Правительство загоняет Россию в санкционную … зависимость

В средствах массовой информации граждане часто задают вопросы: «Для чего созданы: Стабилизационный фонд; Резервный фонд; Фонд национального благосостояния; Золотовалютный фонд (ЗВР) и Международные золотовалютные резервы? Почему Центральный банк России размещает золотовалютные резервы за границей, поддерживая экономику западных стран в ущерб экономике России?» В серии планируемых статей будут даны краткие ответы на указанные вопросы.

Глава 1. Начало формирования резервных фондов в России

Решение правительства РФ о формировании собственных резервных (стабилизационных) фондов на «черный день» из лишних нефтедолларов было принято еще в 2004 году. За год-два до этого сверхдоходы бюджета шли на опережающее погашение кредитов МВФ и Всемирного банка. Всего им было выплачено $28 млрд. Еще $32 млрд. выплатили Парижскому клубу кредиторов (правительствам западных стран) в 2006 году. Затем правительство решило хранить очередные «горячие» нефтедоллары в отдельной копилке, которую назвали Стабилизационным фондом.

Существует официальная точка зрения, что якобы отсутствие доходов от резервных фондов компенсируется возможностью оперативно влить их в экономику страны для погашения срочных внешних долгов и осуществления закупок. В кратчайшие сроки там было сосредоточено до одной трети от всех золотовалютных резервов России. Только о какой оперативности можно говорить, если сроки вложений из фондов в зарубежные ценные бумаги могут согласно Постановлениям Правительства РФ составлять до трех лет. Какой же это оперативный кошелек? Через три года, как у Ходжи Насреддина, может либо ишак сдохнуть, либо шах помереть.

В 2006 году Правительством РФ принято решение о том, что средства Стабилизационного фонда положить в разные карманы: одну часть из них направили в Резервный фонд (и использовать его на погашение дефицита бюджета), другую — в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Бюджетный кодекс регулирует размещение финансовых активов и средств всех резервных фондов и резервов России, в частности Резервного фонда, ФНБ. Процесс нормативного регулирования приведен в Таблице 1.

Правительство РФ установило, что доля долговых обязательств иностранных государств колеблется от 0 до 100%. Министерство финансов РФ уточнило, что 90 % резервов России формируется в иностранной валюте, 10 % в депозитах Внешэкономбанка в рублях в пересчете на доллары США.

Валютные резервы России согласно Постановлению Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния» могут размещаться только в узко ограниченном перечне следующих стран: Австрия; Бельгия; Великобритания; Германия; Дания; Испания; Канада; Люксембург; Нидерланды; США; Финляндия; Франция и Швеция.

Почему Центробанк РФ нарушает данное Постановление № 18, размещая средства резервных фондов на Украине, Белоруссии, в Швейцарии и Японии для простых граждан остается загадкой.

Если свести суть управления резервными фондами к двум предложениям, то 90% средств российских фондов тратится на покупку валюты. Ее через долгосрочные долговые инструменты ЦБ России, Минфин отдают Западным государствам в долг официально под 0,5-1% (неофициально под 2 тысячные доли процента, фактически бесплатно). После чего российский бизнес берет кредиты на Западе, фактически из своих же денег, но уже под 5-6%, да еще с обязательствами вывести средства российской компании в оффшоры.

В 2009 году Резервный фонд, а это около 3 трлн. рублей, был практически потрачен. ФНБ в основном был сохранен, поскольку он был предназначен, прежде всего, для погашения недостачи в Пенсионном фонде.

Из ФНБ в 2013 году $3 млрд. направлено на поддержку Украины. В 2015 году около 240 млрд. рублей ($3,4 млрд.) получили ВТБ и Россельхозбанк, одобрено финансирование модернизации БАМа и Транссиба (150 млрд. рублей), строительство Центральной кольцевой автодороги Москвы (до 150 млрд. рублей), развитие угольного бассейна Кызыл-Курагино (до 87 млрд. рублей). Еще 28 млрд. рублей могут достаться Российскому фонду прямых инвестиций — на строительство интеллектуальных сетей и магистральных линий в малонаселенных пунктах.

На деньги ФНБ также претендовал аэропорт «Домодедово». Дополнительное финансирование ему требовалось на строительство дополнительной взлетно-посадочной полосы. По последней смете стоимость модернизации аэропорта к чемпионату мира по футболу 2018 года выросла с 210 млрд. до 260 млрд. рублей. Однако «Домодедово» отказали. Власти посоветовали аэропорту привлечь к проекту частных инвесторов. На 100 млрд. рублей из ФНБ претендовал Чубайс со своим «Роснано» для вложения средств в венчурные проекты.

