить двух зайцев - девальвацией.

С её помощью можно снизить импорт, что должно сказаться на увеличении положительного сальдо торгового баланса, а также должен уменьшиться отток капитала в долларах. Т.е. вывод из экономики 30 рублей - это не вывод из страны 1 доллара, а уже 0,5 (по курсу в 60 рублей), причём в том случае, если ЦБ будет зорко следить за состоянием денежной массы М2 в стране (а он, судя по всему следит), то для экономики подобные движения не будут иметь значительных негативных последствий.  А ещё заодно можно уменьшить объём внешних займов в долларах: там, где требовалось 300 млрд. рублей, для которых надо было занять порядка 10 млрд. долларов, теперь можно взять всего 5 млрд. долларов.

А подобные экономические меры поддерживаются неэкономическими, которые заключаются в контроле за валютными сделками банков со стороны ЦБ, и ограничениями спекулянтов в доступе к кредитам.

Обратите внимание, что контроль за валютными сделками был введён только в конце декабря, уже после того, как прошёл период активных валютных атак на рубль.

Складывается интереснейшая ситуация: зная о том, какие меры в действительности могут привести к стабилизации на валютном рынке (в 1998 и 1999 гг. были как раз приняты подобные меры, пусть и не рыночные), власть сознательно их не принимала и не принимает. И видя то, что происходило на рынке, можно предположить, что решение о девальвации национальной валюты было принято высшим руководством нашей страны сознательно, ещё до того, как мы даже смогли начать догадываться о том, что она будет. И по принципу дзюдо для этой меры были использованы силы наших противников. А после достижения заданных параметров, девальвация была остановлена.

Таким образом, из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что решение о девальвации было принято осознанно, и воплощалось в жизнь в соответствии с заранее разработанным планом. Уже первый квартал 2015 года покажет в полной мере так это или нет.

Shoroh1