• РЕГИСТРАЦИЯ

Почему Европа больше не переживает из-за долгов Греции.

3 1521

Греция и перспективы развала еврозоны, точнее, выхода из нее Греции вновь занимает внимание финансовых акул и пикейных жилетов. Однако этот раунд греческого кризиса, несмотря на громкие заголовки, проходит гораздо спокойнее, чем предыдущие. Курс евро держится довольно крепко, долг других периферийных стран Европы стабилен, а Европейский центробанк сохраняет олимпийское спокойствие. Не сравнить с тем, что творилось в 2011–2012 годах, хотя тогдашнее правительство Греции считалось куда более предсказуемым, чем нынешнее. Причин у этого спокойствия несколько.

Во-первых, экономическая ситуация в Греции сейчас более стабильна и на макроуровне – жесткость реформ предыдущего правительства улучшила ситуацию и с бюджетом в целом, и на уровне отдельных отраслей. Подешевевший за последний год евро способствовал оживлению туризма, а избыточные работники мигрируют в страны ЕС, где положение как минимум не ухудшается. Возвращение экономического роста после шести лет жесткой депрессии не должно удивлять, и само ощущение, что хуже не будет, уже облегчает положение действующего кабинета. В результате локальные попытки нового греческого кабинета выполнить хоть что-то из своей предвыборной программы и ослабить меры бюджетной экономии пока не привели к негативным последствиям.

Во-вторых, сам по себе высокий уровень отношения долга к ВВП Греции (сейчас 175% – даже выше, чем на пике кризиса в конце 2011 года) значит мало, так как радикально улучшилась его структура и резко упали расходы на обслуживание. Государственный долг (в основном перед частными кредиторами) был реструктурирован в 2012 году и замещен обязательствами перед МВФ, ЕС и структурами Евросоюза (EFSF). Всего официальные европейские структуры владеют примерно двумя третями из 317 млрд евро долговых обязательств страны. Срок погашения займов наступит до 2041 года, а ставка была в несколько приемов снижена с трехмесячной EURIBOR (около -0,013% годовых) +300–400 б. п. (3–4 процентных пункта) годовых до EURIBOR +50 б. п. В результате решений ЕЦБ о количественном смягчении ставка по греческим долгам будет оставаться около нуля на протяжении еще нескольких лет.

Условия финансирования по EFSF еще более комфортные. Более того, до 2022 года Грецию вообще освободили от процентных платежей. После «стрижки» трехлетней давности средний срок погашения греческих долговых обязательств составляет 16,5 года – почти вдвое больше, чем у Германии или Италии. По данным европейского аналитического центра Bruegel, в этом году расходы на обслуживание долга Греции снизятся до 2,6% ВВП. В результате, несмотря на более высокий объем номинального долга, длинные сроки погашения и низкие ставки делают нагрузку и влияние на греческую экономику меньше, чем в Португалии или Италии.

Собственно, отсутствие острой потребности в краткосрочных заимствованиях и позволяет кабинету Ципраса вести себя несколько отмороженно, добиваясь луны с неба – то есть списания трети в основном защищенных от списания долгов. Жалобы на сирость и нехватку денег в бюджете – скорее переговорная тактика. По любым меркам долговой практики, «возможность платить» у Греции есть, а вот с желанием выполнять условия по дальнейшему проведению довольно болезненных мер (ведь и без того не так уж и плохо) большие проблемы. Отсюда и достаточно наглое поведение на переговорах с ЕС, отсюда и использование всяческих уловок для отсрочки тяжкого момента расставания с деньгами.

Например, Греция использовала крайне редко применяемое право страны-должника оттянуть выплаты по долгу МВФ до конца месяца – последний и первый раз его применила Замбия почти три десятилетия назад. Несмотря на публичное недовольство со стороны германских и европейских официальных лиц, пока такая тактика скорее пошла на пользу грекам и улучшила предложения ЕС. Хотя списание долгов не предусмотрено, глава Еврокомиссии уже обещал новые кредиты на 35 млрд евро. При нулевых ставках это позволит грекам расплатиться и еще оставить немалую часть для населения. Деньги обещают на условиях реформ, но греческие левые правительства большие мастера оттяжек.