Глава 2. Управление средствами Фонда национального благосостояния осуществляется Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Фонда национального благосостояния могут осуществляться Центральным банком Российской Федерации. В случае привлечения специализированных финансовых организаций для осуществления отдельных полномочий по управлению средствами Фонда национального благосостояния порядок привлечения указанных организаций, а также требования, предъявляемые к ним, устанавливаются Правительством Российской Федерации.[2]

Управление средствами Фонда национального благосостояния может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно)[3]:

1) путем приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;

2) путем размещения средств Фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в российских рублях и разрешенной иностранной валюте (далее - разрешенные финансовые активы).

Министерство финансов Российской Федерации управляет средствами Фонда национального благосостояния в соответствии с первым способом, то есть путем размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации, следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.

Правила инвестирования

Правительство Российской Федерации устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния. В целях повышения эффективности управления средствами Фонда национального благосостояния Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации установило следующие требования к указанным финансовым активам:[9]

1. Средства Фонда национального благосостояния могут размещаться в долговые обязательства в виде ценных бумаг иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков следующих стран[10]: Австрия; Бельгия; Великобритания; Германия; Дания; Испания; Канада; Люксембург; США; Финляндия; Франция; Швеция.

2. Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:

- иностранные эмитенты долговых обязательств должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА» - по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor's) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody's Investors Service). Если иностранному эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

- российские эмитенты долговых обязательств должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "ВВВ" - по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "ВааЗ" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service). Если российскому эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

- сроки погашения выпусков долговых обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение);

- условия выпуска и обращения долговых обязательств иностранных эмитентов не предусматривают права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;

- нормативы минимального и максимального сроков до погашения выпусков долговых обязательств, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;

- ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;

- номинал долговых обязательств является фиксированным и выражается в российских рублях, долларах США, евро или фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;

- объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет не менее 1 млрд. рублей для долговых обязательств, номинированных в российских рублях, 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро - для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов - для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;

- выпуски долговых обязательств не являются выпусками, предназначенными для частного (непубличного) размещения.

3. К международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния, относятся долговые обязательства (в том числе оформленные ценными бумагами) следующих институтов:

- Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ABD);

- Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, СЕВ);

- Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);

- Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB);

- Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB);

- Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC);

- Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);

- Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB).

4. Акции юридических лиц и паи (доли участия) инвестиционных фондов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния должны соответствовать следующим требованиям:

- акции юридических лиц должны входить в котировальный список как минимум одной фондовой биржи;

- акции иностранных эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемые для расчета фондовых индексов "ЭмЭсСиАй Ворлд Индекс" (MSCI World Index) и "ЭфТиЭсИ Олл-Ворлд Индекс" (FTSE All-World Index);

- акции российских эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемые для расчета фондовых индексов "Индекс РТС" или "Индекс ММВБ";

- в состав активов инвестиционных фондов, выпустивших паи (доли участия), должны входить исключительно разрешенные финансовые активы.

5. При размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах и банковских счетах в банках и кредитных организациях должны выполняться следующие требования:

- банк или кредитная организация должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА» - по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня «Аа3» - по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service). Если банку или кредитной организации указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

- нормативы минимального и максимального сроков размещения средств Фонда национального благосостояния на депозитах в банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;

6. При размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах в государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" должны выполняться следующие требования:

а) средства могут размещаться на депозитах в российских рублях, долларах США, евро и фунтах стерлингов;

б) максимально допустимая совокупная сумма, в пределах которой средства могут размещаться на депозитах в российских рублях, составляет 955 млрд. рублей, при этом:

- до 175 млрд. рублей может быть размещено на депозитах, суммы, сроки и иные существенные условия по которым определяются Министерством финансов Российской Федерации;[11]

- до 410 млрд. рублей может быть размещено на депозиты в порядке, установленном Правительством Российской Федерации, на следующих условиях:[12]

• по ставке 6,25 процентов годовых на срок до 31 декабря 2019 года включительно;

• по ставке 7,25 процента годовых на срок до 31 декабря 2020 года включительно.

- до 40 млрд. рублей может быть размещено на депозиты по ставке 6,25 процента годовых сроком до 1 июня 2020 года в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;[13]

- до 30 млрд. рублей может быть размещено на депозиты по ставке 6,25 процента годовых сроком до 31 декабря 2017 года в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;[14]

- до 300 млрд. рублей может быть размещено не позднее 31 декабря 2012 года на депозиты по ставке 6,25 процента годовых сроком до 30 декабря 2022 года включительно. [15]

- уплата процентов от размещения средств в течение всего срока осуществляется ежеквартально.

- возможность досрочного возврата средств допускается с согласия государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", при этом проценты от размещения средств уплачиваются за фактический срок нахождения средств на депозите.

в) суммы и сроки размещения средств определяются Министерством финансов Российской Федерации с учетом указанных требований; размещение средств на депозитах осуществляется Федеральным казначейством по решению Министерства финансов Российской Федерации.

Сведения о размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах в государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" опубликованы в подразделе «Статистика».

7. Министерство финансов Российской Федерации вправе устанавливать дополнительные требования к разрешенным финансовым активам в пределах требований, установленных Правительством Российской Федерации.

В соответствии с предоставленными Правительством Российской Федерации полномочиями Министерство финансов Российской Федерации утвердило:[16]

1. Максимальные доли в общем объеме средств Фонда:

- в российских рублях - 40%;

- в иностранной валюте - 100%.

2. Нормативную валютную структуру средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте в следующем составе:

доллар США         - 45 %;

евро                       - 45 %;

фунт стерлингов - 10 %.

3. Текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Фонда национального благосостояния:[17]

- для долговых обязательств, номинированных в долларах США и евро (кроме долговых обязательств правительства Испании):

минимальный срок до погашения - 3 месяца

максимальный срок до погашения - 3 года

- для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов (кроме долговых обязательств правительства Испании):

минимальный срок до погашения - 3 месяца

максимальный срок до погашения - 5 лет

- для долговых обязательств правительства Испании:

минимальный срок до погашения - 3 месяца

максимальный срок до погашения - 1 год

Сроки, указанные выше, действуют на момент приобретения за счет средств Фонда национального благосостояния долговых обязательств, либо на момент формирования из долговых обязательств индексов, используемых для расчета сумм процентов, начисляемых на остатки денежных средств на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в разрешенных иностранных валютах, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.

4. Перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния (по согласованию с Центральным банком Российской Федерации):[18]

- Австрийский экспортно-импортный банк (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

- Агентство государственного кредитования, Испания (Instituto de Credito Oficial, ICO);

- Агентство финансирования автомагистралей и автострад, Австрия (Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs- Aktiengesellschaft, ASFINAG);

- Группа банков реконструкции и развития, Германия (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

- Канадское агентство развития экспорта (Export Development Canada, EDC);

- Коммунальный банк Нидерландов (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

- Общество среднесрочного финансирования сети железных дорог, Великобритания (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

- Сельскохозяйственный рентный банк, Германия (Landwirtschaftliche Rentenbank);

- Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства, США (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac);

- Федеральная национальная ипотечная ассоциация, США (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

- Федеральные банки кредитования жилищного строительства, США (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

- Федеральные банки фермерского кредита, США (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

- Фонд муниципального кредитования, Франция (Dexia Group);

- Фонд обслуживания долгов системы социального обеспечения, Франция (Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

- Французский фонд ипотечного кредитования (Credit Foncier de France, CFF).

5. Максимальный номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска:[19]

для долговых обязательств иностранных государств - 25 % номинального объема выпуска;

для долговых обязательств иностранных государственных агентств, центральных банков и международных финансовых организаций - 5 % номинального объема выпуска.

Выводы

Согласно Постановлениям Правительства РФ, вложения валютных резервных фондов России должны распределяться следующим образом – 10 % Великобритании и Канаде; 40-45% - США и 5-45% преимущественно ведущим странам еврозоны (Германии, Франции). Если покупка государственных облигаций США (трежерис), составляющая 45% иногда официально объявляется в российских средствах массовой информации, то 55 % валютных вложений остаются как бы за кадром. Чтобы добраться до этих цифр простому гражданину может потребоваться не одна неделя, т.к. эти сведения тщательно упрятаны в официальной статистике Центробанка и Минфина РФ. Если проходит информации о покупке облигаций США на 100 млрд. долларов, это означает, что Россия должна разместить еще на 124,75 млрд. долларов своих средств в западных государствах и речь фактически идет о 224 млрд. долларах (для справки: при действующем курсе доллара (60.8528 руб./долл.), бюджет России составляет около 250 миллиардов долларов).