В отличие от 2010–2012 годов, когда проблемы Греции давили на капитал европейских и глобальных банков, сейчас все вопросы перенесены на межгосударственный уровень. Слабая реакция рынков показывает, что такая жесткая торговля уже заложена в ожидания. Поэтому выход Греции из еврозоны останется не более чем страшилкой, а отношение к этой стране в Европе будет примерно как к родственнику, который начинает просить деньги на любом семейном мероприятии, но выгнать его все равно неприлично.

Антон Табах – директор по региональным рейтингам РА «Рус-Рейтинг», доцент НИУ ВШЭ

Источнкик : http://carnegie.ru/2015/06/11/ru-60365/i9pm

    Жирной жизни бюргеров пришёл конец, -ец, -ец, -ец!

    Здравствуйте, мои дорогие читатели.Когда же немцы поймут, что их санкции убивают не только собственную промышленность, но и всё, что было создано за последние десятилетия? Они уже насто...

    Расходы на оборону в России и СССР, россияне не страдают от войны и ядерный удар по Лондону

    1. Капиталистическая Россия тратит деньги на войну, вместо того чтобы тратить их на образование и здравоохранение, жалуются левые публицисты. Не менее часто они пишут что капитализм хорош в спокой...

    Запущен в серию: Как "Иноходец" стал грозой небратьев и почему он неуязвим

    "Ни одного прокола!" Дрон щёлкает цели как орешки. Сбить никак, РЭБ бессильны: Интересные факты об ИноходцеКак "Иноходец" стал грозой соседей27 октября наше МО выложило любопытный ролик...

    Ваш комментарий сохранен и будет опубликован сразу после вашей авторизации.

    0 новых комментариев

      Алексей Да 25 июля 2015 г. 22:46

      Праздник евронепослушания.

      Да-да, я по поводу визита франуцузских парламентеров парламентариев в Крым так и не ставший, к великому сожалению англосаксов, пылающим регионом.Но сегодня не про это, сегодня про неоправданные ожидания, нотки которых я уловил в российской блогосфере: "Ну вот теперь пойдет по накатанной! А там глядишь и санкции отменят, и Крым признают". Пользуясь инсайдерской информа...
      1106
      Алексей Да 25 июля 2015 г. 22:28

      Большие Владимиры для малых народов: зачем ставить фэнтези-памятники персонажам из Х века.

      Где бы в итоге ни решили установить 17-метрового князя Владимира, идеологическая нагрузка этого памятника все равно сильно не изменится. Помимо простодушных игр с именами, одна из главных задач Владимира будет в том, чтобы служить материальным и довольно внушительным напоминанием, что Россия не хочет иметь с сегодняшней бездуховной Европой ничего общего – у России ест...
      1134
      Алексей Да 22 июля 2015 г. 19:39

      Одесские рассказы Марии Гайдар.

      Мария Гайдар нарушила неписаный кодекс поведения российского политика, пусть даже оппозиционного. Отправилась трудиться под начало Михаила Саакашвили в Одессу. Этот топоним, возможно, менее «сакрален» для постсоветского человека, чем Крым. Тем не менее Одесса, будучи исторически городом имперским, в российском сознании тоже связывается отнюдь не с Украиной.Однако наиб...
      4528
      Алексей Да 22 июля 2015 г. 19:15

      Второй фронт и третий Майдан: как Киев может решить проблему ультраправых.

      Сложные отношения украинских властей с запрещенным в России, но все еще героизируемым на Украине «Правым сектором» зашли в очередной тупик, и нынешний безвыходнее предыдущих. Одиннадцатого июля в городе Мукачево произошла перестрелка с участием местных бандитов, боевиков «Правого сектора» и милиции. В ход пошли автоматы, пулемет и даже гранатомет. Три человека погибли...
      831
      Алексей Да 16 июня 2015 г. 22:57

      Почему русские студентки бегут в Исламское государство .

      Студентка философского факультета МГУ Варвара Караулова решила бросить престижный вуз и отправиться жить и бороться в Исламское государство. Ее удалось вовремя остановить и вернуть на родину, но от некоторых неприятных мыслей это все равно не избавляет.Получается, что в принципе добраться до Исламского государства при желании может кто угодно, даже моло...
      4159
      Алексей Да 14 июня 2015 г. 09:02

      Почему русские БЕГУТ с Запада

      Не знаю , существует ли на самом деле такая Екатерина Демешева , но все что написано похоже на правду .Интересная тенденция: все больше русских, проживавших в Европе, возвращаются в Россию или стремятся переехать на Родину, а согласно статистике, примерно тысяча граждан Франции и две-три тысячи немцев ежегодно получают российское гражданство. В чем прич...
      7490
      Алексей Да 13 июня 2015 г. 23:42

      Как поступят с долгами Украины.

      Проблемы Украины с выплатами по своим долгам и возможный дефолт по ним уже несколько месяцев остаются главной темой в обсуждениях украинской экономики. Несмотря на выторгованные небольшие отсрочки, очевидно, что Киеву сейчас с трудом удается находить деньги на выплату хотя бы процентов, а его неспособность гасить сам долг объемом $50 млрд стала очевидной уже довольно ...
      3515
      Алексей Да 4 июня 2015 г. 23:11

      Вот такой вышины. В чем опасности нового контракта народа и власти.

      У России хотят забрать чемпионат мира по футболу, а не забрать, так испачкать, замарать, очернить. Именно так Владимир Путин воспринял дело судей ФИФА – великую футбольную чистку.Метили в коррупцию, а попали в Россию. Нет, отвечают у нас, это вы метили в Россию, а попали в коррупцию. Как до этого метили в коммунизм, в отсталое самодержавие, в общинное земледелие, а на...
      781
      Алексей Да 30 апреля 2015 г. 12:32

      В рамках квот на беженцев в Латвию будут присылать до 1000 африканцев в год.

      Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявил сегодня, что Еврокомиссия подготовит предложение о введение квот на прием беженцев, под чьим натиском сейчас находится южная Европа. Если Брюссель решит распределять нелегально прибывших в ЕС африканцев и азиатов по европейским странам пропорционально размеру их населения, то на долю Латвии придется по тыс...
      1669
      Алексей Да 30 апреля 2015 г. 12:08

      Порошенко утвердил бандеровский флаг символом 9 мая.

      Увидел такую новость . Что можно тут сказать ? Только одно " Маразм крепчал "По мнению украинского президента, цвета флагов ОУН-УПА и "Правого сектора" в День празднования Победы является символом уважения к ветеранам.Петр Порошенко утвердил бандеровский флаг символом 9 мая. Теперь на Украине День Победы и 8 мая пройдет в красно-черных цветах, сообщает ...
      1396
      Алексей Да 29 апреля 2015 г. 21:35

      Почему режим Кадырова в Чечне не на что поменять .

      Последние события, связанные с фигурой Рамзана Кадырова, – его открытый конфликт с федеральными силовиками, – заставили многих предположить, что в Чечне в ближайшее время могут произойти серьезные политические перемены. Кто-то прогнозирует отставку, кто-то – существенное сокращение влияния руководителя этого региона. Однако сколь бы весомы ни были основ...
      2737
      Алексей Да 27 апреля 2015 г. 23:34

      Таких дебилов даже среди нацистов не было.

      Ведь даже нацисты сообразили в своё время, что рабочих и всяких там шахтёров надо перетягивать на свою сторону. Не плющить и уничтожать, а переманивать .Все уже привыкли к тому, что «на Украине фашизма нет». Эту фразу можно уже считать любимым лозунгом в стране победившего бабуинизма. Ни фашизма у них нет, ни нацизма, ни хрена у них нету. Знаете, почему...
      1121
      Алексей Да 26 апреля 2015 г. 13:18

      Что Россия получила от конфликта на Украине?