Получается, что Россия ежегодно тратит на финансовую поддержку США и стран НАТО средства из своих резервных фондов, сопоставимые с собственным годовым бюджетом страны.

После этого, Председатель Правительства Дмитрий Медведев говорит населению и пенсионерам: «Денег нет, но вы держитесь», намекая на финансовые санкции тех стран, которым он отправил собственные валютные резервы, одновременно уничтожая малый и средний бизнес страны.

Из этого следует два вывода: либо у Правительства и Центробанка России что-то с головой, либо Россия является финансовой колонией США. Другого, на мой взгляд, не дано. На последнее предположение, возможно, указывает отсутствие по данной проблеме какой-либо реакции у Президента Владимира Путина, официально поддерживающего руководство Центробанка, Минфина и их политику.

Источники:

[1] Бюджетный кодекс Российской Федерации, глава 13.2, статья 96.11, п. 2.

[2] Бюджетный кодекс Российской Федерации, глава 13.2, статья 96.11, п. 1.

[3] Бюджетный кодекс Российской Федерации, глава 13.2, статья 96.11, п.4, Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния» (в редакции постановления Правительства Российской Федерации от 15 октября 2008 г. № 766, от 22 июля 2009 г. № 597).

[4] Бюджетный кодекс Российской Федерации, глава 13.2, статья 96.11, п. 4.

[5] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния» (в редакции постановления Правительства Российской Федерации от 15 октября 2008 г. № 766, от 22 июля 2009 г. № 597).

[6] Приказ Минфина России от 24 января 2008 г. № 26 (в редакции приказа Минфина России от 8 декабря 2010 г. № 563).

[7] Указанные нормативные доли применяются при размещении средств Фонда национального благосостояния в разрешенные финансовые активы, номинированные в иностранной валюте.

[8] Указанные нормативные доли применяются при размещении средств Фонда национального благосостояния в разрешенные финансовые активы, номинированные в российских рублях, при этом максимальная доля указанных средств составляет 40 % в общем объеме средств фонда.

[9] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

[10] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния». Приказ Минфина России от 21 марта 2011 г. № 126.

[11] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

[12] Федеральный закон 13 октября 2008 года №173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации».

Федеральным законом от 27 июля 2010 г. № 206-ФЗ о внесении изменений в Закон № 173-ФЗ и постановлением Правительства Российской Федерации от 24 августа 2010 г. № 649 «О внесении изменений в пункт 12 Требований к финансовым активам, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния» процентные ставки по депозитам во Внешэкономбанке с 25 августа 2010 г. снижены с 7 до 6,25 % годовых и с 8,5 до 7,25 % годовых.

[13] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

Федеральным законом от 22 мая 2010 г. № 101-ФЗ о внесении изменений в Закон № 173-ФЗ и постановлением Правительства Российской Федерации от 26 июля 2010 г. № 566 «О внесении изменения в пункт 12 Требований к финансовым активам, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния» процентные ставки по депозитам во Внешэкономбанке снижены с 8,5 до 6,25 % годовых.

Федеральным законом от 16 февраля 2010 г. № 12-ФЗ о внесении изменений в Закон № 173-ФЗ и постановлением Правительства Российской Федерации от 1 апреля 2010 г. № 210 «О внесении изменения в пункт 12 Требований к финансовым активам, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния» увеличены сроки размещения средств ФНБ на депозитах во Внешэкономбанке с 1 июня 2015 г. до 1 июня 2020 г.

[14] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

Постановлением Правительства Российской Федерации от 24 августа 2010 г. № 649 «О внесении изменений в пункт 12 Требований к финансовым активам, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния» процентные ставки по депозитам во Внешэкономбанке с 25 августа 2010 г. снижены с 8,5 до 6,25 % годовых.

[15] Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. № 18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния».

[16] Приказ Минфина России от 24 января 2008 г. № 24 (в редакции приказа Минфина России от 29 декабря 2009 г. № 714).

[17] Приказ Минфина России от 24 января 2008 г. № 25 (в редакции приказа Минфина России от 21 марта 2011 г. № 125).

[18] Приказ Минфина России от 24 января 2008 г. № 22.

[19] Приказ Минфина России от 17 апреля 2013 г. № 112.

Информация официального сайта Министерства финансов Российской Федерации: http://minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/management/#ixzz4i8nWUVjJ