      Конфликт на Украине длится уже больше года. А если учитывать и Майдан, то уже и более двух лет вся эта байда длится. Но сейчас я буду говорить о том, что произошло в России за эти годы и о том, какой эффект мы сейчас имеем от смуты в соседней стране.Присоединение КрымаСамым заметным эффектом от беспорядков на Украине стало возвращение Крыма в Россию. Че...
      1515
      Алексей Да 26 апреля 2015 г. 12:33

      Армия США пытается «угнаться» за Российской .

      Нашел интересные комментарии , к американской армии .Прочитав это , можно констатировать - НАС НЕ ДОГОНИШЬ .Одна из американских боевых частей в Европе попросила конгресс США предоставить ей более мощное вооружение. Все бронетранспортёры «Страйкер» в распоряжении 2-го разведывательного полка будут оснащены 30-миллиметровой автоматической пушкой, чтобы п...
      1669
      Алексей Да 26 апреля 2015 г. 00:22

      Пусть я ошибусь!

      События последних недель и даже дней навевают мрачную мысль о том, что основные сражения за независимость Новороссии еще впереди. К этому много предпосылок. Например: недавно в украинских СМИ проскочила информация о том, что ВСУ уже как год не ведут боевых действий в небе. Т.е. самолёты отсутствуют напрочь! И в то же время Госдеп выражает крайнюю с...
      1347
      Алексей Да 25 апреля 2015 г. 23:34

      Почему оппозиции не на что надеяться в России?

      Три года назад 6 мая в самом центре Москвы группа людей, которую сейчас называют попросту несистемной оппозицией, устроила массовые беспорядки. Позже выяснится, что беспорядки носили проамериканский характер, а «банкет» отплачивал грузинский политик Гиви Таргамадзе, находящийся тогда на службе у Саакашвили. Товарищ Таргамадзе — личность яркая, биог...
      1101
      Алексей Да 25 апреля 2015 г. 23:25

      Из красного в зеленый: как исламская идея заменила коммунистическую мечту.

      «Только коалиция марксистов и исламистов может разрушить Соединенные Штаты!» Эти слова написал международный террорист Ильич Рамирес Санчес, известный своим соратникам как Карлос, а полиции западных стран как Шакал. Теперь этот герой европейских леваков 70-х, организовавший серию громких терактов в Западной Европе и повоевавший под знаменами различных ...
      1802
      Алексей Да 25 апреля 2015 г. 17:07

      Убийство Олеся Бузины: борьба за право быть слабым

      Убийство украинского оппозиционного журналиста Олеся Бузины со всей возможной прямотой поставило перед украинцами важнейший вопрос последнего года – кто в нынешней войне имеет право считаться слабым. От ответа на этот вопрос зависит пусть не исход войны, но как минимум ее этика.В обычной этике принято сочувствовать тем, чья нравственная величина обратно...
      996
      Алексей Да 25 апреля 2015 г. 11:56

      Какие новые черты Путина раскрыла «Прямая линия».

      «Прямая линия» с президентом Владимиром Путиным в 2015 году была особенной: страна изменилась. Она начала меняться еще в 2012 году, кардинальный перелом произошел в 2014-м, поэтому только сейчас наблюдатели могли оценить, какую трансформацию вместе со страной прошел и ее лидер. И «Прямая линия» в этом смысле оказалась содержательно богатой: по ее итогам...
      1402
      Алексей Да 25 апреля 2015 г. 08:06

      Большой американский провал на Украине .

      Деньги горят, техника продаётся О находчивости украинских военных начальников уже ходят легенды. Масштабы воровства в армии нового украинского вермахта таковы, что в голове сразу же вспоминается светлый образ украинского генерала из фильма "Оружейный барон". Переданная украинским "военным" помощь со стороны "братской" Америки начинает расходиться на инт...
      5221
      Служба поддержи

      Яндекс.Метрика